الانتخابات الأمريكية 2024: كيف يمكن لتخفيضات ترامب الضريبية وقواعد الهجرة والرسوم الجمركية أن تشكل الاقتصاد الأمريكي

إن عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض تشكل انتصارا تاريخيا. فهو الآن الرئيس الثاني فقط، بعد جروفر كليفلاند، الذي يقضي فترة غير متتالية في منصبه.

ويشير فوز ترامب إلى تحول محتمل في السياسة الأميركية، حيث تتطلع إدارته إلى تخفيضات ضريبية وقيود على الهجرة وفرض تعريفات تجارية شاملة.

ورغم أن أسواق الأسهم والدولار وعائدات سندات الخزانة أظهرت تفاؤلاً قبل فوزه، فإن التأثيرات الاقتصادية والسوقية لأجندته سوف تتوقف على الموافقة السريعة على سياساته في الكونجرس.

ومع اقتراب ولاية ترامب الثانية، يراقب المستثمرون باهتمام إلى أي مدى سيذهب في تدخلاته الاقتصادية المقترحة.

تجدر الإشارة إلى أنه في حين يخطط ترامب لإعادة النظر في سياساته المميزة، فإن تأثيرها قد يختلف هذه المرة.

لقد تغير المشهد الاقتصادي منذ انتشار جائحة كوفيد-19، والتي تسببت في ارتفاع التضخم الذي قد لا يكون تحت السيطرة الكاملة.

وهناك أيضا سؤال حول مدى استعداده للوفاء بوعوده الانتخابية.

ولكن إذا كررت إدارته خطابه الانتخابي، فإن السياسات قد تنطوي على مخاطر اقتصادية كبيرة، وخاصة فيما يتصل بالديون الوطنية، مع عواقب بعيدة المدى على النمو واستقرار السوق.

معالجة سقف الدين تتصدر الأولويات العاجلة

ارتفع الدين الوطني بشكل كبير منذ تولي ترامب منصبه في يناير/كانون الثاني 2017، مع مساهمة كلا الحزبين في الإفراط في الإنفاق.

بعد توليه منصبه، سيكون التحدي الرئيسي الأول الذي سيواجهه ترامب هو التعامل مع سقف الدين الفيدرالي الأمريكي، والذي من المقرر إعادة ضبطه في الثاني من يناير/كانون الثاني.

وتخطط وزيرة الخزانة جانيت يلين لنشر “تدابير استثنائية” للحفاظ على عمل الحكومة، لكن إدارة ترامب ستواجه موعدا نهائيا ضيقا للتفاوض على تعديلات الميزانية ورفع سقف الدين.

ومع احتمال سيطرة الجمهوريين على مجلسي الشيوخ والنواب، يتوقع المحللون مسارا أكثر سلاسة لخططه المالية.

ومع ذلك، إذا نجح الديمقراطيون في تأمين السيطرة على مجلس النواب، فقد يواجه ترامب تحديات لأجندته الخاصة بخفض الضرائب وسياساته الأوسع نطاقا.

الأجندة المحلية: تخفيضات ضريبية وتشديد قوانين الهجرة

ومن المرجح أن يركز ترامب في المقام الأول على السياسة الداخلية، بما يعكس منصة “أميركا أولا” التي ميزت ولايته الأولى.

وتشمل أهدافه الرئيسية تمديد قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017 (المقرر أن ينتهي في عام 2025)، وخفض معدلات الضريبة على الشركات، وإعفاء الإكراميات من الضرائب.

إن الأغلبية الجمهورية في الكونجرس من شأنها أن تبسط عملية تمرير هذه التدابير، ولكن المقاومة من جانب مجلس النواب الذي يقوده الديمقراطيون من الممكن أن تؤدي إلى تأخير وتعديلات، وخاصة فيما يتصل بتخفيضات الضرائب على الشركات.

ومن المتوقع أيضا أن تكون الهجرة من الأولويات القصوى. وتؤكد خطط ترامب على تشديد قوانين الهجرة، ومكافحة الهجرة غير الشرعية، والحد من الهجرة القانونية.

ومع ذلك، فإن انخفاض معدلات الهجرة والتعريفات الجمركية المكثفة قد تشكل تحديا للاقتصاد الأميركي في الأمد المتوسط إلى الطويل، وفقا للمحللين في شركة آي إن جي ثينك.

لقد أصبح نمو القوى العاملة في الولايات المتحدة يعتمد بشكل متزايد على العمال المهاجرين، الذين يشكلون الآن 19.5% من القوى العاملة.

إذا تم الحد من الهجرة، فإن قطاعات مثل الزراعة قد تواجه نقصًا حادًا في العمالة، مما يؤدي إلى ارتفاع الأجور وتغذية التضخم.

