Morgan Stanley skærer ON Semiconductor ned til undervægt: Skal du sælge?

ON Semiconductor Corp (NASDAQ: ON) befinder sig i rampelyset i dag, efter at Morgan Stanley nedjusterede sin rating til Undervægt fra Equal-Weight og reducerede kursmålet fra $70 til $65.

Dette skridt fra Morgan Stanley stammer primært fra bekymringer vedrørende virksomhedens eksponering for bilindustrien, især inden for områder som siliciumcarbid og billedsensorer. Firmaet bemærker, at i betragtning af den nuværende industridynamik er der “begrænset plads” for ON Semiconductors værdiansættelsesmultipler til at udvide.

Denne nedgradering følger en bredere tendens, der er observeret inden for halvlederindustrien, især i det analoge segment, hvor virksomhederne handler med en betydelig præmie.

Morgan Stanley-analytiker Joseph Moore fremhævede, at det bredere analoge segment af halvledermarkedet sandsynligvis ikke vil se et “fremragende navn” i den nuværende upcycle

På trods af denne nedjustering er ikke alle analytikere bearish. Wells Fargo satte for nylig fokus på ON Semiconductor ved at tilføje det til sin Q3 Tactical Idea-liste for 2024, og citerede virksomheden som nærmer sig et omdrejningspunkt i omsætning og indtjeningsvækst med en overbevisende værdiansættelse.

Analytiker Gary Mobley fastholder en ‘Overvægtig’ rating med et kursmål på $95, hvilket står i skarp kontrast til Morgan Stanleys perspektiv. Denne divergens i analytikernes meninger giver et komplekst billede for investorer, der forsøger at måle virksomhedens fremtidige bane.

ON Semiconductors strategiske manøvrer

De seneste strategiske tiltag fra ON Semiconductor, såsom opkøbet af SWIR Vision Systems, indikerer et skub i retning af diversificering og styrkelse af sin portefølje, selvom netop dette opkøb ikke forventes at påvirke de finansielle udsigter væsentligt på kort til mellemlang sigt.

Mere væsentlig er virksomhedens ambitiøse investering på op til 2 milliarder dollars i en ny chip-facilitet i Tjekkiet, der sigter mod at styrke sin siliciumcarbid-produktionskapacitet.

Denne udvidelse er en del af et strategisk skub for at styrke virksomhedens tilstedeværelse i Europa og understøtte voksende efterspørgsel inden for elektriske køretøjer, vedvarende energi og AI-datacentre, hvilket markerer et væsentligt skridt i dets langsigtede vækststrategi.

Økonomisk har ON Semiconductor vist robusthed og strategisk fremsyn. På trods af en brancheomspændende udfordring med høje lagerniveauer har virksomheden formået at fastholde relativt sunde bruttomarginer på grund af bedre lagerstyring sammenlignet med sine kolleger.

Indtjening & værdiansættelse

De seneste kvartalsresultater slog forventningerne med ikke-GAAP EPS på $1,08, lidt over konsensus.

Analytikere som Tristan Gerra fra Baird opretholder dog en neutral rating på aktien med et kursmål på $60, med henvisning til bekymringer over fremtidig efterspørgsel og lagerjusteringer.

Ser vi fremad, forventes indtjeningen i andet kvartal at blive en blandet sag. Selvom virksomheden har set adskillige nedjusteringer i indtjeningsforventningerne – med EPS GAAP estimeret til $0,88 – er der fortsat en forsigtig optimisme om, at ON Semiconductor kan fortsætte sin trend med beskedne kvartalsvise indtægtsbeats.

Med hensyn til værdiansættelse betragtes ON Semiconductor af nogle analytikere som undervurderet med potentiel langsigtet vækst på grund af dets strategiske investeringer i sektorer med høj efterspørgsel som siliciumcarbid til automobilapplikationer og krafthalvledere til vedvarende energiløsninger.

De forskellige meninger og datapunkter fra forskellige analytikere giver et komplekst, men spændende billede, hvilket indikerer, at ON Semiconductor befinder sig på et kritisk tidspunkt.

Denne blandede fundamentale baggrund sætter scenen for en dybere udforskning af ON Semiconductors aktie.

Lad os nu vende vores opmærksomhed mod, hvad diagrammerne har at sige om aktiens kursbane, ved at undersøge de tekniske indikatorer og markedsstemninger, der kan påvirke dens bevægelser på kort sigt.

Mål mod modstand på $77,8

ONs aktie har oplevet et hurtigt fald siden juli sidste år, hvor den handlede over $110. I det sidste år har aktien mistet mere end 20 % af sin værdi.

ON diagram af TradingView

Selvom aktien fortsætter med at forblive bearish på mellemlang sigt og handler under sit 100-dages og 200-dages glidende gennemsnit, viser den bullish momentum på de kortsigtede diagrammer. Den er steget over 25 % siden dens laveste niveau i april under $60.

Investorer, der er optimistiske med hensyn til, at aktien går ind i indtjening, kan købe den på nuværende niveauer, mens de holder et stop-tab et par cents under det seneste lavt sving på $66,76.

Hvis det kortsigtede bullish momentum hersker, og aktien formår at krydse over sin modstand på kort sigt ved $77,8, kan den nå $90-niveauer igen, hvor man kan overveje at booke overskud.

Da aktien fortsætter med at forblive i en nedadgående tendens på mellemlang sigt, kan handlende, der er bearish på aktien, overveje en kort position nær $80 med et stop loss på $85,18. Hvis den mellemlange trend gør sig gældende på kort sigt, kan aktien igen falde til $60-niveauer, hvor man kan bogføre overskud.