سعر سهم تيسكو يتفوق على وول مارت وكروجر وتارجت

إن سعر سهم شركة تيسكو (LON: TSCO) ينطلق بكامل قوته ويتفوق على شركات البيع بالتجزئة العملاقة الأخرى مثل تارجت وول مارت وكروجر. فقد قفز بأكثر من 140% في السنوات الخمس الماضية بينما قفزت الشركات الثلاث الأخرى بنسبة 56% و113% و120% على التوالي.

كما حققت شركة Tesco، أكبر تجار التجزئة في المملكة المتحدة، أداءً أفضل من صندوق SPDR Retail ETF (XRT)، الذي ارتفع بنسبة 81% في السنوات الخمس الماضية.

وقد حدث نفس الشيء خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، حيث قفزت أسهم شركة تيسكو بنحو 50% في حين ارتفعت أسهم الشركات الأخرى بأقل من 30%. كما حققت شركات التجزئة البريطانية الأخرى مثل ماركس آند سبنسر أداءً أفضل خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، كما هو موضح أدناه.

تيسكو ضد وول مارت ضد تارجت ضد كروجر ضد ماركس آند سبنسر

محفزات تيسكو العديدة

لقد حقق سعر سهم تيسكو أداءً جيدًا حيث لا يزال يواجه العديد من المحفزات. أولاً، تستفيد الشركة من جهود الإدارة السابقة للخروج من بعض البلدان الأقل ربحية. لقد خرجت من وجودها في الولايات المتحدة في عام 2013 حيث كانت تكافح للتنافس مع أمثال تارجت وول مارت.

كما خرجت تيسكو من وجودها في كوريا الجنوبية في عام 2015، وأعمالها في تركيا في عام 2016، والصين في عام 2020، وتايلاند وماليزيا في عام 2020. ومن خلال الخروج من هذه الأسواق، أصبحت تيسكو منظمة أكثر رشاقة تركز فقط على المملكة المتحدة.

ثانياً، واصلت تيسكو التخلص من أعمالها غير الأساسية. ففي وقت سابق من هذا العام، خرجت الشركة من قطاع الخدمات المصرفية ببيع بنكها إلى باركليز في صفقة بلغت قيمتها أكثر من 700 مليون جنيه إسترليني. وكانت هذه الصفقة مفيدة للطرفين لأنها سمحت لتيسكو بتضييق نطاق تركيزها على صناعة التجزئة، وسمحت لباركليز بتنمية حصتها في السوق في المملكة المتحدة، وهي أولوية أساسية.

ثالثًا، واصلت شركة تيسكو توسيع شبكة فروعها. ولديها أكثر من 4942 فرعًا في المملكة المتحدة، ارتفاعًا من 4613 فرعًا في عام 2020. وقد ساعد وجود هذا العدد الكبير من الفروع في جعل منتجاتها أكثر سهولة في الوصول إليها، مما ساعدها على زيادة حصتها في السوق. كما ساعدها حجمها على اكتساب المزيد من القوة للتفاوض مع مورديها.

بالإضافة إلى شبكة فروعها، نجحت شركة Tesco في تحسين مبيعاتها عبر الإنترنت، لتصبح واحدة من أكبر شركات التجارة الإلكترونية في المملكة المتحدة. وتُظهِر بيانات شركة SimilarWeb أن موقع Tesco الإلكتروني استقبل أكثر من 28.6 مليون زائر في يوليو/تموز، بزيادة طفيفة بلغت 2.78% عن يونيو/حزيران.

ساعدت هذه الأرقام شركة تيسكو في اكتساب حصتها السوقية في قطاع التجزئة. وأشار تقرير صادر عن شركة كانتار إلى أن الشركة تستحوذ على 27.8% من المبيعات، تليها سينسبري التي تستحوذ على 15.2%.

النتائج المالية لشركة تيسكو

أظهرت أحدث النتائج المالية أن أعمال تيسكو تسير على ما يرام. فقد ارتفعت إيراداتها بنسبة 4.5% في الربع الأول إلى أكثر من 15.5 مليار جنيه إسترليني. وساهم بنك تيسكو بمبلغ 271 مليون جنيه إسترليني من هذه الإيرادات.

وكشفت الأرقام أن إيرادات الشركة في المملكة المتحدة ارتفعت بنسبة 5.3% إلى 11.36 مليار جنيه إسترليني، في حين ارتفع قطاع العائد على الاستثمار إلى أكثر من 731 مليون جنيه إسترليني.

وكان أبرز المتخلفين عن الركب هو أعمالها في بوكر وأوروبا الوسطى. فقد شهدت سلسلة بوكر، وهي سلسلة البيع بالجملة التابعة لها، انخفاض إيراداتها بنسبة 2% إلى 2.2 مليار جنيه إسترليني، حيث انخفضت مبيعات التبغ والخدمات اللوجستية الغذائية بنسبة 5.2% إلى 6.8% على التوالي. وانخفضت مبيعات الوقود لشركة تيسكو إلى 1.6 مليار جنيه إسترليني.

كانت أرقام الإيرادات أفضل من المتوقع، وساعدها في ذلك ارتفاع حجم الأعمال والأسعار. وتأمل الإدارة أن يستمر هذا الاتجاه في الأعوام المقبلة.

لا تزال تيسكو رخيصة

وعلى الرغم من ارتفاعها القوي، هناك دلائل تشير إلى أن سهم تيسكو لا يزال سهماً رخيصاً نسبياً في قطاع التجزئة. وتظهر البيانات الصادرة عن شركة SeekingAlpha أن الشركة تتداول عند نسبة سعر إلى ربح تبلغ 15.4.

وعلى النقيض من ذلك، يبلغ مضاعف كروجر 17.7 بينما تبلغ مضاعفات تارجت وول مارت 15.6% و32%. وتتداول تيسكو عند نسبة سعر إلى القيمة الدفترية 2.2 بينما تبلغ مضاعفات كروجر وتارجت وول مارت 3.02 و4.8 و7.36 على التوالي.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع شركة تيسكو بعائد أرباح أعلى من تجار التجزئة الآخرين. ويبلغ عائدها أكثر من 4.5%، مما يجعلها شركة مثالية لمستثمري الدخل. كما تتمتع تيسكو بميزانية عمومية أفضل مع صافي ديون يبلغ 12 مليار دولار مقارنة بالشركات الثلاث، التي يبلغ صافي ديونها 16.45 مليار دولار، و15 مليار دولار، و54 مليار دولار.

تحليل سعر سهم تيسكو

الرسم البياني لأسهم Tesco بواسطة TradingView

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سعر سهم TSCO كان في اتجاه صعودي قوي لبعض الوقت. ظل السهم فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 50 أسبوعًا.

ومن الجدير بالذكر أن مؤشر نسبة السعر المذبذب (PPO) قفز إلى أعلى نقطة له منذ 31 ديسمبر/كانون الأول. كما انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشر ستوكاستيك إلى مستوى ذروة الشراء.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم تراجعًا مع استهداف البائعين لمتوسط التحرك على مدار 50 أسبوعًا عند 320 بنسًا. ومن المرجح أن يحدث هذا التراجع في الثالث من أكتوبر أو قبله عندما تنشر الشركة نتائجها المالية المؤقتة للعام 2024/25.