Opinion de la recherche : Heska Corp est une « vente forte »
- Spruce Point Capital Management voit une baisse pouvant atteindre 60 % pour Heska Corp.
- Le gestionnaire d'investissement a donné les raisons de ses perspectives baissières.
- Les actions de la société de soins de santé pour animaux de compagnie ont baissé d'environ 5,0 % ce matin.
Les actions de Heska Corp (NASDAQ : HSKA) ont perdu près de 20 % depuis la fin du mois d’août, mais Spruce Point Capital Management affirme que le cours de l’action pourrait s’effondrer de 60 % à partir d’ici, car sa valorisation actuelle des primes est « absurde ».
Element AIM de Heska va décevoir
Copy link to sectionDans son rapport de lundi, Spruce Point a déclaré que les informations financières de Heska n’étaient pas fiables, citant l’exemple d’une élimination massive de mercure que la société a cachée à ses investisseurs.
Heska a fasciné les investisseurs en promettant qu’elle lancera bientôt une gamme de nouveaux produits, en particulier un nouvel analyseur fécal/urine – Element AIM. Le gestionnaire d’investissement a toutefois averti que les études de marché suggèrent que le nouveau produit « ne répondra pas aux attentes des investisseurs ».
HSKA a perdu environ 5 % sur le rapport de ce matin, mais le titre est toujours en hausse de plus de 50 % depuis le début de l’année. La société de soins de santé pour animaux de compagnie devrait publier ses résultats trimestriels la semaine prochaine.
La vague d’acquisitions de Heska a créé une fausse perception
Copy link to sectionDe 2017 à 2019, Heska Corp a connu une période financièrement difficile car sa marge s’est considérablement contractée en raison d’une croissance organique négative.
La société basée au Colorado a ensuite lancé une « frénésie d’acquisitions » pour donner l’impression qu’elle ajoutait de nouveaux produits à son portefeuille. Mais en réalité, a dénoncé Spruce Point, Heska ne faisait que créer une fausse « perception » car ses « acquisitions récentes révèlent un modèle d’acquisition d’actifs de mauvaise qualité ».
D’autres raisons de la position accommodante comprenaient de nombreux échecs de gouvernance. Le rapport disait :
Le souscripteur de Heska et promoteur d’actions haussier, Piper Sandler, emploie les enfants du PDG de Heska, Kevin Wilson, ce qui devrait rendre les actions non investissables pour les fonds qui accordent le moindre poids aux considérations ESG.
