Os preços no atacado da Índia entram no sétimo mês consecutivo de deflação

No mês de outubro de 2023, a inflação do Índice de Preços no Atacado (WPI) da Índia foi registrada em (-)0,52% A/A, marcando o sétimo mês consecutivo em território negativo.

Em outubro de 2022, o WPI situou-se em 8,67% YoY.

O WPI caiu em relação à leitura do mês anterior de (-)0,26% A/A e ficou abaixo das previsões do mercado de (-)0,20% A/A, conforme publicado pelo Investing.com.

O WPI de outubro caiu abaixo de (-)0,46% registrado em agosto de 2023.

Após quatro meses consecutivos de WPI negativo mas crescente, os dados de Outubro registaram um declínio, empurrando ainda mais para a zona deflacionária.

Principalmente, o declínio no WPI foi liderado pela queda dos preços de produtos químicos e produtos químicos (-6,84% YoY), têxteis (-5,47% YoY), metais básicos (-2,73% YoY), produtos alimentícios (-1,65% YoY), e papel e produtos de papel (-9,10% YoY).

Inicialmente, esperava-se que a inflação grossista continuasse a sua marcha em direcção a território positivo, dada a subida dos preços do petróleo em Outubro de 2023 e as dificuldades esperadas com a colheita de Kharif, no meio de incertezas relacionadas com o clima.

No entanto, tanto o WTI como o Brent, tendo atingido um pico acima dos 90 dólares por barril em meados do mês, começaram a abrandar, o que também parece ter pesado sobre o WPI.

No momento em que este artigo foi escrito, o WTI estava sendo negociado a US$ 78,43 por barril, enquanto o Brent estava cotado a US$ 82,70 por barril.

Detalhamento do índice

De acordo com o Gabinete do Assessor Económico, a inflação em Artigos Primários moderou-se para 1,82% YoY, contra 3,70% YoY no mês anterior e caiu acentuadamente de 6,73% em Agosto de 2023.

Na categoria Combustíveis e Energia, a deflação continuou em (-)2,47% em Outubro de 2023, diminuindo de (-)3,35% YoY e (-)6,34% YoY em Setembro e Agosto, respectivamente.

Isto marcou o sexto mês de deflação na categoria, com o GLP e o HSD desacelerando (-)4,03% YoY e (-)6,79% YoY, respectivamente; enquanto os preços da gasolina aceleraram 3,45% em termos homólogos, de 1,24% em termos homólogos em setembro de 2023.

Os Produtos Manufaturados, que respondem por 64,23% do índice, também permaneceram em território deflacionário registrando queda de (-)1,13% A/A no mês, ante (-)1,34% A/A e (-)2,30% A/A em setembro e agosto, respectivamente.

Isto marcou o oitavo mês consecutivo de deflação na indústria.

O índice alimentar, que representa 24,38% do índice, registou uma inflação positiva, mas continuou a abrandar para 1,07% YoY em Outubro de 2023, significativamente inferior aos 6,19% YoY registados em Agosto de 2023.

O Índice Alimentar consiste em Artigos Alimentares da categoria Artigos Primários e Produtos Alimentares de Produtos Manufacturados, e registou o aumento mais suave desde uma descida no mês de Junho de 2023 devido aos preços relativamente moderados dos vegetais após graves perturbações no início do ano.

Mudanças mensais nas categorias

Numa base mensal, o WPI principal aumentou 0,40%, enquanto os Artigos Primários, Combustíveis e Energia e o Índice Alimentar subiram 1,15%, 0,65% e 1,01%, respectivamente.

Os Produtos Manufaturados registaram um crescimento de preços de 0,0% MoM.

O WPI principal do mês, bem como a inflação em Artigos Primários e o Índice Alimentar tornaram-se positivos depois de experimentarem uma deflação em setembro de 2023 de (-)0,66%, (-)4,15% e (-)4,97%, respetivamente.

Mudanças mensais nos componentes

Os Artigos Primários registaram uma inflação nos Artigos Minerais e Alimentares de 7,81% MoM e 1,33% MoM, respetivamente.

No entanto, o aumento foi limitado pela deflação do Petróleo Bruto e do Gás Natural de (-)0,60% MoM.

Combustíveis e Energia, que representa 13,15% do peso do índice, registou uma inflação nos óleos minerais de 1,28% MoM mas foi contrabalançada pela descida dos preços da Electricidade na ordem de (-)0,73% MoM.

Os Produtos Manufaturados, que tiveram inflação zero durante o mês, tiveram um aumento nos preços mês a mês para 13 dos 22 grupos de produtos, incluindo Produtos Alimentícios, Produtos Químicos e Químicos e Veículos Automotores.

7 grupos registaram um declínio, incluindo a Fabricação de Metais Básicos, Produtos Metálicos Fabricados e Equipamentos de Borracha e Plástico em comparação com setembro de 2023; enquanto 2 dos 22 grupos permaneceram inalterados.

Perspectiva do WPI

Após a fraca procura da China, as dificuldades rurais emergentes e a desaceleração dos preços globais das matérias-primas, num contexto de receios de uma crise nos mercados financeiros dos EUA, espera-se que o WPI permaneça em níveis benignos durante o resto do ano.

De acordo com analistas da TradingEconomics.com, estima-se que o componente de combustível, o segmento de manufatura e o índice de alimentos terminem o trimestre em 2,0% A/A, 1,3% A/A e 3,8% A/A, respectivamente.

Dados de IPC e IIP

A divulgação do WPI ocorre um dia após o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) e o Índice de Produção Industrial (IIP), que caíram para uma baixa de cinco meses de 4,9% A/A e 5,8% A/A, respectivamente.

Nos dados da inflação a retalho, a componente principal (não alimentar e não energética) abrandou para 4,4% em termos homólogos, enquanto a inflação alimentar permaneceu acima dos 6,0% em termos homólogos, mesmo com os cereais, leguminosas e especiarias a continuarem a sofrer fortes pressões inflacionistas.

Caminho a seguir

O Reserve Bank of India (RBI) manteve o status quo em matéria de taxas de juro durante as quatro reuniões anteriores e é provável que mantenha a sua posição agressiva enquanto o IPC continua a aproximar-se da meta de inflação de 4% e o WPI permanece em situação negativa. território.

Contudo, os economistas devem monitorizar de perto os preços dos alimentos, uma vez que os produtos agrícolas são vulneráveis a oscilações súbitas do mercado e o seu papel descomunal no IPC global poderá ameaçar uma inversão na tendência decrescente da inflação.

Ao mesmo tempo, os esforços para reduzir a inflação foram provavelmente apoiados pela redução dos preços globais do petróleo, embora as tensões no Médio Oriente signifiquem que o governo estará atento a quaisquer indicações de uma reviravolta nos preços.

Ainda hoje, os mercados globais também acompanharão de perto os dados da inflação ao consumidor nos EUA.

As previsões de mercado publicadas pelo Investing.com sugerem uma moderação de 3,7% em termos homólogos para 3,3% em termos homólogos, enquanto a inflação subjacente deverá permanecer inalterada em 4,1% em termos homólogos.