Waarom deze analisten u aanraden om ‘de dip te kopen’ in Nvidia

Volgens analisten van Bernstein zijn de zorgen dat de door AI gedreven rally in het aandeel Nvidia aan kracht verliest “een beetje voorbarig”. Zij blijven positief over de halfgeleidergigant.

Na jaren van buitengewone winsten is de koers van Nvidia in 2025 vertraagd en met ongeveer 15% gedaald tot nu toe.

Het bedrijf heeft ondermaats gepresteerd ten opzichte van de bredere halfgeleidermarkt, die een terugval van ongeveer 8,5% kende, en de S&P 500, die in dezelfde periode 1% verloor.

De aandelen van Nvidia daalden maandag met meer dan 8% en worden nu verhandeld tegen ongeveer 25 keer de winst over de komende twaalf maanden (NTM) – de laagste waardering in een jaar en bijna een dieptepunt in tien jaar.

Het NVDA-aandeel noteert momenteel 2% hoger, na het herstel van de verliezen in de vroege handel.

Waarom Bernstein positief is over Nvidia

Analisten van Bernstein, onder leiding van Stacy A. Rasgon, beschreven deze waarderingsverschuiving als “een beetje verbazingwekkend”, vooral omdat Nvidia een nieuwe productcyclus ingaat.

Ze merkten op dat het aandeel nu onder pariteit handelt ten opzichte van de Philadelphia Semiconductor Index (SOX), een zeldzame gebeurtenis in het afgelopen decennium.

Bovendien is de premie van Nvidia ten opzichte van de S&P 500 op het laagste niveau sinds 2016.

Het bedrijf benadrukte dat de omzet van Nvidia’s Blackwell-chip, in totaal $11 miljard, volledig in januari werd geleverd, een teken dat de aanbodbeperkingen afnemen, terwijl de vraag de komende kwartalen naar verwachting het aanbod zal overtreffen.

Bovendien blijven de gegevens over kapitaaluitgaven van Nvidia’s belangrijkste klanten een stijgende trend vertonen, wat wijst op voortdurende investeringen in AI-infrastructuur.

Bernstein reageerde op de zorgen van beleggers en merkte op dat de angst rondom DeepSeek AI niet noodzakelijkerwijs wijst op een ineenstorting van de vraag naar AI-gedreven oplossingen.

Hoewel de regelgevingsrisico’s blijven bestaan, met name de nieuwe exportbeperkingen voor AI die in mei van kracht worden en mogelijke verdere verboden op de verkoop aan China, wees Bernstein erop dat het aandeel van China in de omzet van Nvidia, ondanks het bereiken van recordhoogtes, het laagste percentage in het afgelopen decennium is.

Bernstein bevestigde zijn outperform-rating voor het NVDA-aandeel met een koersdoel van $185.

Citi-analisten zien ook een koopkans.

Citi-analisten herhaalden ook hun koopadvies voor NVDA-aandelen en stelden een koersdoel van $163,00 vast.

Ondanks de daling van 13% in het aandeel Nvidia na het recente winstrapport, geloven ze dat de beleggingscasus intact blijft.

De zorgen van beleggers zijn toegenomen rond macro-economische uitdagingen, waaronder strengere Amerikaanse beperkingen op de export van AI naar China en mogelijke tarieven.

Dit heeft geleid tot een herbeoordeling van de risico’s die verband houden met Nvidia’s bredere marktblootstelling, met name in Singapore.

Singapore speelt een sleutelrol in de financiële activiteiten van Nvidia en is goed voor 18% van de verwachte totale omzet in het fiscale jaar 2025, dankzij de functie als centrum voor klantfacturering.

De daadwerkelijke leveringen van het bedrijf aan Singapore vertegenwoordigen echter minder dan 2% van de totale omzet, zoals uiteengezet in het meest recente 10-K-formulier.

Hoewel de exportbeperkingen en tarieven voor AI onzekerheid hebben gecreëerd over de potentiële impact op de brutomarges van Nvidia, stellen analisten van Citi dat het aandeel nu onder de historische waarderingsniveaus handelt, wat een aantrekkelijk risico-rendementsprofiel biedt.