IAG-aksjekursanalyse: utbytte er bra, men risiko gjenstår

Aksjekursen på International Consolidated Airline (LON: IAG) har holdt seg stabilt denne måneden ettersom bekymringen for bransjen fortsatt er. Aksjen holdt på 165p på tirsdag, hvor den har ligget fast de siste ukene. Denne prisen er omtrent 85 % over det laveste punktet i 2023.

Flyindustrien myker opp

Det er tegn på at flyindustrien myker opp og går gjennom betydelig motvind i år. Den lavthengende frukten i sektoren er de pågående leveranseutfordringene fra Airbus og Boeing, de to største aktørene i sektoren.

I sine siste resultater sa Airbus at leveransene steg til 323 i første halvår ettersom ordrereserven steg til 8.385. Selskapet bemerket at det fortsatt sto overfor forsyningskjedeutfordringer som påvirker forsyningen.

Boeings leveranser har også vært under press ettersom selskapet tar opp tiltak for å løse tidligere problemer.

Samtidig må flyselskapene forholde seg til myk etterspørsel, høy konkurranse og lave flypriser. Derfor har de fleste flyselskaper publisert svake økonomiske resultater. Ryanair, det største europeiske flyselskapet, publiserte svake økonomiske resultater da overskuddet falt med 465 i andre kvartal.

Andre flyselskaper som Delta, United, American og EasyJet har publisert svake resultater i tillegg til bekymring for at hevnreiseboomen tar slutt. De betaler også sine arbeidere mer penger selv når prisene faller.

IAG gjør det bedre

IAG, morselskapet til Iberia og British Airways, gjør det bedre enn de fleste flyselskaper på grunn av sin transatlantiske vekst og tilbakekomsten av forretningsreiser. Inntektene økte fra €13,5 milliarder i første halvår 2023 til over €14,7 milliarder i år ettersom etterspørselen i markedene økte.

Selskapet har også økt lønnsomheten. Driftsresultatet økte fra €1,26 milliarder til over €1,3 milliarder, mens resultatet etter skatt trakk seg litt tilbake til €905 millioner.

Det viktigste er at IAG har økt balansen til å inkludere over 9,6 milliarder euro i kontanter og kortsiktige investeringer, en stor økning fra 6,8 milliarder euro året før. Mens selskapet fortsatt har €16,1 milliarder i gjeld, er kontantene betydelige for et firma med en markedsverdi på over £6 milliarder. Det har også oppnådd ratinger for investeringsgrad av Moody’s og S&P.

Som et resultat har IAG nå gjenopptatt utbetalingen av utbytte, noe som er et positivt tegn for investorer som ikke har mottatt utbetaling på flere år.

En annen utvikling er at selskapet forlot planen om å kjøpe Air Europa, et ledende spansk flyselskap, etter at europeiske myndigheter uttrykte bekymring for virkningen. IAG kan kanalisere noen av disse 400 millioner euro for å øke balansen og betale utbytte.

Risikoer og muligheter

Å investere i IAG har noen risikoer og muligheter du trenger å vite. Den første muligheten er at selskapet virker som et røverkjøp. Som nevnt har den over 9 milliarder euro i kontanter, en markedsverdi på 6 milliarder pund og 16,1 milliarder euro i lån. Den sterke kredittvurderingen betyr at IAG handler til et røverkjøp siden nettogjelden er bare €8 milliarder.

For det andre er IAG en sterk merkevare, spesielt blant forretningsreisende. Etter å ha hatt en langsom gjenoppretting etter pandemien, er det tegn på at industrien nå gjør det bra ettersom konseptet med virtuelt arbeid og avtale blekner.

Likevel står selskapet overfor betydelige utfordringer fremover. Det største problemet er at IAG opererer i en bransje hvis gjenoppretting stopper opp, noe de nylige bedriftsinntektene viser.

For det andre står selskapet overfor betydelig konkurranse i bransjen. Mesteparten av denne konkurransen kommer fra tradisjonelle europeiske og amerikanske merker som Delta, KLM og Virgin Atlantic. Det konkurrerer også med selskaper i Midtøsten som Etihad, Qatar og Emirates.

For eksempel, en titt på de fleste online reisebyråer (OTA) for en flytur fra London til New York bringer flyselskaper som Virgin og American som er relativt billige. En rundtur med Virgin koster 1 169 dollar, mens en titt på British Airways anslår at rundturen koster 1 827 pund.

I tillegg vil selskapet bli tvunget til å betale høyere lønn på tvers av sine merker etter nylige streiker fra arbeidere ved Aer Lingus og Iberia.

IAG aksjekurs prognose

IAG-diagram av TradingView

Når vi ser på det ukentlige diagrammet, ser vi at IAG-aksjekursen har steget gradvis de siste månedene. Denne tilbakegangen har sett den stige fra 90p i 2022 til 164p. Aksjen konsoliderer seg nå til 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA).

Den har også beveget seg litt under 23,6% Fibonacci Retracement-punktet. Senest har aksjen dannet et hammermønster. I prishandlingsanalyse er en hammer et av de mest populære bullish-tegnene.

Derfor vil IAG-aksjekursen sannsynligvis forbli i dette området en stund. Mer oppside vil bli bekreftet hvis aksjen stiger over den øvre kanalen ved 186,5p mens et fall under undersiden av hammeren ved 133p vil peke på mer nedside.