Het aandeel MercadoLibre is gestegen naar een recordhoogte: nog steeds een koopje?

De aandelenkoers van MercadoLibre (MELI) heeft het de afgelopen tien jaar goed gedaan, waardoor het een van de best presterende bedrijven op Wall Street is. Het is gestegen van de noteringsprijs van $ 18 in 2007 naar $ 2.100 vandaag, wat betekent dat een investering van $ 100 erin nu meer dan $ 11.666 waard zou zijn. Een vergelijkbaar bedrag geïnvesteerd in Nvidia zou ongeveer $ 5.800 waard zijn.

Sterke groei en een slotgracht

MercadoLibre is een bedrijf waar veel mensen in de Verenigde Staten nog nooit van hebben gehoord. Opgericht in Argentinië in 1999, is het uitgegroeid tot een gigantisch e-commerce- en fintechbedrijf dat maandelijks miljoenen mensen bedient.

MELI heeft haar activiteiten uitgebreid naar andere landen in de Latijns-Amerikaanse regio, waaronder Brazilië, Mexico, Colombia, Peru en Ecuador. Het heeft haar bedrijf ook uitgebreid door meer oplossingen toe te voegen en te investeren in logistiek.

Als gevolg hiervan is de jaarlijkse omzet gegroeid van meer dan $ 651 miljoen in 2014 naar meer dan $ 14 miljard in het afgelopen boekjaar. Analisten verwachten dat de jaarlijkse omzet dit jaar $ 20 miljard zal bedragen, gevolgd door $ 25 miljard in 2025.

Naast de e-commerceoplossingen heeft MercadoLibre haar activiteiten uitgebreid naar andere gebieden. Zo runt het bijvoorbeeld Mercado Pago, een fintechoplossing waarmee mensen geld kunnen verzenden, lenen en investeren. Mercado heeft ook haar acquisitiesegment onthuld dat in de loop van de tijd een sterke groei heeft doorgemaakt.

Het belangrijkste is dat het bedrijf zijn investeringen in logistiek en bezorgdiensten heeft vergroot via zijn Mercado Envios. Dit bedrijf zorgt ervoor dat het zijn producten overal in Latijns-Amerika levert.

Mercado groeit nog steeds

In de meeste periodes ervaren bedrijven een langzame groei als ze 20 jaar worden. Een goed voorbeeld hiervan is PayPal, een bedrijf dat gewend was om dubbele groeicijfers te genereren. Vandaag de dag is de groei vertraagd en heeft het moeite om een groeipercentage van 10% te genereren.

Andere grote bedrijven, zoals Block (voorheen Square), Wayfair en TripAdvisor, hebben moeite om hun groei voort te zetten.

MercadoLibre daarentegen laat nog steeds sterke organische groeicijfers met dubbele cijfers zien.

In de meest recente financiële resultaten liet het bedrijf zien dat het nog steeds groeit. Het aantal unieke kopers steeg van 47,6 miljoen in dezelfde periode in 2023 naar ruim 56,6 miljoen in het tweede kwartaal.

Bovendien steeg het aantal leveringen op dezelfde dag of de volgende dag van 111,1 miljoen in het tweede kwartaal van 2023 naar ruim 127,3 miljoen.

Ook Mercado Pago liet een sterke groei zien: het aantal maandelijks actieve fintech-gebruikers steeg van 37,9 miljoen naar 52 miljoen.

Het bedrag dat in het ecosysteem vastzit, steeg van 3,5 miljard dollar naar 6,6 miljard dollar, mede dankzij Brazilië en Argentinië.

Bovendien bleef de overnameactiviteit groeien, waarbij het totale verwerkte volume steeg van $ 27,3 miljard naar $ 33,7 miljard.

De omzet van MercadoLibre steeg van 3,8 miljard dollar naar ruim 5,07 miljard dollar, terwijl de nettowinst bijna verdubbelde tot ruim 531 miljoen dollar.

Analisten zijn optimistisch over MELI

Ondertussen geloven analisten dat MercadoLibre het op korte termijn goed zal blijven doen. De gemiddelde schatting is dat de omzet in het derde kwartaal zal stijgen tot $ 5,27 miljard, een flinke stijging ten opzichte van de $ 3,7 miljard die het in hetzelfde kwartaal vorig jaar verdiende.

Analisten verwachten dat de omzet dit jaar 20,1 miljard dollar zal bedragen, een stijging van 40% ten opzichte van 2023. Deze omzetgroei zal het jaar daarop met 24% toenemen.

Opvallend is dat MercadoLibre een lange staat van dienst heeft in het overtreffen van analistenramingen. Zo was de EPS in het meest recente kwartaal $ 1,95 hoger dan verwacht.

Analisten verwachten ook dat de aandelenkoers zal blijven stijgen, aangezien de gemiddelde schatting op $2.280 ligt. Dat is ongeveer 8,29% boven het huidige niveau.

Analisten wijzen op het sterke marktaandeel van het bedrijf in de Latijns-Amerikaanse regio, de sterke investeringen in logistiek, waardoor het een geduchte concurrent is om te verslaan, en het grote ecosysteem van bedrijven die elkaar aanvullen.

De realiteit is echter dat MercadoLibre een zeer overgewaardeerd bedrijf is met een forward P/E ratio van 57 en een non-GAAP multiple van 57. Dit zijn enorme getallen, zelfs voor een bedrijf met deze groeicijfers. Bijvoorbeeld, Nvidia, dat sneller groeit en een betere marge heeft, heeft een forward P/E ratio van 42.

MercadoLibre aandelenanalyse

MELI-grafiek van TradingView

De wekelijkse grafiek laat zien dat de koers van het MELI-aandeel de afgelopen jaren een sterke bull run heeft doorgemaakt. Onlangs passeerde het het belangrijke weerstandspunt op $ 2.021, de hoogste swing op 21 januari en de bovenkant van het cup and handle-patroon.

Het aandeel is boven de 50-weekse en 100-weekse voortschrijdende gemiddelden gebleven. Ook heeft de Relative Strength Index (RSI) een oplopend kanaal gevormd en nadert het overbought-punt. De MACD-indicator is ook blijven stijgen.

Daarom zal de koers waarschijnlijk blijven stijgen, aangezien de bulls mikken op het volgende belangrijke punt om in de gaten te houden, namelijk $ 2.250.