Apples aktiekursanalys: kan AAPL:s värdering motiveras?

Apple (NASDAQ: AAPL) aktiekurs har iscensatt en stark comeback efter att ha bottnat på 195,80 $ i augusti. Den har skjutit i höjden med över 16 % från sin lägsta nivå i augusti och närmar sig en tjurmarknad. Aktien har också hoppat med 40% från sin lägsta punkt i år, vilket ger den ett börsvärde på över 3,48 biljoner dollar.

Apple är under ökad press

Apple-aktien har stigit trots att företaget hamnat under ökad press på sistone. Warren Buffett, en av dess kärnaktieägare, har dumpat större delen av sin andel och tagit en stor vinst.

Det har också släpat efter andra konkurrenter inom artificiell intelligens (AI) och överväger nu att investera i OpenAI, ett drag som kommer att värdera ChatGPT-tillverkaren till över 100 miljarder dollar.

Dessutom har Apple kämpat för att hitta nästa stora sak eftersom försäljningen av iPhone går långsammare. Dess senaste produkt var Vision Pro, som inte har blivit populär. Apples viktiga tjänstesegment utsätts också för press när dess intäktstillväxt avtar.

Apple kommer att lansera sin nästa iPhone den 9 september. De senaste läckorna antyder att iPhone inte kommer att skilja sig så mycket från de som lanserades 2023.

Samtidigt har tillväxten avstannat de senaste åren. Dess intäkter ökade med bara 5 % under det sista kvartalet till 85,8 miljarder dollar medan dess vinst per aktie steg med 11 %.

Under de senaste nio månaderna har Apples nettovinst ökat till 79 miljarder dollar, vilket gör det till det mest lönsamma företaget globalt.

Apples värderingsstatistik

För att vara tydlig: Apple är ett av de bästa företagen på Wall Street. Dess värderingsstatistik stämmer dock inte bra för ett företag med ett börsvärde på över 3,4 biljoner dollar, vilket förklarar varför Warren Buffett har bestämt sig för att kapitulera.

När vi tittar på dess resultaträkning ser vi att Apples intäkter har hoppat från över 260 miljarder dollar 2018 till över 383 miljarder dollar förra året. Dess årliga vinst flyttade från över 55 miljarder dollar till 97 miljarder dollar under det senaste räkenskapsåret. Den senaste vinsten minskade med över 2 miljarder dollar från vad den gjorde föregående år.

Förståeligt nog växer inte Apples intäkter som de brukade för några år sedan. Denna trend beror mest på att folk inte längre byter ut sina iPhones som de brukade göra. Det viktiga tjänstesegmentet står också inför vissa tillväxtutmaningar. Dess tjänsteintäkter steg från 21,2 miljarder USD till 24,2 miljarder USD.

Apples tjänstesegment består av plattformar som App Store, Apple Music, iCloud, Apple TV+, Apple Arcade, Apple News+ och AppleCare. De flesta av dessa är mycket populära plattformar, men jag tror inte att deras tillväxtbana är så stark.

Apple handlas till en premiumvärdering. Den har ett framåtriktat P/E-tal på 34,2, högre än sektormedianen på 29,35. Denna värdering är högre än Microsofts, som har en P/E-multipel på 31,60.

Microsoft har flera medvindar, inklusive dess snabbare intäkts- och EBITDA-tillväxt på 15 % respektive 26 %. Apples framtida intäktstillväxt är 2,15 % och dess framtida EBITDA-tillväxt är 3,6 %.

Apples forward P/E på 34 är också högre än S&P 500:s 21. Enligt FactSet har S&P 500-indexet en genomsnittlig tillväxttakt på över 10%. Det är också något lägre än Nvidias 43. Nvidias intäktstillväxt är över 100%.

Därför måste Apple öka sin tillväxt under de kommande åren för att motivera en värdering på 3,4 biljoner dollar. Kom ihåg att 3,4 biljoner dollar är mycket pengar. Det är till exempel en siffra som är högre än BNP för alla länder utom USA, Kina, Tyskland, Japan, Indien och Storbritannien.

Apples aktiekursanalys

Diagrammet ovan visar att Apple-aktien har gått bra efter att ha nått botten på 51,8 dollar 2020. Den har nu hoppat till över 229 dollar och närmar sig sakta den högsta nivån på 236 dollar.

Apple ligger fortfarande över den viktigaste stödnivån på $195,80, dess högsta nivå i juli 2023 och december förra året.

Den har också rört sig över alla glidande medelvärden och har stigit under fem veckor i följd. Därför kommer nästa punkt att titta på vara $236,90, dess högsta någonsin. Den måste flyttas över den nivån för att ogiltigförklara det dubbla diagrammönstret som har bildats. I de flesta perioder är detta ett av de mest baisseartade mönstren på marknaden.