Ramalan saham Warner Bros (WBD): jumlah bahagian mata untuk tawar-menawar

Harga saham Warner Bros Discovery (NASDAQ: WBD) akan menjadi tumpuan minggu ini apabila syarikat itu menerbitkan keputusan kewangannya pada hari Khamis. Angka-angka ini akan memberi pelabur lebih banyak maklumat tentang perniagaan penstriman dan keuntungan atau kerugian bahagian pasarannya. Saham itu didagangkan pada $7.9 pada hari Isnin, turun daripada paras tertinggi sepanjang masa hampir $80.

Warner Bros. Discovery kurang dinilai

WBD adalah salah satu nama yang paling tidak dinilai dalam industri media. Penilaian rendah ini boleh difahami kerana hutang syarikat yang tinggi dan pemilikannya terhadap jenama televisyen lama yang telah hilang kepentingan hari ini.

Sebagai contoh, walaupun jenama khusus seperti HGTV dan Saluran Memasak sedang hangat beberapa tahun yang lalu, tidak ramai orang menontonnya hari ini. Keadaan lebih teruk di kalangan anak muda yang mendapat kebanyakan kandungan mereka dalam rangkaian media sosial.

Namun, melihat lebih dekat pada Warner Bros menunjukkan sebuah syarikat yang sangat rendah nilainya pada asas jumlah bahagian. Ini ialah pendekatan penilaian di mana seseorang melihat bahagian berbeza syarikat secara bebas dan kemudian menambah angka.

Warner Bros mempunyai paras pasaran $19.5 bilion dan lebih $3.8 bilion tunai dan setara. Ia juga mempunyai hutang lebih $41 bilion. Walaupun beban hutang ini tinggi, syarikat itu telah mengurangkannya sebanyak lebih $7 bilion dalam beberapa tahun kebelakangan ini.

Beban hutang yang tinggi merupakan liabiliti besar bagi Warner Bros kerana ia mengehadkan pelaburan kandungannya kerana ia berusaha untuk bersaing dengan Netflix, Comcast, Paramount dan Disney.

Mari kita bongkar beberapa empayar Warner Bros. Pertama, terdapat perkhidmatan Max, yang merupakan alternatif kepada Netflix. Keputusan kewangan terkini menunjukkan perniagaan terus kepada penggunanya mempunyai lebih 97.7 juta pelanggan dan membawa lebih $2.5 bilion hasil atau $25.5 setiap pelanggan.

Dalam tempoh yang sama, Netflix memperoleh $8.8 bilion daripada 260 juta pelanggannya atau $33.3 setiap pelanggan. Netflix mempunyai paras pasaran $257 bilion. Oleh itu, membandingkan kedua-duanya bermakna Max mempunyai penilaian yang lebih besar daripada nilai Warner Bros hari ini.

Perlu diingat bahawa Max tersedia di beberapa negara sahaja manakala Netflix berada di kebanyakan negara. Warner merancang untuk menambah bilangan negara kepada kira-kira 65 pada akhir tahun ini. Peningkatan itu akan membawa kepada lebih ramai pelanggan dan hasil pada suku akan datang.

Segmen lain ialah Warner Bros, perniagaan studionya, yang saya juga percaya mempunyai penilaian yang ketara. Warner Bros terkenal dengan beberapa filem terkenal seperti Dune, Godzilla X Kong, Shazam, Barbie dan The Matrix.

Satu cara untuk menghargai Warner Bros ialah membandingkannya dengan MGM, sebuah studio yang dibeli oleh Amazon dengan harga lebih $8.5 bilion. Saya percaya bahawa Warner adalah jenama yang jauh lebih besar daripada MGM kerana rekod prestasinya dan perpustakaan filemnya.

Warner juga memiliki beberapa jenama TV berharga yang boleh mendapat penilaian yang tinggi. Sebagai contoh, walaupun perniagaan CNN semakin berkurangan, ia masih merupakan mesin wang yang menghasilkan hampir $1 bilion dalam keuntungan tahunan. Jika ia hendak dijual, saya percaya syarikat itu akan memperoleh beberapa bilion dolar. Sebagai contoh, Fox Corporation bernilai lebih $14 bilion.

Sudut penilaian lain yang perlu dipertimbangkan ialah Paramount dijual dengan harga lebih $26 bilion. Warner adalah jenama yang lebih besar daripada Paramount. Pada 2023, syarikat itu memperoleh lebih $41 bilion hasil berbanding $29 bilion Paramount.

Untuk menjadi jelas: jumlah penilaian bahagian tidak selalu merupakan pendekatan yang baik untuk menilai syarikat. Dalam kes Warner, ia hanya masuk akal jika pengurusan memutuskan untuk memutar atau melupuskan asetnya. Selain itu, penilaian ini juga diimbangi oleh beberapa jenama televisyen dalam portfolionya.

Selain itu, prestasi sahamnya akan bergantung pada pendapatannya dan pertumbuhan pengguna Maks. Oleh itu, walaupun ia dinilai rendah, saham itu boleh terus jatuh jika pendapatannya tidak begitu baik. Penganalisis menjangkakan pendapatannya mencapai $10.2 bilion.

Analisis saham Warner Bros Discovery

Carta WBD oleh TradingView

Beralih kepada carta mingguan, kita melihat bahawa harga saham WBD telah bergerak ke sisi dalam beberapa minggu yang lalu, menandakan bahawa momentum penurunan harga semakin pudar. Paling penting, stok telah membentuk corak baji jatuh, yang menghampiri tahap pertemuannya.

Dalam analisis tindakan harga, ini adalah salah satu corak yang paling menaik di pasaran. Oleh itu, terdapat kemungkinan bahawa saham akan melantun semula dalam beberapa minggu akan datang. Jika ini berlaku, ia boleh bergerak melebihi paras psikologi $10.