Indeks Hang Senga tworzy rzadki niebezpieczny wzór w miarę nasilania się ryzyka

Indeks Hang Seng kontynuował w tym tygodniu nieustanną wyprzedaż w związku z utrzymującymi się obawami o rynek amerykańskich obligacji i chińską gospodarkę. Indeks spadł o ponad 3% i osiągnął poziom 17 297 H$, najniższy poziom od listopada ubiegłego roku. Spadł on o ponad 24% od najwyższego poziomu w tym roku.

Obawy Chin i USA pozostają

Utrzymujące się obawy dotyczące gospodarek Stanów Zjednoczonych i Chin. W Chinach największym problemem jest upadek sektora nieruchomości. Evergrande i Country Garden, które mają zobowiązania rzędu 500 miliardów dolarów i tysiące niedokończonych projektów, upadają. Upadli także inni mniejsi deweloperzy.

Problem polega na tym, że większość obywateli Chin mocno wierzy w branżę nieruchomości. W związku z tym większość swoich oszczędności trzymają w mieszkaniach, które przez lata radziły sobie dobrze. Dziś ponad 60 milionów mieszkań jest pustych, a ceny spadają.

Konsekwencją tego wszystkiego jest to, że kluczowe sektory, takie jak nieruchomości i bankowość, znajdą się w dającej się przewidzieć przyszłości pod dużą presją. Istnieje również ryzyko zarażenia, ponieważ większość samorządów lokalnych zarabia na sprzedaży swoich gruntów deweloperom.

Tymczasem indeks Hang Seng spadł w związku z utrzymującymi się obawami o amerykańską gospodarkę. Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła w poniedziałek do 4,7%, najwyższego poziomu od 2007 r. Rentowność 30-letnich również wzrosła do najwyższego poziomu od lat.

Trasa amerykańskich obligacji została wywołana trwającymi podwyżkami stóp procentowych Fed i rosnącymi deficytami. Szacuje się, że deficyt budżetowy USA wyniesie w tym roku prawie 2 biliony dolarów, podczas gdy całkowite zadłużenie wzrosło do ponad 33 bilionów dolarów. USA zapłacą także więcej pieniędzy z tytułu odsetek niż na obronę. Dlatego w gospodarce światowej istnieje podwyższone ryzyko w miarę wzrostu ryzyka niewypłacalności.

We wtorek większość wyborców Hang Seng była na minusie. Country Garden Services, New World i Link Real Estate spadły o ponad 6%. Inne najgorsze wyniki to Zhongsheng, Hansoh Pharmaceuticals, PetroChina, Ping An Insurance i Meituan również spadły.

Prognoza indeksu Hang Seng

Wykres HSI autorstwa TradingView

Wykres dzienny pokazuje, że indeks Hang Seng od kilku miesięcy znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Kurs przebił się poniżej ważnego wsparcia na poziomie 17 535 H$, najniższego poziomu z 22 sierpnia. Indeks pozostał poniżej 50-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Utworzył również kanał zstępujący i obecnie znajduje się nieco powyżej jego dolnej krawędzi.

Wzór H&S utworzył formację głowy z ramionami, która jest znakiem niedźwiedzia. W związku z tym indeks Hang Seng prawdopodobnie będzie nadal spadał w miarę utrzymywania się zagrożeń dla gospodarki. Jeśli tak się stanie, kolejnym poziomem do obejrzenia będzie poziom 16 820 H$.