ECB følger USA og Storbritannien med en renteforhøjelse på 50 bps

Den Europæiske Centralbank (ECB) har annonceret en forhøjelse på 50 bps (0,5%) denne torsdag. Trækket er stort set i overensstemmelse med forventningerne, mens centralbanken advarede om, at der er yderligere rentestigninger i horisonten.

“Renterne vil stadig kunne stige betydeligt i et konstant tempo for at nå de niveauer, der er tilstrækkeligt restriktive til at sikre den rettidige tilbagegang af inflationen,” sagde ECB. “Inflationen er fortsat alt for høj.”

ECB’s indlånsrente er nu på mellem 1,5% og 2%, hvilket er det højeste niveau siden krakket i 2008. Når udtrykket “siden 2008” bruges, så er dette aldrig gode nyheder, vel?

ECB følger USA og Storbritannien

Dette følger to på hinanden følgende rentestigninger på 75 bps, hvor Europa følger den rute, som USA og Storbritannien satte i gang tidligere på ugen, som begge gjorde det samme. Den schweiziske nationalbank forhøjede renten også med en halv procent.

De mindre stigninger afspejler håbet om, at inflationen nu har toppet. Eurozonens inflation faldt til 10% i november. Men da den var på et rekordhøjt niveau på 10,6% den foregående måned, så er alt jo relativt. Ikke desto mindre kan de seneste aflæsninger anses som værende mere optimistiske end forventet.

USA og Storbritannien oplevede også positive inflationsmålinger i denne uge. CPI-statssiden landede på 7,1% (et fald fra 7,7% den foregående måned), mens den britiske aflæsning landede på 10,7% (et fald fra 11,1% i oktober).

ECB har ligesom de andre stater set nok til at retfærdiggøre en sænkning af stigningstempoet til 50 bps. Imidlertid er universalmidlet med den målsatte 2%-inflation stadig langt væk.

Det store spørgsmål er derfor, hvor længe disse høje rater kan vare ved.

Recession på vej?

De seneste par uger har skruet op for varmen i euroområdet. Ironisk nok er dette kommet på grund af en bogstavelig mangel på varme – de faldende temperaturer sparker energiregningen i vejret midt i energikrisen udløst af Ruslands krig i Ukraine.

Vinteren havde været ukarakteristisk mild indtil videre, men dette er dog begyndt at ændre sig. ECB-præsident Christine Lagarde, som havde været stærk overfor en recessionstrussel, sagde endda i sidste måned, at “risikoen for recession er steget”.

Alt i alt fortsætter ECB med at følge grænsen mellem inflationen og recessionen så godt den kan. Men dens langsommere stigninger end andre lovkredse afslører dog det faktum, at deres hænder er noget bundet her. Den truende frygt er derfor, at det måske ikke vil være muligt at slippe igennem dette uden en recession.