Trump, jobs og Fed: navigerer til en afgørende start til 2025 for markeder

Efter et bemærkelsesværdigt år for amerikanske aktier, ser investorerne nu frem mod en potentielt afgørende januar.

Markedsmomentum fra 2024 forventes at fortsætte ind i midten af ​​januar, men flere vigtige begivenheder, herunder en ny præsidentadministration og betydelige økonomiske dataudgivelser, kan dramatisk påvirke markedets bane i det nye år.

Rider på julemandens rallybølge

S&P 500 steg næsten 27 % i 2024 til og med 26. december, mens det teknologitunge Nasdaq Composite oversteg 20.000 for første gang i december, en stigning på 33,4 % i forhold til året.

Denne stigning i slutningen af ​​året er ikke usædvanlig; November til januar er en traditionelt stærk periode for markedet, og aktier har en tendens til at klare sig godt i de sidste fem handelsdage af december og ind i de første to dage af januar, et fænomen kendt som julemandens rally.

Dette rally har drevet S&P-gevinster på et gennemsnit på 1,3% siden 1969.

S&P steg 2,91 % i løbet af de sidste fire handelssessioner, hvor Nasdaq steg 3,3 %, hvilket øger håbet om en gentagelse af denne tendens.

“De underliggende data tyder på, at det sandsynligvis vil fortsætte,” sagde Michael Rosen, investeringschef hos Angeles Investments.

Økonomiske data og virksomhedernes indtjening er i centrum

Imidlertid vil levetiden af ​​denne opadgående bane afhænge af flere faktorer.

Udgivelsen af ​​månedlige amerikanske beskæftigelsesdata den 10. januar vil give investorer et afgørende øjebliksbillede af den amerikanske økonomis helbred.

Jobvæksten steg i november efter tilbageslag relateret til orkaner og strejker tidligere på året.

Kort efter vil amerikanske virksomheder begynde at frigive deres indtjeningsrapporter for fjerde kvartal, som vil give et vigtigt kig på virksomhedens resultater.

Investorer forventer i øjeblikket en vækst i indtjening pr. aktie på 10,6 % i 2025 sammenlignet med en forventet stigning på 12,16 % i 2024, ifølge LSEG-data.

Trumps indsættelse og markedsusikkerhed

Den nyvalgte præsident Donald Trumps indsættelse den 20. januar er en anden stor begivenhed, der kan introducere markedsusikkerhed.

Trump forventes at udstede mindst 25 ordrer på sin første dag, der dækker spørgsmål lige fra immigration til energi- og kryptopolitik, som alle har potentiale til at påvirke finansmarkederne.

Trump har også foreslået told på varer fra Kina og afgifter på produkter fra både Mexico og Canada, samt en nedkæmpning af immigration, hvilket alt sammen kan udmønte sig i højere omkostninger for virksomhederne, potentielt videregivet til forbrugerne.

“Vi ser fremad for at se, hvilke af de foreslåede politikker, der rent faktisk bliver vedtaget, hvilket kan være længere nede i pipelinen,” sagde Helen Given, associeret direktør for handel hos Monex USA til Reuters og tilføjede, at disse politikker kan have en stor indflydelse på den globale valutamarkeder.

Federal Reserves indflydelse

Federal Reserves første pengepolitiske møde i år, der forventes i slutningen af ​​januar, kan også spille en central rolle i at forme markedsstemningen.

Aktierne faldt den 18. december, da Fed gennemførte årets tredje rentenedsættelse, men signalerede færre nedsættelser i 2025 på grund af usikkerhed om inflationsudsigterne.

Dette skuffede investorer, der havde håbet på mere aggressive rentenedsættelser for at øge virksomhedernes overskud.

Krypto-sektoren ser Trump-administrationen

På trods af usikkerhed på andre områder af markedet har et positivt udsigter for krypto taget fat takket være den indkommende kryptovenlige administration.

Potentialet for gunstige politikker fra Trump-administrationen giver et boost til kryptovalutaer, hvor Bitcoin stiger over $107.000 i denne måned på disse håb.

“Crypto ses bredt som en slags risiko på aktiver. Så enhver rentenedsættelse fra Fed er positiv… Alle positive økonomiske data i begyndelsen af ​​januar vil hjælpe med at opretholde det momentum, vi ser, siger Damon Polistina, forskningschef hos investeringsplatform Eaglebrook Advisors, til Reuters.