De aandelenkoers van Peloton is ingestort: kopen bij de dip of verkopen bij de opleving?

De aandelenkoers van Peloton heeft de afgelopen maanden een sterke terugval doorgemaakt, doordat de zorgen over de groei aanhielden. PTON noteerde vrijdag op $6,95, een daling van 36% ten opzichte van het hoogste niveau in januari vorig jaar. Wat staat Peloton nu te wachten?

Peloton Interactive staat voor grote uitdagingen.

Peloton, een bedrijf dat de fitnessindustrie wilde ontwrichten, is de afgelopen jaren onder druk komen te staan doordat de groei is vertraagd en de concurrentie is toegenomen.

De jaarlijkse en kwartaalomzet is gedaald, terwijl het aantal verbonden fitnessproducten en abonnementen in de loop der jaren sterk is teruggelopen.

De meest recente cijfers laten zien dat de omzet uit connected fitnessproducten met 21% is gedaald tot $253 miljoen. Evenzo daalde de totale abonnementsomzet van $424,5 miljoen naar $420,6 miljoen.

Meer gegevens toonden aan dat het aantal beëindigde betaalde app-abonnementen daalde van 0,718k naar 0,57k. Het gemiddelde maandelijkse churnpercentage van betaalde app-abonnementen bedroeg 6,4%.

Positief is dat het bedrijf zijn verliezen verder heeft teruggedrongen. Het nettoverlies verbeterde van $154 miljoen een jaar eerder naar $54 miljoen. Ook de vrije kasstroom verbeterde van een uitstroom van $37,2 miljoen naar $106 miljoen.

Een ander positief punt is dat het bedrijf de schuldenlast verder heeft verlaagd door de totale schuld met $190 miljoen te verminderen en de netto schuld met 30% te laten dalen tot ongeveer $281,4 miljoen. Peloton Interactive verhoogde ook de vooruitzichten voor de aangepaste EBITDA tot tussen de $300 miljoen en $350 miljoen. Het bedrijf verwacht een vrije kasstroom van minstens $200 miljoen.

Lees meer: Peloton-aandeel meer dan verdubbeld in 2 maanden: is de groei duurzaam?

Is PTON een goede investering?

De activiteiten van Peloton Interactive stabiliseren, een trend die zich mogelijk volgend jaar voortzet. Wall Street-analisten verwachten dat de kwartaalresultaten van het bedrijf $620,3 miljoen zullen bedragen, een daling van ongeveer 13,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

De vertraging zal in het volgende kwartaal stabiliseren, met een omzetdaling van 9,35% tot $583 miljoen. Voor het hele jaar wordt verwacht dat de omzet van Peloton Interactive met 8,8% zal dalen tot $2,46 miljard. Als het herstel zich voortzet, zal de vertraging vervolgens licht afnemen tot $2,45 miljard.

Wall Street-analisten voorspellen een Peloton-aandeelkoers van $9,96, aanzienlijk hoger dan de huidige $6,96. Enkele van de meest optimistische analisten komen van Canaccord Genuity, die het advies van houden naar kopen hebben veranderd. JMP Securities heeft het advies veranderd naar ‘market outperform’.

Toch staat het bedrijf voor grote risico’s. Het grootste risico is dat de verkoop van zijn apparatuur de komende jaren verder zal afnemen. Daarnaast heeft het een maandelijks klantverloop van meer dan 6%, wat aanzienlijk hoger is dan bij veel bedrijven in de abonnementsbranche.

Analyse van de aandelenkoers van Peloton

PTON aandelenkoersgrafiek | Bron: TradingView

De aandelenkoers van PTON loopt ook enkele technische risico’s. De bovenstaande grafiek laat zien dat er een dalende driehoekpatroon is gevormd, een populair bearish signaal. Het aandeel is ook onder het 50-weeks voortschrijdend gemiddelde gebleven.

De aandelenkoers zal daarom waarschijnlijk verder dalen, waarbij het volgende te volgen punt $2,56 is, de onderkant van het driehoekpatroon. Het bearish scenario wordt ongeldig als de koers boven de dalende trendlijn uitkomt.