Akcje Constellation Energy gwałtownie wzrosły: przygotuj się na wycofanie

Cena akcji spółki Constellation Energy Corporation (NASDAQ: CEG) w piątek gwałtownie wzrosła, osiągając najwyższy poziom w historii po podpisaniu umowy z Microsoftem, drugą co do wielkości firmą na świecie.

Akcje CEG gwałtownie wzrosły do 254 USD, co oznacza wzrost zysków od początku roku o 120%, co czyni je jedną z najlepiej prosperujących firm na Wall Street. Wzrosło również o ponad 500% od najniższego punktu w 2023 r., zwiększając kapitalizację rynkową do prawie 80 mld USD.

Wzrost nastąpił w środowisku o dużej objętości. Jego piątkowy wolumen wzrósł do ponad 15 milionów, w porównaniu ze średnią 3,4 miliona.

Constellation Energy i Microsoft

Głównym powodem gwałtownego wzrostu ceny akcji Constellation Energy jest to, że firma podpisała umowę z Microsoftem. Zgodnie z nowym planem firma ponownie uruchomi blok pierwszy elektrowni jądrowej Three Mile Island, miejsca najgorszej katastrofy w Ameryce.

Zakład, który ma zostać ponownie uruchomiony do 2028 r., będzie dostarczał energię do centrów danych Microsoft, które zużywają znaczne ilości energii. W ramach ponownego otwarcia firma dostarczy około 835 megawatów energii bezemisyjnej Microsoftowi i innym klientom.

Energia jądrowa jest często postrzegana jako jedno z najlepszych źródeł energii na świecie, ponieważ nie emituje dwutlenku węgla. Jest również lepszym źródłem niż wiatr i słońce, które produkują energię tylko wtedy, gdy wieje wiatr i świeci słońce.

Microsoft i inne duże firmy technologiczne pracują nad swoimi centrami danych, ponieważ popyt na przetwarzanie danych rośnie z powodu sztucznej inteligencji. Łącznie szacuje się, że te firmy wydadzą ponad 1 bilion dolarów w ciągu najbliższych kilku lat.

Wyzwaniem jest jednak to, czy branża osiągnie zwrot z tej inwestycji. Podczas gdy branża AI rośnie, nie jest jasne, czy czołowe firmy widzą znaczące korzyści.

Dobrym przykładem jest Microsoft, który sprzedaje firmom swoje rozwiązanie copilot. Podczas gdy niektóre firmy się zapisały, wiele z nich nie wierzy, że koszt jest uzasadniony ze względu na znaczną cenę.

Konstelacja rośnie

Umowa z Microsoftem pojawiła się w czasie, gdy działalność Constellation Energy dobrze prosperowała. Jej roczne przychody wzrosły z ponad 18,9 mld USD w 2019 r. do ponad 24,5 mld USD. Stała się również wysoce dochodową firmą, ponieważ jej roczny zysk w ostatnim roku obrotowym wyniósł ponad 1,6 mld USD. Jej przychody za ostatnie dwanaście miesięcy (TTM) wyniosły ponad 2,39 mld USD.

Najnowsze wyniki kwartalne wykazały, że kwartalne przychody wzrosły z 5,4 mld USD w 2023 r. do ponad 5,47 mld USD. Jednak kwartalny zysk spadł do 814 mln USD z 833 mln USD w tym samym okresie w zeszłym roku.

Według Yahoo Finance analitycy spodziewają się, że przychody Constellation w trzecim kwartale wyniosą 6 miliardów dolarów, co oznacza spadek o 1,80% w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku. Szacuje się, że w ostatnim kwartale przychody spadną o 8,40% do 5,3 miliarda dolarów. W rezultacie roczne przychody mają spaść o 6,2% do 23,39 miliarda dolarów.

Wycena i bilans

Największą obawą dotyczącą kursu akcji Constellation Energy jest to, że spółka jest nieco przewartościowana.

Przy wycenie spółki na poziomie 80 miliardów dolarów wskaźnik P/E wynosi 36,42, co jest wartością znacznie wyższą od mediany dla sektora wynoszącej 18,6. Przyszły wskaźnik P/E non-GAAP wynosi 32, co również jest wartością wyższą od mediany dla branży wynoszącej 18.

Constellation handluje również przy wskaźniku forward EV-to-EBITDA wynoszącym 20, prawie dwukrotnie wyższym niż inne firmy z branży energetycznej i użyteczności publicznej. Jego wskaźnik forward price-to-book wynoszący 6,52 jest wyższy niż mediana branżowa wynosząca 1,62.

To wyjaśnia, dlaczego akcje są notowane po wyższej cenie niż szacowano. Średnia wycena na Wall Street wynosi 224 USD, co jest wartością niższą od obecnych 254 USD.

Dlatego firma będzie musiała zwiększyć swój wzrost, aby uzasadnić tę wycenę. Poza tym ponowne uruchomienie elektrowni jądrowej zajmie czas i pieniądze. Będzie również potrzebować więcej pozwoleń, aby kontynuować, a proces ten może potrwać dłużej niż oczekiwano.

Według SeekingAlpha, Constellation zakończyło ostatni kwartał z ponad 311 milionami dolarów w gotówce i ekwiwalentach oraz 1,6 miliarda dolarów należności. Ma również 680 milionów dolarów długu krótkoterminowego i 7,4 miliarda dolarów długu długoterminowego.

Analiza akcji Constellation Energy

Wykres dzienny pokazuje, że cena akcji Constellation Energy po transakcji z Microsoftem poszła w górę. Gdy gwałtownie wzrosła, przekroczyła kluczowy punkt oporu na poziomie 235,32 USD, co było jej poprzednim najwyższym punktem w tym roku. Unieważniło to formację podwójnego szczytu, gdy to nastąpiło.

Akcje pozostały powyżej 50-dniowej i 100-dniowej średniej kroczącej. Ponadto dwie linie MACD i histogramu przesunęły się powyżej poziomu neutralnego. Wskaźnik siły względnej (RSI) przesunął się do ekstremalnie wykupionego punktu 82. Dlatego akcje prawdopodobnie wycofają się i ponownie przetestują wsparcie na poziomie 235 USD.