Chimera Investment Corp. na najniższych poziomach w historii: kupować czy unikać?

W zeszłym roku spółka Chimera Investment Corporation (NYSE:CIM) osiągała gorsze wyniki od większości hipotecznych REIT-ów, a jej akcje osiągnęły najniższy w historii poziom poniżej 11,50 dolarów na dzień 24 maja 2024 r. Spadek ten odzwierciedla trudne otoczenie dla hipotecznych REIT, napędzane rosnącym oprocentowaniem stóp procentowych i niepewności gospodarczej.

W swoim ostatnim raporcie finansowym za pierwszy kwartał 2024 r. Chimera zaobserwowała dochód netto zgodny ze standardami GAAP w wysokości 0,45 USD na rozwodnioną akcję zwykłą przy wartości księgowej GAAP wynoszącej 7,11 USD na akcję. Spółka odnotowała dochód odsetkowy netto w wysokości 65,11 mln dolarów, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z rokiem poprzednim.

Pomimo tych danych zyski spółki Chimera dostępne do dystrybucji były odbiegające od oczekiwań na poziomie 0,12 dolara na akcję, co odzwierciedla ciągłą presję na marże zysku. Ten spadek zysków podkreśla wpływ wyższych stóp procentowych i szerszych warunków gospodarczych, które stanowią wyzwanie dla hipotecznych REIT.

Walka o stabilność: walka Chimery z falą

Chimera aktywnie zarządzała swoim portfelem pomimo tych niekorzystnych warunków. Firma strategicznie zainwestowała w podporządkowane transze nowych sekurytyzacji kredytów hipotecznych i przejściowych kredytów mieszkaniowych na łączną kwotę około 128 milionów dolarów.

Inwestycje te mają na celu zapewnienie rosnących zysków przy jednoczesnym zachowaniu płynności na potrzeby przyszłych możliwości. Co więcej, strategia dźwigni Chimera, która obejmuje wykorzystanie sekurytyzowanego długu zabezpieczonego papierami wartościowymi zabezpieczonymi hipoteką niepochodzącymi z agencji, stanowi kluczowy element w jej wysiłkach zmierzających do poruszania się w środowisku zmiennych stóp procentowych.

Pomimo tych wysiłków spadek cen akcji podkreśla obawy inwestorów dotyczące szerszych wyzwań gospodarczych stojących przed Chimerą. Niedźwiedzie nastroje wynikają z rozczarowujących wyników finansowych i niepewnych perspektyw makroekonomicznych. Stabilność stopy dywidendy spółki pozostaje przedmiotem szczególnej troski inwestorów.

W tym kontekście istotne jest rozważenie, czy obecna cena akcji Chimery stwarza okazję do zakupu, czy też inwestorzy powinni jej unikać. Wysiłki stabilizacyjne firmy i inwestycje strategiczne wskazują na potencjał ożywienia. Jednakże utrzymujące się trudności makroekonomiczne i presja na marże wymagają ostrożności.

Zobaczmy teraz, co mówią wykresy. W następnej sekcji przyjrzymy się trendom w wynikach akcji, poziomom wsparcia i oporu oraz potencjalnym przyszłym ruchom.

Plac zabaw dla Niedźwiedzia: Jak nisko może upaść Chimera?

Długoterminowe wykresy Chimery przedstawiają nieubłagany trend spadkowy, który rozpoczął się po krachu związanym z pandemią Covid-19 w marcu 2020 r. W tym okresie cena akcji spadła z ponad 65 dolarów do poniżej 20 dolarów. Choć nastąpiło krótkie odbicie, które do listopada 2021 r. podniosło kurs do blisko 50 dolarów, odbicie to było krótkotrwałe.

Wykres CIM autorstwa TradingView
W ciągu kilku miesięcy Chimera zrzekła się wszystkich swoich zysków, spadając poniżej 15 dolarów. Od września 2022 r. akcje spółki notowane były w przedziale od 14 do 20 dolarów przez ponad rok. W lutym tego roku przebił się poniżej wsparcia tego zakresu i od tego czasu z trudem utrzymuje się na poziomie powyżej 14,50 dolarów. Obecnie stado pozostaje pod silną kontrolą niedźwiedzi.

Inwestorzy i handlowcy nastawieni na byczy kurs na REIT powinni unikać kupowania akcji, chyba że wzrosną one ponownie powyżej 14,50 dolarów. Dla tych, którzy chcą dokonać krótkiej transakcji, obecne poziomy stanowią okazję, a stop loss ustawiony jest zaledwie kilka centów powyżej 14,50 USD. Jeśli trend spadkowy będzie się utrzymywał, w najbliższej przyszłości akcje spółki mogą osiągnąć poziom 8 dolarów, co będzie oznaczać zyski.