Tata Elxsin osakekurssi muodosti jumalakynttilän: onko hyvä ostos?

Tata Elxsin osakkeen kurssi on pärjännyt hyvin viime vuosikymmeninä, ja se on tehnyt siitä yhden Intian parhaista suorituksista. Se on noussut vain 30 ₹ vuonna 1999 lähes 8 000 ₹ tänään eli 305 800 % nousua. Tämä nousu on nostanut sen markkina-arvon yli 585 miljardiin ₹, mikä vastaa yli 7 miljardia dollaria.

Suotuisat myötätuulet

Tata Elxsi on yksi Tata-konsernin ekosysteemin monista yrityksistä. Se on teknologiayritys, joka keskittyy tarjoamaan suunnittelu-, tutkimus- ja kehitysratkaisuja (ERD) yrityksille ympäri maailmaa.

Se palvelee eräitä maailman suurimmista yrityksistä. Tata-konserniin kuuluvien yritysten lisäksi Elxsi tarjoaa ratkaisuja yrityksille, kuten Ford, Toyota, Daimler, Volvo, Comcast, Vodafone ja Medtronic.

Nämä yritykset hyödyntävät kokemustaan suunnitteluteollisuudesta ja sen suhteellisen alhaisempia toimintakustannuksia, koska suurin osa sen palveluista hoidetaan Intiassa.

Esimerkiksi autoteollisuudessa Tata Elxsi auttaa yrityksiä suunnittelussa, järjestelmätestauksessa ja ohjelmistokehityksessä. Se tarjoaa samanlaisia ratkaisuja teollisuudenaloilla, kuten ilmailu-, media- ja laitevalmistus.

Tata Elxsi kohtaa lukuisia myötätuulen. Ensinnäkin intialaisena yrityksenä se hyötyy pienestä osasta Yhdysvaltojen ja Kiinan välisistä jännitteistä, jotka ovat saaneet monet valmistajat siirtämään osan liiketoiminnastaan Intiaan.

Toiseksi se on johtava toimija joillakin nopeimmin kasvavilla aloilla maailmanlaajuisesti. Se esimerkiksi tekee paljon työtä kasvavilla aloilla, kuten big data, esineiden internet, pilvilaskenta, kyberturvallisuus ja robotiikka.

Jokaisella näistä toimialoista on osoitettavissa oleva kokonaismarkkina (TAM) biljoonissaan. Esimerkiksi tekoälyn osalta Nvidian tulot olivat keskiviikkona 30 miljardia dollaria, mikä on enemmän kuin vuoden 2021 neljällä neljänneksellä.

Myös kyberturvallisuussektori kasvaa, mistä on osoituksena Palo Alto Networksin ja CrowdStriken kaltaisten yritysten vahva liikevaihdon kasvu ja premium-arvostus.

Kolmanneksi Tata Elxsi kuuluu Tata Group -konserniin, joka lisää uskottavuuttaan neuvoteltaessa kauppoja muiden yritysten kanssa. Se tekee myös paljon työtä myös Tata Groupin yrityksille.

Tata Elxsi liikevaihdon kasvu

Siksi Tata Elxsin liikevaihtoluvut ovat kasvaneet viime vuosina. Sen vuotuinen liikevaihto kasvoi 12,3 miljardista ₹ vuonna 2017 yli 31,45 miljardiin ₹ viime tilikaudella, ja johto uskoo, että sillä on enemmän tilaa kasvaa.

Viimeisimmät tulokset osoittivat, että yhtiön liikevaihto kasvoi 9 % viimeisellä neljänneksellä vuotta aiemmasta 926,5 ₹:iin, kun taas sen EBITDA ja nettomarginaali olivat 27,2 % ja 26,3 %. Nämä luvut nostivat sen voitto ennen veroja (PBT) yli 252 ₹:iin.

Liikevaihdon kasvu johtui pääasiassa sen kuljetus- ja järjestelmäintegraatioratkaisuista, jotka nousivat vastaavasti 5,3 % ja 8,7 %.

Mediadivisioona kasvoi 0,5 % alan jatkuessa suurien vastatuulien alla mainonnan kulutuksen hidastuessa. Vaikea menestyi myös terveydenhuolto- ja life sciences -divisioonassa, jossa liikevaihto laski 4,3 %.

Huoli sen arvostuksesta

Keskeinen huoli Tata Elxsistä ja monista muista intialaisista yrityksistä on, että niistä on tullut vakavasti yliarvostettuja.

Hyvä esimerkki tästä on Tata Elxsi, jonka markkina-arvo on yli 7 miljardia dollaria ja jonka vuotuinen liikevaihto on 427 miljoonaa dollaria, mikä antaa sen hinnan myyntiin 16. Tämä on erittäin kallis arvo, kun otetaan huomioon, että Microsoftin kaltainen yritys käy kauppaa 11,5 P/S-suhde.

Yhtiö käy kauppaa myös huikealla 61-kertaisella termiinihinnalla ja tuloksella, mikä on korkeampi kuin jotkin suosituimmista nimistä, kuten Nvidia ja Broadcom.

Äskettäisessä muistiinpanossa Kotak Mahindran analyytikko totesi, että osake voi pudota jyrkästi 5 500 ₹:iin, mikä on paljon alhaisempi kuin nykyinen 7 700 ₹. Monet muut analyytikot uskovat tähän, koska vain kahdella heistä 12:sta on osakkeen ostoluokitus.

Selvyyden vuoksi: teemayritykset voivat pysyä kalliilla tasolla pitkään. Tämä selittää, miksi Applen, Nvidian ja Microsoftin kaltaisia yrityksiä on jatkuvasti yliarvostettu. Niin kauan kuin Tata Exlsi jatkaa kasvuaan, on todennäköistä, että osake pysyy korkealla tasolla.

Tata Exlsi osakekurssianalyysi

Viikkokaavio osoittaa, että Tata Elxsi -osakkeen kurssi nousi 10 577 ₹:iin elokuussa 2022 ja veti sitten takaisin 5 591 ₹:iin saman vuoden joulukuussa. Sen jälkeen osake on elpynyt hitaasti. Tällä viikolla se kuitenkin muodosti Jumalan kynttilän, joka nosti sen 9 044 ₹:iin ennen kuin se vetäytyi takaisin.

Osake pysyy hieman yli 50 viikon ja 100 viikon eksponentiaalisen liikkuvan keskiarvon (EMA) ja on hieman alle 23,6 % Fibonacci Retracement -pisteen.

Siksi näkemykseni on, että osake pysyy tällä alueella jonkin aikaa ja jatkaa sitten nousuaan, koska se on muodostanut nousevan kaksoispohjakaavion. Lisää voittoja vahvistetaan, jos se hyppää vastuspisteen yläpuolelle 9 044 ₹.