Uită de stocurile Airbus, Boeing: Embraer și Bombardier sunt în croazieră

Acțiunile Airbus (AIR) și Boeing (NYSE: BA) sunt cele mai cunoscute în industria producției de avioane, unde domină. Cele două companii au încasat peste 72 de miliarde de dolari și 77,8 miliarde de dolari în venituri anuale în 2023. De asemenea, ele au un stoc de peste 8.000 și, respectiv, 5.400 de avioane.

Airbus și Boeing pot fi, prin urmare, privite ca un duopol în industria aviației comerciale. Cu toate acestea, există și alte nume de top pe care mulți investitori de retail le trec adesea cu vederea: Embraer și Bombardier.

Graficul de mai jos arată că acțiunile Embraer și Bombardier s-au descurcat mai bine decât Boeing și Airbus în acest an. Cele două au crescut cu peste 70%, în timp ce Boeing a scăzut cu 30%, iar Airbus abia se mișcă.

Această supraperformanță vine de mult timp în urmă. În ultimii cinci ani, stocul Boeing s-a prăbușit cu peste 50%, în timp ce Airbus a crescut cu 20%. Bombardier și Embraer au crescut cu 130%, respectiv 95%.

Afacerile Embraer merg bine

Embraer este o companie braziliană care se concentrează pe aviație comercială, avioane executive și apărare și securitate. Deși marca sa nu este deloc cunoscută, firma a vândut mii de avioane în ultimele decenii.

Ea vinde majoritatea avioanelor sale comerciale companiilor cu operațiuni regionale. Unii dintre clienții săi de top sunt companii precum American Airlines, Republic Airlines, Skywest, Horizon Air și Azorra.

Compania, spre deosebire de Boeing, este cunoscută pentru siguranța sa, iar avioanele sale nu au fost implicate în accidente majore în ultimii ani. Cu toate acestea, la fel ca Boeing și Airbus, a trecut și prin probleme substanțiale ale lanțului de aprovizionare care i-au afectat creșterea.

Cele mai recente rezultate au arătat că Embraer are un restanțe de peste 21,1 miliarde de dolari, cel mai mare din ultimii șapte ani. A livrat 45 de avioane executive în prima jumătate a anului, în creștere de la 38 în aceeași perioadă din 2023. Se așteaptă ca livrările sale executive să fie între 125 și 135.

Embraer a livrat, de asemenea, 24 de avioane de aviație comercială în prima jumătate a anului și se așteaptă să vândă între 72 și 80 de avioane în acest an.

Având în vedere că Airbus și Boeing funcționează la capacitate maximă, iar întârzierile lor se extind pe ani, unele companii aeriene au apelat la Embraer. Ca urmare, stocul său de aviație comercială a crescut cu 40%, până la 11,3 miliarde de dolari, în timp ce avioanele sale executive au crescut cu 8%, până la 4,6 miliarde de dolari. Activitatea sa de apărare a fost principalul întârziat pe parcursul trimestrului.

De asemenea, Embraer câștigă mulți bani deservind avioanele clienților săi. Segmentul său de servicii și asistență a avut un restanțe de peste 3,1 miliarde de dolari. Aceasta este o afacere unică, deoarece clienții săi de avioane o folosesc ca companie preferată pentru întreținerea regulată. După cum am văzut cu Rolls-Royce Holdings , efectuarea acestei întrețineri poate fi o afacere mare.

Embraer a fost o companie extrem de conservatoare, ceea ce a ajutat-o să aibă un bilanț bun. Are peste 1,2 miliarde de dolari în numerar și investiții pe termen scurt împotriva datoriilor pe termen lung de peste 2,5 miliarde de dolari.

Embraer este, de asemenea, bine poziționat geopolitic. Este o companie braziliană, ceea ce înseamnă că nu este expusă în mod semnificativ la tensiunile geopolitice dintre țările occidentale și Beijing. Cu toate acestea, riscul principal este ca, în calitate de companie braziliană, să aibă o expunere la realul brazilian. Un real puternic poate duce la scăderea vânzărilor.

Bombardier

Bombardier este un alt stoc al companiei aeriene care se descurcă mai bine decât Boeing și Airbus. Performanța sa înseamnă că compania s-a descurcat bine după ce a trecut printr-un proces dur de restructurare care a salvat-o de la faliment.

Ca parte a procesului său de restructurare, Bombardier a părăsit afacerile cu aviația comercială și trenul și și-a vândut participația în afacerea A220. La acea vreme, compania avea datorii de peste 10 miliarde de dolari și a trebuit să fie salvată de guvernul Quebec în 2016 și de guvernul federal în 2017.

Bombardier de azi este o companie diferită de cea care exista acum câțiva ani. După ce a renunțat la cea mai mare parte a afacerilor sale comerciale, acum este o organizație mai slabă care se concentrează în primul rând pe avioanele private, un segment de piață care este încă în creștere.

Avionul Global 8000 are o autonomie de peste 14.000 și poate transporta 19 pasageri. Deși este un avion mic, această gamă este aproape similară cu cea a Airbus A380, cel mai mare avion comercial cu 4 motoare.

Cele mai recente rezultate arată că veniturile Bombardier au crescut cu 32% în ultimul trimestru, până la 2,2 miliarde de dolari, în timp ce EBITDA ajustat a crescut cu 22%, până la 335 de milioane. Și-a crescut și venitul net la 19 milioane de dolari.

Afacerile Bombardier se descurcă bine, înregistrările sale au crescut la peste 14,9 miliarde de dolari. A livrat 39 de avioane în al doilea trimestru. De asemenea, are un bilanț mai solid, cu peste 1,3 miliarde de dolari în lichiditate disponibilă împotriva unei datorii pe termen lung de peste 5 miliarde de dolari.

Concentrându-se pe piața avioanelor private sau a avioanelor de afaceri, compania și-a rafinat misiunea și va fi probabil mai profitabilă. În plus, spre deosebire de segmentul aviației comerciale, nu are nevoie să investească miliarde în noi programe.

Riscul cheie este ca cererea de avioane private să se răcească, deoarece cumpărătorii rămân atenți la atacurile activiștilor pentru schimbările climatice.