ورغم أن هذه السياسات تهدف إلى تعزيز فرص العمل للمواطنين الأميركيين، فإنها قد تخلف تأثيرات طويلة الأجل على سوق العمل، وخاصة في الصناعات التي تعتمد على العمالة المهاجرة، مثل الزراعة.

المرحلة الثانية: التعريفات التجارية على الصين وغيرها من الواردات العالمية

ومن المتوقع أن يركز ترامب على السياسة التجارية بمجرد بدء القضايا المحلية.

وتخطط إدارته لفرض تعريفات جمركية صارمة، مع احتمال فرض تعريفات جمركية بنسبة 60% على السلع الصينية وتعريفات جمركية تتراوح بين 10% و20% على الواردات من دول أخرى.

ويهدف هذا النهج الحمائي إلى تشجيع الإنتاج الأميركي وتقليل الاعتماد على الواردات.

ومع ذلك، فإن التقديم التدريجي لهذه التعريفات الجمركية، المتوقع بحلول أواخر عام 2025 أو أوائل عام 2026، يعكس خطر الاضطراب الاقتصادي، حسبما قال بنك آي إن جي ثينك.

ومن المرجح أن تواجه الصين التعريفات الجمركية أولا، تليها دول أخرى على مراحل.

في حين أن المصنعين الأميركيين قد يستفيدون من انخفاض المنافسة الأجنبية، فإن الرسوم الجمركية تزيد من خطر ارتفاع الأسعار بالنسبة للمستهلكين.

وتظهر البيانات التاريخية أن الرسوم الجمركية على منتجات مثل الغسالات أدت إلى ارتفاعات كبيرة في أسعار المستهلك.

إذا تم تمديد التعريفات الجمركية على نطاق واسع، فقد يرتفع معدل التضخم، وقد ينخفض الإنفاق الاستهلاكي، مما قد يؤثر على الاقتصاد الأوسع.

وعلاوة على ذلك، فإن الرسوم الجمركية الانتقامية من البلدان المتضررة قد تلحق الضرر بالمصدرين الأميركيين، مما يعقد هدف ترامب المتمثل في خلق فرص العمل من خلال التدابير الحمائية.

النمو في الأمد القريب والتحديات في الأمد البعيد

ومن المتوقع أن تؤدي سياسات ترامب المؤيدة للأعمال، وخاصة تخفيضات الضرائب وتقليص القيود التنظيمية، إلى تغذية التفاؤل بين المستثمرين والأسر ذات الدخل المرتفع.

ومع انخفاض الضغوط الضريبية، من المرجح أن يحافظ أصحاب الدخل المرتفع على قوة الإنفاق الاستهلاكي، الذي كان محركاً رئيسياً للنمو.

وقد تبدأ الشركات أيضًا في الاستثمار مرة أخرى مع تلاشي حالة عدم اليقين التنظيمي، وهو ما قد يؤدي إلى تعزيز الإنفاق الرأسمالي.

ومع ذلك، فإن الرسوم الجمركية على الواردات من المرجح أن تؤدي إلى رفع الأسعار بالنسبة للمستهلكين وإضافة تكاليف إلى الشركات المصنعة الأميركية التي تعتمد على المكونات الأجنبية.

وتهدد سياسات ترامب المالية أيضًا بزيادة الدين الوطني بشكل كبير.

وتشير تقديرات اللجنة الحزبية من أجل ميزانية فيدرالية مسؤولة إلى أن مقترحاته قد تضيف 7.75 تريليون دولار إلى الدين على مدى العقد المقبل.

وقد يفرض هذا التوسع المالي ضغوطا على بنك الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، مما قد يؤدي إلى تعويض فوائد النمو الناجمة عن تخفيضاته الضريبية وزيادة تكاليف الاقتراض للشركات والمستهلكين.

تقرير من ملاحظات بارون،

في كثير من الأحيان يشير المقربون من ترامب إلى المثل السائد في عام 2016 بأنه يجب أن يؤخذ على محمل الجد، ولكن ليس حرفيا.

ويقولون إنه يريد اقتصادًا قويًا وإرثًا ملائمًا، وسوف يعدل مساره إذا ظهرت، على سبيل المثال، أجندة تعريفات جمركية عدوانية تهدد الرخاء الأمريكي، حسبما ذكر التقرير نقلاً عن أشخاص مقربين منه.

وبشكل عام، يعتقد المحللون أنه في حين تبدو توقعات النمو في الأمد القريب إيجابية، فإن كلما أصبح ترامب أكثر عدوانية في السياسات المالية والهجرة، كلما زادت التحديات طويلة الأجل التي تواجه الاقتصاد الأميركي.