St. James Placen osakekurssi elpyi: pysyykö voitto?

St. James Placen (LON: STJ) osakekurssi on kokenut voimakkaan paluun, kaksi kuukautta sen jälkeen, kun se putosi blue-chip FTSE 100 -indeksistä. Se on noussut yli 81 prosenttia tämän vuoden alimmasta pisteestään, mikä antaa sen markkina-arvoksi yli 3,87 miljardia puntaa.

St. James Placen tärkeimmät haasteet

St. James Place, Iso-Britannian suurin varallisuudenhoitaja, on ollut paineen alaisena viime vuosina, kun sen osake romahti yli 74 % vuoden 2023 korkeimmasta pisteestä tämän vuoden alimmalle tasolle.

Yhtiö on kohdannut kolme tärkeää haastetta. Ensin Financial Conduct Authority (FCA) julkaisi varainhoitoalaa koskevat kuluttajavelvollisuussäännöt. Kilpailuviraston mukaan yrityksiltä edellytetään nyt entistä läpinäkyvämpää hinnoitteluaan ja sen, että asiakkaat saavat rahoilleen vastinetta.

St. James Place vastasi näihin uusiin ohjeisiin alentamalla hintoja, mikä johti tulojen ja kannattavuuden laskuun.

Toiseksi yritys on käsitellyt palautuksia, jotka ovat maksaneet sille miljoonia puntia. Se on varannut yli 426 miljoonaa puntaa hyvittämään asiakkaita, jotka ovat valittaneet sen palveluista ja neuvonnasta.

Lopuksi siirtyminen aktiivisista sijoituksista passiivisiin on hidastanut sen tuloja ja vähentänyt sen liikevaihdon kasvua. Tämä suuntaus on vaikuttanut myös muihin alan yrityksiin, kuten Abrdniin, Hargreaves Lansdowniin ja Quilteriin.

Vahvat tulot

St. James Placen osakekurssin tärkein katalysaattori oli sen odotettua parempi tulos keskiviikkona. Yhtiö kertoi lausunnossaan, että sen bruttotulot nousivat yli 8,8 miljardiin puntaa vuoden ensimmäisellä puoliskolla, mikä on hieman enemmän kuin vuotta aiemmin 8 miljardia puntaa. Nettotuonti putosi 1,9 miljardiin puntaa, mikä on odotettua 1,3 miljardia puntaa enemmän.

Yritys houkuttelee myös asiakkaita liiketoiminnassaan, sillä uusien määrä nousi 3 % 988 000:een. Mikä tärkeintä, St. James Placen hallinnoimat varat ovat nyt yli 181 miljardia puntaa, mikä tekee siitä maan suurimman varallisuudenhoitajan.

Suurin osa sen varoista on nopeasti kasvavalla eläkeliiketoiminnalla, jolla on yli 96 miljardia dollaria omaisuutta, jota seuraavat UT/ISA ja DFM, joilla on yli 47,7 miljardia puntaa, ja sen sijoitusosasto, jolla on yli 37,80 miljardia puntaa.

STJ-osake nousi myös sen jälkeen, kun yhtiön tulos osoitti sen liiketoiminnan kääntyvän nurkkaan. Sen voitto verojen jälkeen oli 165,1 miljoonaa puntaa, kun se vuonna 2023 oli 161,7 miljoonaa puntaa.

Johto uskoo, että yhtiö voisi jatkaa kasvuaan tulevina vuosina myös alennetuilla palkkioilla. Arvioidensa perusteella St. James Place voisi kaksinkertaistaa tuloksensa vuoteen 2030 mennessä.

St. James Place pyrkii myös säästämään kustannuksia. Jos kaikki menee hyvin, se toivoo leikkaavansa kustannuksia noin 100 miljoonalla punnalla vuoteen 2027 mennessä ja 500 miljoonalla punnalla vuoteen 2030 mennessä.

Osana päätöstään palkita osakkeenomistajiaan STJ pyrkii kasvattamaan alustaansa käyttävien varakkaiden asiakkaiden määrää. Nämä asiakkaat tuovat enemmän rahaa ja kestävät usein asiakkaina pitkään.

Mahdollinen hankintakohde

Edellisessä St. James Place -artikkelissani totesin, että yrityksen arvostuksesta oli tullut edullinen ja että siitä voi tulla haltuunottokohde.

Vaikka se on käynyt läpi vaikean vaiheen, yritys on osoittanut, että se voi kasvattaa liiketoimintaansa ajan myötä.

Samaan aikaan sen arvostus on tullut halvaksi viime vuosina. Sen markkina-arvo on nyt yli 3,7 miljardia puntaa, mikä on halpaa, koska se voisi tuottaa yli 400 miljoonan punnan käteisvoittoa tänä vuonna.

On merkkejä siitä, että ulkomaiset sijoittajat ovat kiinnostuneita brittiläisistä yrityksistä. Hargreaves Lansdown, yksi alan johtavista yrityksistä, on saanut 5,4 miljardin punnan tarjouksen ruotsalaisen pääomasijoitusyhtiö CVC:ltä.

Myös muita brittiläisiä yrityksiä on viime aikoina hankittu. Pääomasijoitusyhtiö Apollo ostaa Royal Mailin kanssa kilpailevan Evrin.

Viime kuussa Blackrock, maailman suurin sijoitusyhtiö, osti Prequinin, dataalustan 3,2 miljardilla dollarilla.

International Paper osti myös johtavan pakkausyhtiön DS Smithin 7,2 miljardin punnan kaupalla.

St. James Placen osakekurssianalyysi

TradingView:n STJ-kaavio

Viikoittainen kaavio osoittaa, että STJ:n osakkeen kurssi oli alimmillaan 385 p:ssä aiemmin tänä vuonna ja on nyt palautunut yli 700 p:iin. Matkan varrella se on noussut avainvastuspisteen yläpuolelle 513p:ssä, joka on alin swng vuonna 2020.

STJ on myös noussut yli 50 viikon ja 25 viikon liukuvan keskiarvon, mikä tarkoittaa, että sonnit ovat nyt hallinnassa. Relative Strength Index (RSI) ja MACD-indikaattorit ovat kaikki osoittaneet ylöspäin.

Siksi osake todennäköisesti jatkaa nousuaan, kun ostajat kohdistavat keskeisen vastustuspisteen 800 p:iin. Tämä elpyminen tapahtuu, kun sijoittajat lyövät vetoa mahdollisesta elpymisestä ja käänteestä.