L’or se stabilise alors que Trump menace d’imposer de nouveaux tarifs douaniers ; le déficit d’approvisionnement en platine pourrait persister

Les prix de l’or se sont stabilisés mardi alors que le président élu américain Donald Trump a menacé d’imposer davantage de droits de douane sur les marchandises importées.

Les prix du métal jaune ont chuté lundi alors qu’un cessez-le-feu potentiel dans le conflit entre Israël et le Hamas a limité les entrées de valeurs refuges.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat d’or de février était de 2 657,01 $ l’once, en hausse de 0,6 % par rapport à la clôture précédente.

Trump menace d’imposer de nouveaux tarifs douaniers

L’or a inversé les pertes de la session précédente alors que Trump a menacé d’imposer des droits de douane de 25 % sur le Mexique et le Canada, et 10 % supplémentaires aux 60 % déjà proposés sur la Chine.

Trump a déclaré qu’il appliquerait les tarifs douaniers à moins que le Mexique et le Canada ne resserrent leurs frontières avec les États-Unis et ne luttent contre l’immigration illégale et la contrebande de drogues illicites, comme le fentanyl, aux États-Unis.

Les cartels de la drogue mexicains fabriquent de grandes quantités de drogue et la font passer en contrebande aux États-Unis.

Dans le même temps, Trump a déclaré que la Chine devait redoubler d’efforts pour empêcher l’approvisionnement illégal de « produits chimiques précurseurs » aux cartels utilisés dans le processus de fabrication du narcotique, selon un rapport de Fxstreet.

Les menaces de Trump ont suscité des inquiétudes quant à une nouvelle guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, ce qui a accru les flux de capitaux vers le métal jaune, considéré comme une valeur refuge, mardi.

La possibilité que Pékin riposte en imposant ses propres tarifs douaniers a également freiné l’appétit pour le risque des investisseurs.

Les gains ont toutefois été limités, le dollar ayant bondi après les propos de Trump. Des droits de douane plus élevés et une baisse des importations sont de bon augure pour le billet vert.

Un dollar plus fort rend les matières premières libellées en dollars plus chères pour les acheteurs étrangers, limitant ainsi la demande.

L’accord de cessez-le-feu pèse sur les flux de capitaux vers les valeurs refuges

Les prix de l’or sur le COMEX ont chuté de près de 3 dollars l’once lundi, alors que les informations sur un possible cessez-le-feu au Moyen-Orient ont soutenu le sentiment de risque.

« Si elle était mise en œuvre, l’armée israélienne retirerait progressivement ses forces terrestres du Liban en échange du retrait par le Hezbollah de sa milice d’une zone proche de la frontière avec le nord d’Israël », a déclaré Joaquin Monfort, rédacteur en chef de Fxstreet.com, dans une note.

Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré dans un rapport :

La forte baisse des prix d’hier a montré que l’or n’est pas complètement à l’abri de ces évolutions une fois que le soutien des tensions géopolitiques diminue quelque peu.

Dans le même temps, les traders ont intégré une probabilité de 59,6 % que la Réserve fédérale américaine réduise ses taux de 25 points de base lors de la réunion de décembre, selon l’outil CME FedWatch.

Il y a quelques semaines, les paris atteignaient 85 %, mais la résilience de l’économie américaine a incité les investisseurs à réduire leurs attentes d’une baisse des taux le mois prochain.

Le déficit d’offre sur le marché du platine devrait persister

Le World Platinum Investment Council (WPIC) s’attend à un déficit d’approvisionnement de 539 000 onces en 2025, selon son rapport trimestriel.

La demande de l’industrie automobile devrait augmenter de 2 % pour atteindre son plus haut niveau depuis 7 ans.

Une croissance est également attendue dans la demande de bijoux et dans la demande d’investissement.

En revanche, la demande industrielle devrait chuter de 9 % pour atteindre son plus bas niveau depuis cinq ans, ce qui signifie que la demande globale devrait baisser de 1 % sur un an pour atteindre 7,863 millions d’onces.

L’offre devrait augmenter de 1 % pour atteindre 7,324 millions d’onces, la baisse de la production minière étant plus que compensée par une augmentation significative du recyclage.

Malgré un déficit d’approvisionnement toujours considérable et la perspective d’une nouvelle année déficitaire, le platine se négocie à 933 dollars l’once troy, en dessous du niveau du début de l’année.

Fritsch a ajouté :

Nous considérons que le niveau de prix actuel est trop bas et prévoyons que le platine atteindra 1 100 USD l’once troy au cours de l’année à venir.