QYLD vs JEPQ: yang manakah merupakan ETF panggilan tertutup Nasdaq yang lebih baik?

ETF JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income (JEPQ) dan ETF Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD) ialah beberapa dana panggilan dilindungi yang paling popular di Wall Street.

QYLD, yang dilancarkan pada 2013, telah menarik lebih $8 bilion manakala JEPQ mempunyai hampir $16 bilion aset di bawah pengurusan.

Mereka juga menunjukkan prestasi yang agak baik tahun ini, dengan JEPQ dan QYLD masing-masing meningkat sebanyak 14.3% dan 11%. Walau bagaimanapun, mereka telah menunjukkan prestasi rendah indeks 100 Nasdaq.

Kebangkitan ETF panggilan tertutup

ETF panggilan dilindungi telah berjaya dalam tempoh tiga tahun yang lalu, dibantu oleh permintaan yang semakin meningkat untuk hasil. Walaupun bon kerajaan AS menghasilkan lebih daripada 5%, dana QYLD menghasilkan kira-kira 11.2% manakala JEPQ mempunyai pulangan tahunan sebanyak 9.21%.

Selain JEPQ dan QYLD, ETF panggilan tertutup popular lain ialah JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI), yang mempunyai lebih $35 bilion aset dan Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD), yang mempunyai $2.8 bilion.

Sebagai tambahan kepada pembayaran dividen yang lebih tinggi, dana ini telah menjadi popular kerana janji mereka untuk mengurangkan risiko menurun. Walau bagaimanapun, seperti yang kita lihat pada bulan Ogos, ETF panggilan tertutup tidak mempunyai prestasi yang lebih baik daripada dana pasif lain seperti yang menjejaki indeks S&P 500 dan Nasdaq 100.

ETF Pendapatan Premium Ekuiti JPMorgan Nasdaq (JEPQ)

ETF JEPQ ialah ETF yang bertujuan untuk menjana dividen yang kukuh dan penghargaan saham kepada pelaburnya.

Ia adalah versi diubah suai bagi indeks Nasdaq 100. Menurut laman webnya, JEPQ telah melabur dalam 98 syarikat, kebanyakannya dalam sektor teknologi.

Konstituen terbesarnya ialah syarikat seperti Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, dan Platform Meta. Ia juga telah melabur dalam syarikat seperti Tesla dan Netflix.

Perbezaan utama antara JEPQ dan ETF Nasdaq 100 yang popular seperti QQQ dan QQQM ialah ia menggunakan pilihan untuk menjana pulangan.

Selepas melabur dalam syarikat-syarikat ini, pengurus dana menjual pilihan panggilan Nota Berkaitan Ekuiti (ELN) bagi penanda aras indeks 100 Nasdaq. Opsyen panggilan ialah derivatif yang memberi seseorang pilihan untuk membeli aset pada harga tertentu.

Dengan melabur dalam 98 syarikat, dana berharap dapat memanfaatkan aliran menaiknya. Ini ketara memandangkan indeks Nasdaq 100 telah berada dalam jangkaan tinggi selama beberapa dekad kerana ia melonjak daripada kurang daripada $50 pada penubuhannya kepada hampir $20,000 hari ini.

Bahagian pilihan berguna kerana ia membolehkan dana menjana pendapatan. Ia melakukan ini dengan menerima premium apabila ia melaksanakan perdagangan opsyen panggilan. Ia kemudiannya mengagihkan dana ini kepada pelaburnya.

Andaikan bahawa indeks Nasdaq 100 didagangkan pada $20,000 dan anda mempunyai pilihan panggilan. Dalam kes ini, jika indeks jatuh kepada $18,000, maka perdagangan opsyen menjadi tidak bernilai kerana anda boleh membelinya pada harga yang lebih rendah.

Risiko menaik untuk perdagangan ini adalah jika ia mencecah harga mogok dan kemudian terus meningkat. Apabila ini berlaku, anda terlepas kelebihannya.

Dalam tiga tahun yang lalu, jumlah pulangan JEPQ ialah 35.7% manakala QQQ meningkat sebanyak 28%. Walau bagaimanapun, tahun ini, ia telah kembali 14.3% manakala QQQ telah meningkat sebanyak 16%.

The Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD)

ETF Nasdaq 100 Covered Call ialah satu lagi ETF serupa untuk pelabur dividen. Ia melabur kira-kira 80% daripada dananya dalam syarikat dalam Indeks CBOE NASDAQ -100 BuyWrite V2. Indeks ini terdiri daripada syarikat seperti Apple, Microsoft, Nvidia, Broadcom dan Amazon.

Dana kemudiannya menjual pilihan panggilan pada indeks setiap bulan. Dalam hal ini, harga pelaksanaan biasanya lebih tinggi daripada harga indeks semasa dan ditahan sehingga satu hari sebelum tarikh tamat tempoh, yang selalunya pada hari Khamis.

Dana ini telah menunjukkan prestasi yang baik sejak pelancarannya pada 204. Ia mempunyai lapan tahun pulangan positif dan hanya 2 yang negatif. Prestasi tahunan terbaiknya adalah pada 2019 apabila dana itu kembali 23%. Sebaliknya, prestasi tahunan terburuknya ialah pada 2022 apabila ia turun sebanyak 19% apabila indeks 100 Nasdaq jatuh sebanyak 32%.

Hasilnya, jumlah pulangan Nasdaq 100 dalam tempoh sepuluh tahun hingga 2023 adalah 55% berbanding 22.8% QYLD.

QYLD vs QYLD ETF: lebih baik beli?

Seperti yang telah saya tulis sebelum ini, dan seperti yang ditulis WSJ baru-baru ini, ETF gula-gula boomer ini cenderung untuk berprestasi rendah indeks penanda aras dalam jangka panjang. Oleh itu, adalah wajar untuk melabur dalam dana pasif seperti Vanguard S&P 500 (VOO) dan Invesco Nasdaq 100 ETF (QQQM).

QYLD mempunyai hasil dividen sebanyak 11% manakala JEPQ mempunyai 9.5%. Namun, berdasarkan prestasi lepas, seperti yang ditunjukkan di atas, terdapat tanda-tanda bahawa JEPQ adalah dana yang lebih baik. Sebagai contoh, JEPQ mengembalikan 36% pada 2023 apabila dana QQQ memperoleh 54%. Dalam tempoh yang sama, dana QYLD mengembalikan 22%. Juga, JEPQ adalah jauh lebih murah, dengan nisbah perbelanjaan sebanyak 0.35% berbanding QYLD 0.61%.