USD/CAD: dana lindung nilai mengurangkan pertaruhan pendek loonie sebelum keputusan BoC

Kadar pertukaran USD/CAD telah berundur secara mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini kerana kenaikan dolar Kanada telah mendapat momentum dan dolar AS telah jatuh merentasi papan. Pasangan itu memuncak pada 1.3946 pada bulan Ogos dan telah berundur kepada 1.3537.

Keputusan Bank of Canada

Pasangan USD kepada CAD akan menjadi tumpuan pada hari Rabu apabila Bank of Canada (BoC) menyampaikan keputusan kadar faedahnya.

Pakar ekonomi percaya bahawa bank akan meneruskan pemotongan kadar faedah sekarang memandangkan ekonomi dan inflasi semakin perlahan. Jika ini berlaku, bank akan mengurangkan kadar sebanyak 0.25% dan membawanya kepada 4.25%, turun daripada paras tertinggi tahun ini sebanyak 5.0%.

BoC telah menjadi pemotong kadar faedah paling agresif tahun ini di negara maju. Ia telah melakukannya apabila inflasi menurun kepada 2.5% pada bulan Ogos, turun daripada 7.6% selepas pandemik Covid-19.

Bank pusat biasanya mengurangkan kadar faedah apabila inflasi berkurangan dalam usaha untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi. Dalam kes Kanada, data terkini menunjukkan bahawa pertumbuhan ekonomi semakin perlahan.

Menurut agensi perangkaan itu, KDNK Kanada meningkat sebanyak 0.9% pada suku kedua. Ia telah berkembang kurang daripada 1% dalam empat suku terakhir berturut-turut.

Kanada juga mempunyai nombor makro lain yang lemah. Sebagai contoh, kadar pengangguran negara telah meningkat secara perlahan sejak beberapa bulan lalu. Ia meningkat daripada 6.4% pada Julai, mata tertinggi sejak 2022 dan lebih tinggi daripada paras rendah tahun lepas sebanyak 5.0%. Penganalisis menjangkakan bilangan pekerjaan minggu ini menunjukkan bahawa kadar itu meningkat kepada 6.5% pada bulan Ogos.

Harga rumah Kanada juga terus meningkat, kebanyakannya disebabkan oleh inventori yang lemah dan kadar imigresen yang tinggi. Data terkini menunjukkan bahawa indeks harga perumahan baharu Kanada meningkat sebanyak 0.2% pada bulan Julai dan penganalisis menjangkakan bahawa harga akan meningkat hampir 6% pada tahun-tahun akan datang.

Oleh itu, Bank of Canada percaya bahawa pemotongan kadar faedah akan membantu menstabilkan ekonomi dengan menurunkan kos pinjaman. Ia juga berharap bahawa pemotongan ini akan menurunkan nilai loonie sedikit, satu langkah yang tidak berlaku.

Mata wang tempatan yang lebih lemah selalunya baik untuk Kanada kerana ia sering meningkatkan eksport negara dengan menjadikannya lebih berpatutan di luar negara.

Dana lindung nilai dan spekulator lain mula mengurangkan pertaruhan pendek mereka terhadap dolar Kanada. Laporan Komitmen Pedagang (CoT) minggu lepas oleh CFTC menunjukkan bahawa dana lindung nilai mempunyai pertaruhan pendek $8 bilion terhadap loonie, kerana mata wang itu terkenal. Pertaruhan pendek memuncak pada $14 bilion pada bulan Ogos.

Pada masa yang sama, pasaran opsyen masih yakin pada mata wang, dengan pertaruhan bahawa ia akan terus meningkat ke rekod tertinggi.

Oleh itu, pasangan USD/CAD berkemungkinan akan bertindak balas secara sederhana terhadap keputusan BoC melainkan bank membuat perubahan besar. Selain itu, pemotongan kadar faedah telah pun dinilai oleh peserta pasaran.

Pasangan USD/CAD juga bertindak balas terhadap harga minyak mentah. Brent jatuh kepada $73, mata terendahnya tahun ini manakala West Texas Intermediate (WTI) jatuh kepada $70 setong. Harga minyak mentah mempunyai kesan yang sederhana terhadap loonie kerana Kanada adalah salah satu pengeksport terbesar.

Berita loonie penting seterusnya ialah laporan pekerjaan hari Jumaat, yang akan memberikan lebih banyak warna pada keadaan ekonomi Kanada.

Data NFP AS di hadapan

Kadar pertukaran USD kepada CAD meningkat sedikit walaupun selepas laporan oleh ISM dan S&P Global mengesahkan bahawa ekonomi semakin perlahan.

Kedua-dua laporan ini menunjukkan bahawa angka PMI pembuatan berkurangan pada bulan Ogos kerana sektor itu kekal dalam mod penguncupan. Kedua-dua organisasi itu akan mengeluarkan angka PMI perkhidmatan pada hari Rabu.

Sektor perkhidmatan telah pulih pada kadar yang lebih pantas daripada sektor pembuatan di Amerika Syarikat dan negara membangun yang lain.

Sementara itu, Biro Perangkaan Buruh (BLS) akan menerbitkan laporan pekerjaan yang diperhatikan dengan teliti pada hari Jumaat.

Pakar ekonomi menjangkakan data akan mendedahkan bahawa kadar pengangguran berundur kepada 4.2% pada bulan Ogos apabila ekonomi menambah 145k pekerjaan.

Angka-angka ini penting kerana Fed kini memberi tumpuan sepenuhnya kepada pasaran buruh memandangkan inflasi telah sedikit berkurangan.

Analisis teknikal USD/CAD

Carta harian menunjukkan bahawa pasangan USD kepada CAD memuncak pada 1.3946 pada bulan Ogos dan kini telah berundur hampir 3% kepada 1.3588.

Ia kekal di bawah paras sokongan utama pada 1.3588, ayunan terendah pada 16 Mei. Pasangan mata wang ini juga telah berundur di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari, yang akan membentuk salib maut, yang popular tanda menurun.

Oleh itu, pasangan mata wang ini berkemungkinan akan menguji semula tahap rintangan utama pada 1.3588 dan kemudian meneruskan aliran menurun. Jika ini berlaku, harga USD/CAD kemudiannya akan turun dan menguji semula tahap terendah bulan lepas pada 1.3442.