Goldman Sachs voorspelt een goudprijs van $3700 per ounce tegen het einde van het jaar, dankzij de toenemende vraag van centrale banken en ETF’s.

Goldman Sachs, een toonaangevende wereldwijde investeringsbank, heeft zijn prognose voor de goudprijs aan het einde van het jaar naar boven bijgesteld tot $3.700 per ounce, aldus een bericht van Reuters.

Deze aanpassing weerspiegelt een positievere kijk op het edelmetaal, voornamelijk gedreven door twee belangrijke factoren: een sterker dan verwachte vraag van centrale banken en toegenomen instroom in goudgedekte Exchange-Traded Funds (ETF’s).

Deze trends worden verder versterkt door de toenemende bezorgdheid over mogelijke recessierisico’s.

Centrale banken over de hele wereld hebben actief goudreserves aangelegd, wat heeft bijgedragen aan een aanzienlijke toename van de vraag.

Deze strategische zet is waarschijnlijk ingegeven door de wens om hun bezittingen te diversifiëren en zich in te dekken tegen mogelijke economische neergangen.

Bovendien hebben de toegenomen onzekerheid en marktvolatiliteit beleggers ertoe aangezet hun toevlucht te zoeken in veilige havens zoals goud, wat heeft geleid tot een toename van de instroom in goud-ETF’s.

De dreigende recessie heeft de aantrekkingskracht van goud als waardevaste belegging nog verder vergroot.

Analisten van ING Groep zeiden:

Beleggers blijven massaal naar het edelmetaal grijpen te midden van de toenemende handelsspanningen.

Beleggers wenden zich vaak tot goud tijdens economische neergangen vanwege het vermogen om waarde te behouden en als bescherming tegen inflatie te dienen.

De vraag naar goud door centrale banken

De investeringsbank heeft haar prognose voor de vraag van centrale banken naar boven bijgesteld van 70 naar 80 ton per maand. Deze nieuwe projectie overtreft de basislijn van 17 ton van vóór 2022 aanzienlijk en heeft de bank ertoe gebracht haar prognose voor het einde van het jaar voor goud te verhogen tot $3.300 per ounce.

Economen van de bank schatten de kans op een Amerikaanse recessie binnen de komende 12 maanden op 45%. De bank merkte ook op dat de angst voor een recessie heeft geleid tot een toename van de instroom in goud-ETF’s.

De goudprijs op COMEX heeft dit jaar al meerdere recordhoogtes bereikt. De prijs is sinds begin januari met meer dan 23% gestegen.

Op het moment van schrijven stond het meest actieve goudcontract op COMEX op $3.238 per ounce, iets lager dan de vorige slotkoers. Eerder op maandag bereikte het een nieuw recordhoogte van $3.261,55 per ounce.

De recente analyse van Goldman Sachs wijst uit dat hun naar boven bijgestelde goudprijsvoorspelling op middellange termijn nog steeds overtroffen zou kunnen worden.

Verdere waardestijging van goud

Verschillende factoren dragen bij aan dit potentieel voor verdere prijsstijgingen.

Opvallend is dat de bank de impact van de goudinkopen van centrale banken benadrukt. Als centrale banken gemiddeld 100 ton goud per maand blijven kopen, suggereert het model van Goldman Sachs dat de goudprijs tegen het einde van 2025 kan stijgen tot $3.810 per ounce.

Deze voorspelling onderstreept de aanzienlijke invloed van de aankopen van centrale banken op de goudmarkt en wijst op de mogelijkheid van een aanzienlijke prijsstijging in de komende jaren.

Ondertussen, in het geval van een recessie, zouden de instroom van ETF’s terug kunnen keren naar het niveau van de pandemie, waardoor de ETF-prijzen tegen het einde van het jaar mogelijk naar $3.880 per ounce zouden stijgen, voegde de bank eraan toe.

Goldman Sachs verklaarde dat als de economische groei de verwachtingen overtreft door verminderde beleidsonzekerheid, de ETF-stromen waarschijnlijk terugkeren naar hun op rente gebaseerde voorspelling, met prijzen aan het einde van het jaar dichter bij $3.550 per ounce, aldus de investeringsbank.

Chinese ETF’s

Volgens recente berichten bereikten de instroomcijfers van Chinese goud-ETF’s eind vorige week een nieuw dagelijks record.

Bloomberg-gegevens tonen aan dat donderdag bijna 3 miljard yuan (US$410 miljoen) naar de vier belangrijkste goud-ETF’s van China stroomde, een nieuw record.

De wekelijkse gegevens van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) toonden aan dat de netto longposities van beheerd vermogen in COMEX-goud voor de derde week op rij zijn gedaald, met 38.088 contracten tot 138.465 contracten per 8 april.

Dit wijst erop dat de speculatieve belangstelling voor COMEX-goudfutures laag blijft, aldus analisten van ING.

Dat is de grootste wekelijkse daling sinds 3 oktober 2023. Een deel van de verkoop kan te wijten zijn aan het voldoen aan margeverplichtingen in andere activa, gezien de recente volatiliteit op de bredere markten.