Nikkei 225 przeżywa historyczny spadek, Topix zyskuje w obliczu obaw przed globalną recesją

Japońskie akcje odnotowały w poniedziałek bezprecedensowy spadek, a indeks Nikkei 225 spadł o prawie 13% w ramach największego w historii jednodniowego spadku, co wywołało falę uderzeniową na rynkach światowych i wzbudziło obawy dotyczące zbliżającej się recesji w USA.

Szerszy indeks Topix również spadł aż o 11%, niwelując wszystkie zyski zanotowane w tym roku.

Do piątku indeks Nikkei 225 doświadczył już najbardziej znaczącego jednodniowego spadku od krachu w 1987 r., osiągając ponad 4600 punktów.

Szaleństwo na rynku doprowadziło do zawieszenia handlu kontraktami terminowymi Topix i Nikkei, gdy osiągnęły one poziomy „przerywające”, które mają na celu wstrzymanie handlu w czasie skrajnej zmienności rynku.

Zjawisko to nie było odosobnione w Japonii; podobne wyłączniki zostały uruchomione w Korei Południowej po raz pierwszy od czterech lat.

Rynki kontraktów futures wskazywały, że wyprzedaż w Japonii może rozszerzyć się na Europę i Stany Zjednoczone, a inwestorzy przygotowują się na ponowną zmienność wynikającą z obaw, że Rezerwa Federalna mogła zbyt wolno reagować na oznaki ochłodzenia amerykańskiej gospodarki, co potencjalnie wymagało obniżek stóp procentowych .

Bill Ackman, dyrektor generalny Pershing Square, powiedział:

Rezerwa Federalna była zbyt powolna w podnoszeniu stóp procentowych. Teraz jest zbyt wolno, aby je obniżyć.

Wyprzedaż w celu ograniczenia ryzyka?

Traderzy w Tokio przypisywali wyprzedaż znacznej korekcie i ograniczeniu ryzyka przez globalne fundusze.

Rynek japoński, często postrzegany jako siła napędowa światowego handlu, stał się celem realizacji zysków w obliczu tendencji ograniczania ryzyka.

Siła jena, która od połowy lipca wzrosła o około 9%, jeszcze bardziej spotęgowała wpływ na giełdy w Tokio.

„Japoński rynek jest postrzegany przez globalnych inwestorów jako gwarancja światowego handlu” – powiedział szef globalnego funduszu emerytalnego w Japonii cytowany przez „Financial Times”.

Jeśli zatem znajdujesz się w trybie poważnego ograniczania ryzyka, jak ma to obecnie miejsce wielu inwestorów ze względu na obawy przed recesją w USA i geopolitykę, sensowne jest realizowanie zysków na rynku japońskim, który w tym roku radził sobie dobrze.

Efekty fali w Azji i na świecie

Wyprzedaż w Japonii znalazła odzwierciedlenie na innych rynkach azjatyckich.

Koreański benchmark Kospi spadł na początku notowań o ponad 4%, podczas gdy australijski S&P/ASX 200 spadł o prawie 3%.

Główny indeks giełdowy Tajwanu spadł o ponad 6%. Słabe dane o zatrudnieniu w USA z piątku zaostrzyły presję rynkową, ponieważ inwestorzy w dalszym ciągu uciekali przed akcjami drogich spółek technologicznych.

W Indiach indeks BSE Sensex był notowany o 2,91% niżej, o 2358 punktów, podczas gdy Nifty50 był notowany o 2,88% niżej o 11:43, o 712,50 punktu.

Indeks Nasdaq wpadł w obszar korekty, a rajskie obligacje skarbowe gwałtownie wzrosły

Zmieniające się nastroje inwestorów i przyszłe implikacje

Indeks Vix, miara oczekiwanych turbulencji na giełdzie w USA, znana jako „wskaźnik strachu” na Wall Street, wzrósł w piątek do 29 punktów, najwyższego poziomu od regionalnego kryzysu bankowego w USA w marcu poprzedniego roku.

Zaawansowany technologicznie indeks Nasdaq Composite zakończył tydzień spadkiem o 3,4%, a od lipcowego maksimum spadł o ponad 10%.

Ceny obligacji skarbowych wzrosły, a rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji osiągnęła najniższy poziom od grudnia i wyniosła 3,82%.

W sobotę spółka Berkshire Hathaway należąca do Warrena Buffetta ujawniła, że w drugim kwartale zmniejszyła o połowę swoje udziały w Apple, zwiększyła swoją pozycję gotówkową do rekordowych 277 miliardów dolarów i kupiła obligacje skarbowe.

Niedawne zawirowania rozszerzyły się na rynek kryptowalut, gdzie cena Bitcoina spadła o ponad 8% do 54 000 dolarów, a cena Etheru spadła o prawie 17%.

Obawy inwestorów zwiększyła decyzja Rezerwy Federalnej o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie, co wywołało spekulacje, że bank centralny mógł popełnić błąd nie obniżając stóp wcześniej.

W weekend ekonomiści JPMorgan dołączyli do innych strategów z Wall Street, wzywając Fed do obniżenia stóp procentowych o 0,5 punktu procentowego na dwóch kolejnych posiedzeniach.

Srini Ramaswamy, dyrektor zarządzający JPMorgan ds. badań rynku instrumentów stałodochodowych w USA, wyraził „bycze” nastawienie do zmienności, biorąc pod uwagę nowo odkrytą niepewność co do stóp procentowych i brak płynności na letnim rynku.

Madhavi Arora, główny ekonomista Emkay Global Financial Services, powiedział:

Połączenie wyższych długoterminowych rentowności w Japonii, nieatrakcyjnego wskaźnika zabezpieczenia japońskich przedsiębiorstw przed inwestycjami zagranicznymi i silniejszego jena, napędzanego bardziej innymi czynnikami niż jastrzębi BoJ, spowoduje repatriację kapitału do Japonii.   Może to spowodować wzrost globalnej premii terminowej obligacji.