GLD, IAU ETF dirangsang oleh harga emas: corak menunjukkan kepada pembalikan

Saham Emas SPDR (GLD) dan Amanah Emas iShares (IAU) telah mencapai prestasi yang baik tahun ini, dibantu oleh penembusan harga emas baru-baru ini. GLD dan IAU telah meningkat hampir 20% tahun ini, mengatasi prestasi indeks S&P 500, yang telah melonjak sebanyak 17%.

Walau bagaimanapun, kedua-dua dana itu telah kehilangan aset, dengan aliran keluar bersih IAU melonjak kepada $2.4 bilion manakala GLD telah kehilangan lebih $936 juta. Jumlah aset mereka masing-masing berjumlah lebih $68 bilion dan $29 bilion.

Emas mempunyai banyak tailwind

Emas telah menjadi salah satu logam berprestasi terbaik tahun ini apabila ia melonjak ke rekod tertinggi $2,531 awal minggu ini. Ia juga telah melonjak lebih 60% dalam tempoh lima tahun yang lalu, mengalahkan logam perindustrian lain seperti tembaga, platinum, dan paladium. Palladium telah jatuh lebih 30% dalam tempoh ini.

Perhimpunan emas telah berlaku atas pelbagai sebab, yang boleh terus bermain dalam beberapa tahun akan datang.

Yang pertama ialah hutang AS telah meletup lebih tinggi dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Apabila Barrack Obama menjadi presiden pada 2008, AS mempunyai kira-kira $10 trilion hutang awam. Kini, 16 tahun kemudian, hutang telah melonjak kepada lebih $35.2 trilion.

AS menambah lebih $1 trilion dalam hutang awam setiap 100 hari, kadar yang ramai pakar percaya sangat tidak mampan.

Lebih teruk, kerajaan tidak mempunyai rancangan untuk mengurangkan beban hutang yang berat ini. Penganalisis percaya bahawa mengurangkan defisit memerlukan dua perkara: peningkatan hasil (kenaikan cukai) dan pemotongan perbelanjaan.

Dalam kerajaan yang berpecah belah, sangat mustahil AS akan menaikkan cukai. Pada masa yang sama, ahli politik di Kongres telah menjadi ketagih untuk berbelanja, bermakna hutang awam akan terus meningkat. Pejabat Belanjawan Kongres (CBO) telah menganggarkan bahawa hutang AS akan mencecah lebih $50 trilion dalam dekad akan datang.

Beban hutang yang melambung tinggi bermakna AS akan terus membelanjakan lebih $800 bilion dalam pembayaran faedah sahaja.

Emas dan permintaan bank pusat

Pemangkin penting lain untuk emas ialah bank pusat berada dalam usaha pemerolehan kerana kepercayaan terhadap AS dan dolar AS semakin pudar.

Pemangkin utama pengambilalihan ini berlaku pada 2022 apabila Rusia menyerang Ukraine, yang membawa kepada sekatan berat ke atas Rusia. Dalam tempoh itu, AS juga mengenakan sekatan ke atas bank pusat Rusia, mengunci akses kepada berbilion dolar.

Kini, Rusia, China dan bank pusat lain yang sentiasa menyimpan rizab mereka dalam dolar telah menukar nada mereka dan beralih kepada emas. Penganalisis menjangkakan bahawa bank pusat akan terus mengumpul emas pada masa hadapan.

Pemotongan kadar Rizab Persekutuan

Sementara itu, harga XAU/USD telah melonjak kerana jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mula memotong kadar faedah melonjak.

Kes pemotongan telah menjadi lebih jelas kerana data terkini menunjukkan bahawa ekonomi tidak menunjukkan prestasi yang baik. Hanya minggu ini, Biro Statistik Buruh (BLS) menyemak semula bilangan pekerjaannya yang dikeluarkan dalam dua belas bulan hingga Mei.

Satu lagi laporan yang dikeluarkan oleh S&P Global pada Khamis menunjukkan bahawa PMI pembuatan turun daripada 49.6 pada Julai kepada 48 pada Ogos. Laporan ini sepadan dengan data minggu lepas yang menunjukkan pengeluaran perkilangan dan perindustrian menurun secara mendadak pada bulan Julai.

Oleh itu, penganalisis menjangkakan Rizab Persekutuan akan mula mengurangkan kadar faedah sejurus dalam mesyuarat September. Jerome Powell akan memberikan lebih banyak warna tentang perkara ini dalam Simposium Lubang Jackson yang diawasi dengan teliti di Wyoming.

Analisis harga emas

Emas mempunyai tailwinds asas yang lain. Walau bagaimanapun, secara teknikalnya, terdapat kemungkinan bahawa logam itu mungkin mengalami pembalikan yang mendalam dalam beberapa bulan akan datang.

Pada carta mingguan, kita melihat bahawa emas kekal di atas purata pergerakan 50 minggu dan 25 minggu, bermakna kenaikan harga berada dalam kawalan.

Walau bagaimanapun, ia juga telah membentuk corak berbahaya yang dikenali sebagai baji meningkat. Corak ini telah dibentuk dengan menyambungkan ayunan tertinggi sejak 8 April dan titik terendah sejak 3 Jun.

Dengan dua garisan menghampiri paras pertemuan, terdapat tanda-tanda bahawa emas, yang telah menjadi perdagangan yang ramai, akan mengalami pembalikan yang mendalam apabila pelabur mula mengambil keuntungan. Jika tindakan harga itu berlaku, emas akan turun kepada kira-kira $2,280, titik terendahnya pada bulan April. Juga, ini bermakna bahawa IAU dan GLD ETF juga akan jatuh.

Tiada sebab yang baik untuk membeli GLD ETF

Perkara lain yang perlu diberi perhatian ialah walaupun GLD dan IAU mempunyai penarafan lima bintang oleh Morningstar, tidak ada sebab yang kukuh untuk melabur dalam GLD ETF yang lebih besar.

GLD dan IAU adalah ETF serupa yang memiliki emas. Walau bagaimanapun, GLD adalah dana yang lebih mahal kerana ia mempunyai nisbah perbelanjaan sebanyak 0.40% manakala IAU mengenakan 0.25%. 0.15% adalah besar, terutamanya apabila anda melihatnya dalam tempoh yang lama.

Andaikan anda melabur $100,000, anda akan membayar $400 jika anda melabur dalam GLD dan $25o jika anda melabur dalam IAU. Jika anda memegang perdagangan selama sedekad, dan semua faktor tetap, yuran anda ialah $4,000 dan $2,500, masing-masing.