Las acciones de Progress Software suben un 6% después del impresionante informe de ganancias del tercer trimestre: ¿debería comprar?

Las acciones de Progress Software (NASDAQ:PRGS) subieron a casi máximos históricos en las operaciones previas a la apertura del mercado hoy, subiendo más del 6% luego de la publicación de sus impresionantes resultados de ganancias del tercer trimestre de 2024 ayer.

La compañía registró ganancias ajustadas por acción (EPS) de $1,26, superando las estimaciones de Wall Street en $0,12 y marcando un aumento del 17% en comparación con el mismo trimestre del año pasado.

Los ingresos del trimestre ascendieron a 179 millones de dólares, un 2,3% más que el año anterior, y también superaron las expectativas de los analistas en más de 3 millones de dólares.

Estos resultados, junto con una mejor perspectiva para todo el año, han reforzado la confianza de los inversores, impulsando el precio de las acciones al alza.

Progress Software aumenta sus previsiones de futuro

Progress Software también actualizó su orientación para el año fiscal 2024, elevando sus expectativas de EPS a un rango de $4,75 a $4,85 desde los $4,70 a $4,80 anteriores.

Las proyecciones de ingresos se elevaron de manera similar a $745 millones–$755 millones, frente al rango anterior de $725 millones–$735 millones.

Este aumento tiene en cuenta la contribución esperada de la reciente adquisición por parte de la compañía de ShareFile, una plataforma de colaboración centrada en documentos de Cloud Software Group, por 875 millones de dólares.

Se anticipa que ShareFile agregará más de $240 millones en ingresos anuales e ingresos recurrentes anuales (ARR), fortaleciendo aún más la base de ingresos ya sólida de Progress.

En términos de gestión de costos, la empresa ha continuado con su enfoque disciplinado, reduciendo los costos totales y los gastos operativos en $3 millones año tras año a $105 millones.

El margen operativo no GAAP de Progress para el tercer trimestre se situó en un impresionante 41%, en comparación con el 39% en el mismo período del año pasado, lo que destaca la eficiencia operativa de la empresa.

Esta expansión del margen es particularmente notable ya que refleja tanto un crecimiento de los ingresos como un control prudente de los gastos.

La adquisición de ShareFile reforzará la oferta de SaaS

La adquisición de ShareFile, que se espera que se cierre a fines del año fiscal 2024, se considera un movimiento estratégico para mejorar las ofertas de SaaS de Progress.

La adquisición añadirá 86.000 clientes a su cartera y se espera que refuerce la posición de la empresa en el mercado de software de infraestructura impulsado por IA.

La gerencia de Progress ha enfatizado que este acuerdo será transformador y posicionará a la compañía para alcanzar casi mil millones de dólares en ingresos anuales totales y más de 800 millones de dólares en ARR.

A pesar de estos sólidos fundamentos, persisten algunas preocupaciones en torno al impacto a corto plazo de la adquisición de ShareFile en el balance de la empresa.

La adquisición se financiará mediante una combinación de efectivo y la línea de crédito renovable existente de Progress, lo que elevará la deuda neta de la compañía a alrededor de 700 millones de dólares al final del próximo trimestre.

Si bien esto agrega apalancamiento, la decisión de la gerencia de suspender su dividendo trimestral a favor del pago de la deuda y futuras recompras de acciones indica un enfoque claro en la salud financiera a largo plazo.

Valoración de las acciones de Progress Software

En términos de valoración, Progress Software cotiza actualmente a aproximadamente 11 veces el flujo de caja libre esperado para el próximo año.

El flujo de caja libre de la empresa ha sido consistentemente sólido, y la gerencia pronostica 205 millones de dólares para el año fiscal 2024, ligeramente por debajo de las estimaciones anteriores de 215 millones de dólares debido a la adquisición.

Sin embargo, se espera que ShareFile alcance un flujo de caja positivo dentro del próximo año fiscal, lo que podría impulsar un mejor desempeño del flujo de caja libre en 2025.

Dada la trayectoria de crecimiento de la empresa y la exitosa integración de ShareFile, Progress podría cotizar a un múltiplo atractivo para los inversores a largo plazo.

El entorno del mercado más amplio plantea algunos desafíos, en particular con grandes competidores como Microsoft e IBM que ofrecen soluciones de software empresarial similares.

Sin embargo, la capacidad de Progress para crecer tanto orgánicamente como mediante adquisiciones demuestra su resiliencia.

Considerando los sólidos resultados financieros de la empresa, su orientación optimista y sus iniciativas estratégicas, los inversores pueden ver a Progress Software como una oportunidad atractiva.

El reciente ascenso de las acciones a máximos casi históricos refleja la confianza del mercado, pero la pregunta sigue siendo: ¿hay más potencial de subida?

Profundicemos en los aspectos técnicos para evaluar la trayectoria futura del precio de la acción.

Dos resistencias cercanas

Tras el salto de hoy, las acciones de ShareFile deberían abrir cerca de $59,7, un nivel de resistencia desde donde han retrocedido dos veces este año.

Fuente: TradingView

Si la acción logra superar ese nivel, nuevamente se enfrentará a una resistencia cercana a los $62,2, que fue el máximo histórico que alcanzó el año pasado.

Teniendo en cuenta lo cerca que están estos dos niveles de resistencia de donde las acciones abrirían hoy, los inversores optimistas sobre las acciones que quieran comprarlas deben tener cierta cautela.

Si la acción logra cerrar diariamente por encima de $59,7 hoy, los inversores pueden iniciar una pequeña posición larga con un stop loss en $54,04.

Podrán aumentar sus posiciones largas si las acciones superan sus máximos históricos en las próximas semanas.

Los operadores que tengan una perspectiva bajista sobre las acciones deben observar de cerca la evolución del precio de hoy, pero deben abstenerse de vender en corto las acciones si cotizan y cierran por encima de los 59,7 dólares. Solo se debe considerar una posición corta si las acciones no logran cruzar esta marca y vuelven a caer al nivel de los 57,2 dólares.