Zscaler cae un 17% tras débiles previsiones para el ejercicio fiscal 2025 y rebajas de calificación: ¿momento de comprar?

Zscaler Inc. (NASDAQ: ZS) experimentó una caída significativa en el precio de sus acciones el miércoles, cayendo más del 17% luego de la publicación de sus resultados fiscales del cuarto trimestre de 2024 y una perspectiva decepcionante para el año fiscal 2025 el martes.

Esta caída se vio agravada por el hecho de que varios analistas revisaron sus calificaciones y bajaron sus precios objetivo.

Brian Essex de JP Morgan, por ejemplo, destacó que si bien la compañía presentó sólidos resultados en el cuarto trimestre, la orientación para la facturación del primer semestre del año fiscal 2025 fue más débil de lo esperado.

Essex, que mantuvo una calificación de Sobrepeso, ajustó su precio objetivo a $220 desde $230, lo que refleja la orientación de facturación más suave.

El analista de UBS Roger Boyd también expresó sus preocupaciones, en particular en torno a la orientación conservadora de la gerencia, y posteriormente redujo su precio objetivo de 270 dólares a 250 dólares, manteniendo una calificación de Compra.

De manera similar, Andrew Nowinski de Wells Fargo redujo su precio objetivo a 180 dólares desde 182 dólares, lo que indica un sentimiento más amplio de cautela entre los analistas.

Las perspectivas de Zscaler para el año fiscal 25 son decepcionantes

Los resultados del cuarto trimestre de 2024, si bien sólidos en el papel, se vieron eclipsados por las débiles perspectivas para el año fiscal 2025.

Zscaler informó ganancias ajustadas de $0,88 por acción, superando la estimación de consenso de $0,69.

Los ingresos crecieron un 30% interanual hasta los 592,9 millones de dólares, superando también las expectativas. Sin embargo, las previsiones para el ejercicio 2025 decepcionaron considerablemente a los inversores.

La compañía pronosticó ganancias ajustadas de $2,81 a $2,87 por acción, con un punto medio de $2,84, sustancialmente por debajo de los $3,36 estimados.

De manera similar, la previsión de ingresos de 2.600 millones a 2.620 millones de dólares, con un punto medio de 2.610 millones de dólares, estuvo ligeramente por debajo de los 2.630 millones de dólares esperados.

La posición financiera de Zscaler, aunque sólida, no compensa totalmente las preocupaciones sobre la desaceleración de su crecimiento y rentabilidad.

El balance de la compañía se mantiene sólido, con efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo de $2,409.7 millones al 31 de julio de 2024.

Zscaler también ha mejorado sus márgenes operativos no GAAP, informando un margen del 22% en el cuarto trimestre de 2024, frente al 19% del año anterior.

Sin embargo, las previsiones para el año fiscal 2025 sugieren una ligera disminución de la rentabilidad, y se espera que los márgenes operativos caigan a aproximadamente el 21%.

Esta ligera reducción de la rentabilidad, a pesar de la escala de la empresa, es preocupante para los inversores que esperan una expansión del margen a medida que la empresa crezca.

El crecimiento de los ingresos se desacelerará

Zscaler sigue siendo líder en el espacio de seguridad en la nube, pero su desempeño reciente genera preocupaciones sobre su trayectoria de crecimiento.

A pesar de los sólidos resultados del cuarto trimestre de 2024, la compañía enfrenta una desaceleración en el crecimiento de sus ingresos.

Se proyecta que el próximo año fiscal sea el décimo trimestre consecutivo de desaceleración del crecimiento de los ingresos, una tendencia preocupante para una empresa valuada en 46 veces las ganancias operativas no GAAP futuras.

En el lado positivo, la empresa continúa viendo una fuerte adopción por parte de los clientes de su plataforma Zero Trust Exchange, con asociaciones clave, como aquellas con Google Chrome Enterprise y NVIDIA, que refuerzan su posición en el mercado.

Sin embargo, el mercado de la ciberseguridad es altamente competitivo y presenta desafíos importantes por parte de actores como Palo Alto Networks.

El enfoque de Zscaler en expandir sus capacidades de protección de datos de IA y sus adquisiciones estratégicas como Avalor subrayan su compromiso con la innovación y el crecimiento, pero la dinámica del mercado y la competencia en general siguen siendo desafíos importantes.

Teniendo en cuenta estos factores, comprender la trayectoria futura del precio de las acciones requiere un examen más detallado de los gráficos y los indicadores técnicos.

Al analizar los patrones gráficos de las acciones, los promedios móviles y otras métricas técnicas clave, podemos obtener más información sobre hacia dónde podría dirigirse Zscaler en las próximas semanas y meses.

Profundicemos en el análisis técnico para comprender mejor el impulso actual de las acciones y sus posibles movimientos futuros.

Las acciones de Zscaler continúan con su tendencia bajista

Si bien las acciones de Zscaler han estado en una tendencia bajista a largo plazo desde fines de 2021, cuando cotizaban por encima de los $350, experimentaron un repunte significativo el año pasado desde niveles de $85 a más de $240.

Fuente: TradingView

En febrero de este año, la acción volvió a entrar en una tendencia bajista en los gráficos de mediano plazo. Además, recientemente alcanzó un doble techo cerca de los 204 dólares, lo que constituye una fuerte señal bajista.

Teniendo en cuenta que los alcistas deben actuar con cautela y no entrar en el mercado de valores a los precios actuales, solo se debe considerar una posición larga si el valor comienza a cotizar por encima de su media móvil de 100 días.

Los traders que tengan una postura bajista respecto de las acciones después de la caída de hoy idealmente deberían esperar un repunte para iniciar una nueva posición corta.

Sin embargo, si continúa cotizando por debajo de $160 eso indicará una debilidad continua y se puede considerar una posición corta con un stop loss por encima de $71,8.

Si el impulso sigue siendo débil, la acción encontrará soporte cerca del nivel de $122, donde se pueden registrar ganancias.