Analiza: Jak wzrost produkcji ropy w USA może zmniejszyć udział OPEC na rynku

Według raportu agencji Reuters, Organizacja Krajów Eksportujących Ropę Naftową i jej sojusznicy obawiają się dalszej utraty udziałów w rynku na rzecz rosnącej produkcji ropy w USA.

Wzrost produkcji ropy naftowej w USA prawdopodobnie również utrudni działania OPEC+ na rzecz podtrzymania cen ropy.

Ponadto perspektywa zwiększenia produkcji w USA w nadchodzących latach może oznaczać mniejsze możliwości dla kartelu w realizacji planowanych wzrostów produkcji pod koniec przyszłego roku.

OPEC i jej sojusznicy odpowiadają za niemal połowę światowej produkcji ropy naftowej. Kartel opóźnił planowany wzrost produkcji w przyszłym roku, ponieważ popyt na świecie pozostaje słaby.

Decyzja OPEC miała na celu przede wszystkim wsparcie cen ropy naftowej. W ciągu ostatnich kilku miesięcy ceny wahały się w granicach 70–75 dolarów za baryłkę.

„Uważam, że powrót Trumpa to dobra wiadomość dla przemysłu naftowego, ponieważ prawdopodobnie zostaną wprowadzone mniej rygorystyczne przepisy dotyczące ochrony środowiska” – powiedział Reutersowi delegat z jednego z krajów sojuszniczych USA, członka OPEC+.

„Ale możemy spodziewać się wyższej produkcji w Stanach Zjednoczonych, co nie jest dla nas dobre”.

Ostre cięcia produkcji przez OPEC

Na początku tego miesiąca grupa przedłużyła swoje dobrowolne cięcia produkcji o 2,2 mln baryłek dziennie o trzy miesiące, do końca marca.

Kartel planował zniesienie części cięć od stycznia. Jednakże ponura sytuacja na rynku popytu, szczególnie w Chinach, oraz spadające ceny ropy naftowej skłoniły go do opóźnienia wzrostu.

Od września OPEC wielokrotnie przedłużał te dobrowolne cięcia, które w głównej mierze obciążają takie kraje jak Arabia Saudyjska i Rosja.

Kartel przedłużył również swoje długotrwałe cięcia produkcji o 3,65 mln baryłek dziennie do końca 2026 r.

Te rozszerzenia wskazują na niezwykle kruchy rynek ropy naftowej, przy czym popyt stagnuje w największym importerze, Chinach.

Tymczasem OPEC+ ma historię niedoceniania wzrostu produkcji ropy w USA. Było to widoczne podczas boomu na ropę z łupków w USA ponad dekadę temu, który pozwolił temu krajowi stać się największym producentem.

Dalszy wzrost produkcji w USA, przy jednoczesnym przestrzeganiu przez OPEC głębokich cięć produkcji, może podważyć wysiłki mające na celu podniesienie cen ropy.

Oczekuje się, że wpłynie to negatywnie na dochody kartelu, ponieważ większość członków sojuszu opiera się na dochodach z eksportu ropy naftowej.

Jakie znaczenie ma Trump dla dostaw ropy naftowej do USA?

Eksperci przewidują, że prezydentura Donalda Trumpa w najbliższym czasie nie będzie miała większego wpływu na produkcję ropy w USA.

„Amerykańscy producenci ropy będą bardziej uzależnieni od cen, a biorąc pod uwagę, że w 2025 r. rynek światowy będzie dobrze zaopatrzony, producenci ropy w USA będą mieli niewielką motywację do znacznego zwiększenia aktywności wiertniczej” – powiedział Warren Patterson, szef strategii towarowej w ING Group.

Według badania Dallas Fed Energy i badania Kansas Fed Energy producenci w USA potrzebują cen ropy na poziomie około 64 USD za baryłkę, aby utrzymać działalność.

Cena amerykańskiej ropy naftowej West Texas Intermediate wynosiła około 70 dolarów za baryłkę.

Według amerykańskiej Agencji Informacji Energetycznej, w 2025 r. produkcja ropy naftowej ma osiągnąć średnio około 13,5 mln baryłek dziennie, co będzie rekordem.

Jednak wzrost produkcji będzie znacznie wolniejszy w porównaniu do poziomów sprzed pandemii COVID-19.

Patterson powiedział:

W średnio- i długoterminowej perspektywie prezydentura Trumpa może przynieść korzyści dzięki mniejszej regulacji (co pomoże obniżyć koszty produkcji), przyspieszeniu zatwierdzania infrastruktury rurociągowej (co pomoże wyeliminować utrzymujące się wąskie gardła w łańcuchu dostaw) oraz odwróceniu niektórych polityk prezydenta Joe Bidena dotyczących dzierżaw federalnych gruntów.

Administracja Bidena ograniczyła sprzedaż praw do wydobycia na terenach federalnych, a także zwiększyła opłaty licencyjne i wymagania dotyczące obligacji za wydobycie na terenach federalnych.

„Jeśli porównamy liczbę nowych umów najmu wydanych w ciągu pierwszych trzech lat prezydentury Trumpa, to wyniosła ona ponad 4000” – dodał Patterson.

W ciągu pierwszych trzech lat prezydentury Bidena wydano nieco ponad 1400 nowych umów dzierżawy, co jest znacznie mniej niż w ciągu pierwszych trzech lat prezydentury Trumpa.

Globalna podaż rośnie

Międzynarodowa Agencja Energetyczna oszacowała w zeszłym tygodniu, że światowe dostawy ropy naftowej prawdopodobnie wzrosną o 1,9 miliona baryłek dziennie w 2025 roku.

Według IEA spodziewany wzrost produkcji ropy naftowej wyniesie 1,5 mln baryłek dziennie, a będą za niego odpowiedzialne takie kraje jak Stany Zjednoczone, Gujana, Argentyna, Kanada i Brazylia.

IEA przewiduje również wzrost dostaw ropy w USA o 3,5% w przyszłym roku, co jest wyższym wskaźnikiem niż w przypadku OPEC+.

W tym kontekście prezydentura Trumpa mogłaby w nadchodzących latach jeszcze bardziej zwiększyć produkcję, przejmując większy udział w rynku od OPEC i jego sojuszników.

Jednakże „Stany Zjednoczone nie mają żadnych rezerwowych mocy” – powiedział Reutersowi Bob McNally, prezes Rapidan Energy Group i były urzędnik Białego Domu.

To, ile ropy wydobędzie Stany Zjednoczone, zależy bardziej od decyzji podjętych w Wiedniu niż w Waszyngtonie.