صندوق JEPI ETF يواجه الاختبار النهائي: هل يتفوق على VOO وSPY؟

صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الرائجة، مثل صندوق جي بي مورغان لدخل الأسهم الممتازة (JEPI)، محط أنظار هذا العام في ظل الاضطرابات التي يشهدها سوق الأسهم. وقد انهارت معظم الأسهم، مع اقتراب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من مرحلة هبوط السوق، حيث ينخفض سعر الأصل بنسبة 20% من أعلى مستوى محلي. يستكشف هذا المقال سبب تفوق صندوق JEP على صناديق S&P 500 الشهيرة مثل SPY وVOO.

ما هو JEP ETF؟

JEPI هو صندوق استثماري شائع يتم تداوله في البورصة ويهدف إلى توفير توزيعات أرباح منتظمة للمستثمرين وتعريضهم لشركات رائدة عالية الجودة.

ويستخدم نهجًا بسيطًا نسبيًا قامت صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المغطاة مثل JEPQ وSPYI بتقليده الآن.

يستثمر الصندوق في مجموعة من الشركات ذات الجودة العالية مثل Apple وMicrosoft وNVDIA وJPMorgan.

ثم تستخدم جزءًا من أصولها لبيع خيارات شراء على مؤشر ستاندرد آند بورز 500. خيار الشراء هو صفقة تمنح المستثمر الحق، دون الالتزام، بشراء أصل في وقت محدد، يُعرف عادةً بفترة انتهاء الصلاحية.

فترة انتهاء الصلاحية هي الفترة التي ينتهي فيها الخيار، وتصبح الصفقة بلا قيمة إذا لم تُنفَّذ. عندئذٍ، يحصل الصندوق على علاوة، وهي السعر الذي يدفعه المشتري لبائع خيار الشراء لاكتساب العقد. تُحتسب هذه العلاوة عادةً لكل سهم.

يحقق صندوق JEPI ETF أرباحًا بثلاث طرق رئيسية. أولًا، يستفيد من ارتفاع أسعار الأسهم الأساسية. ثانيًا، يتلقى علاوة الإصدار، التي يوزعها بعد ذلك على مستثمريه من خلال توزيعات أرباح شهرية. ثالثًا، يتلقى توزيعات الأرباح من الشركات الأساسية.

بفضل هيكل JEPI، فإنه يدفع دائمًا أرباحًا أعلى من مؤشر S&P 500. ومع الانخفاض الحاد في سعر السهم، ارتفع عائد أرباحه إلى 8.34%، وهو رقم جيد. هذا يعني أن مستثمريه يتلقون دفعات شهرية لتعويض انهيار الصندوق.

هل يتفوق صندوق JEPI ETF على صناديق VOO وSPY ETFs هذا العام؟

على مر السنين، خضعت صناديق الاستثمار المتداولة ذات خيارات الشراء المغطاة لتدقيق دقيق في وول ستريت. ومن الحجج التي تُساق وراء ذلك أن أداءها يتخلف باستمرار عن أداء المؤشرات القياسية مثل مؤشري ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100.

تاريخيًا، كان أداء سهم JEPI دائمًا أقل من أداء مؤشر S&P 500 من حيث عائد سعره. فقد انخفض بأكثر من 17% في السنوات الثلاث الماضية، بينما ارتفع صندوق VOO المتداول في البورصة بنحو 11% خلال الفترة نفسها.

مع ذلك، يضيق الفارق قليلاً عند النظر إلى العائد الإجمالي، بما في ذلك توزيعات الأرباح الشهرية. في هذه الحالة، ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11%، بينما قفز صندوق JEPI بنسبة 7.8%. ويعود هذا الأداء على الأرجح إلى اتجاه صعودي قوي للمؤشر بعد الجائحة.

انخفضت قيمة صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وVOO هذا العام بسبب الحرب التجارية التي شنها دونالد ترامب . فقد انخفضت بنسبة 11.1%، بينما انخفض صندوق VOO بنسبة 15%.

وبالتالي، فإن هذا الأداء يعني أنه من المنطقي بالنسبة لمستثمري صندوق S&P 500 ETF تخصيص بعض النقود أيضًا لصندوق JEPI لتوزيع أرباحه المنتظمة.