ABD TÜFE, Fed ve BoJ faiz kararları öncesinde USD/JPY analizi

USD/JPY döviz kuru, yatırımcıların Pazartesi günkü Japonya ekonomik verilerini ve yaklaşan ABD enflasyon rakamlarını düşünmesiyle bu hafta dalgalandı. Çift, bu ayın en düşük seviyesi olan 148,75’in birkaç puan üzerinde, 150’de işlem görüyordu.

Önümüzdeki ABD enflasyon verileri

USD/JPY paritesi geçen Cuma günü açıklanan ABD iş verilerinden sonra yukarı doğru eğilim gösterdi. Çalışma İstatistikleri Bürosu’na (BLS) göre ekonomi 200 binin üzerinde iş yarattı, bir ay önce yarattığı 30 binden büyük bir artış.

Ancak, iş raporunun diğer bölümleri o kadar iyi değildi. Örneğin, işgücü katılımı hafifçe gerilerken, işsizlik oranı ay boyunca %4,1’den %4,2’ye yükseldi.

Bu sayılar, iş eklemelerindeki büyük artışın Boeing grevinin sona ermesinden kaynaklanması nedeniyle iş gücü piyasasının biraz zayıf olduğu anlamına geliyor. Ayrıca, Ekim ayındaki iş sayıları kasırga sezonundan etkilendi.

İzlenecek bir sonraki önemli USD/JPY verisi, Çarşamba günü açıklanacak olan ABD enflasyon rakamları olacak. Ekonomistler, verilerin Kasım ayındaki ana TÜFE’nin %0,2 arttığını göstermesini bekliyor. TÜFE’nin %2,6’dan %2,7’ye yükseleceğini ve Fed’in %2,0 hedefinin daha da ilerisine geçeceğini bekliyorlar.

Gıda ve enerji fiyatlarındaki oynaklığın hariç tutulduğu çekirdek enflasyonun yıllık bazda %3,3, aylık bazda ise %0,3 seviyesinde kalması bekleniyor.

Bu sayılar doğruysa, Fed önümüzdeki haftaki toplantısında muhtemelen daha şahin bir ton sürdürecektir. Bu bağlamda, banka faiz oranlarını değiştirmemeye karar verecek ve kesinti yaparken daha kademeli olma sözü verecektir.

Ancak CME’nin verileri, %0,25’lik bir kesintinin olasılığının %85,8 olduğunu, statükonun ise %14,2 olduğunu gösteriyor. Bu görüş, %0,25’lik bir kesintinin olasılığını %86 olarak belirleyen Polymarket tarafından destekleniyor.

BoJ faiz artırımı yaklaşıyor

USD/JPY paritesi için diğer önemli katalizör ise Japonya Merkez Bankası’nın yaklaşan faiz kararı olacak.

Analistler BoJ’nin yılın üçüncü faiz indirimini uygulamaya koymayı tercih edeceğini bekliyor. Bu gerçekleşirse banka gelecek haftaki toplantısında faiz oranlarını %0,50’ye çıkaracak.

Bu hafta yayınlanan veriler, Japonya ekonomisinin üçüncü çeyrekte nispeten iyi performans gösterdiğini gösterdi. Üçüncü çeyrekte %0,3 oranında büyüdü, bu da %0,2’lik medyan tahmininden daha yüksek. Yıllık GSYİH büyümesi, beklenen %0,9’dan daha yüksek olan yaklaşık %1,2 idi.

Özel tüketim %0,7 artarken, sermaye harcamaları çeyrek boyunca %0,1 düştü. Daha fazla veri, Japonya’nın banka kredilerinin Kasım ayında %3 arttığını, düzeltilmiş cari hesabın ise 2,4 trilyonun üzerine çıktığını gösterdi.

BoJ’nin faiz artırımı, son birkaç yıldır heyecan yaratan carry trade’i büyük ölçüde geçersiz kılacaktır. Carry trade, yatırımcıların düşük faiz oranlı bir ülkeden borç alıp yüksek faiz oranlı bir ülkeye yatırım yaptığı bir durumdur.

USD/JPY teknik analizi

Günlük grafik, USD/JPY döviz kurunun son birkaç gündür zirvede kaldığını gösteriyor. 50 günlük ve 100 günlük Üstel Hareketli Ortalamalarda (EMA) konsolide olmaya devam etti.

Çift, Andrew’s pitchfork aracının ilk desteğinin biraz üzerinde kaldı. Ayrıca %38,2 ile %23,6 Fibonacci Geri Çekilme seviyeleri arasında hareket etti.

USD – JPY döviz kuru da ayı bayrağı örüntüsü oluşturuyor. Bu örüntü dikey bir çizgiden ve dipte bir konsolidasyondan oluşuyor. Parite ay başından bu yana en düşük seviye olan 148,74’ün altına düşerse daha fazla aşağı yönlü trend doğrulanacak. Bu seviyenin altına bir kırılma paritenin 145’e düşme olasılığını artıracak.