Bolehkah saham T-Mobile terus meningkat?

Selepas kenaikan harga saham sebanyak 42% yang luar biasa sejak awal tahun, T-Mobile US Inc. (NASDAQ: TMUS) telah menyaksikan sahamnya mencapai paras tertinggi sepanjang masa.

Pada 25 Oktober, penganalisis di Raymond James menurunkan penarafan syarikat daripada “Outperform” kepada “Market Perform.”

Walaupun pelaksanaan T-Mobile yang kukuh berikutan penggabungannya dengan Sprint—yang meningkatkan kedudukan pasaran dan mengembangkan margin—firma itu menyatakan kebimbangan mengenai peningkatan pesat saham itu.

Harga saham telah melepasi sasaran akhir tahun 2025 Raymond James sebanyak $221, menyebabkan mereka mempersoalkan kemampanan penilaian semasanya di tengah-tengah potensi risiko syarikat, industri dan makroekonomi.

Pendapatan suku ketiga yang teguh dan bimbingan yang meningkat

Keputusan suku ketiga T-Mobile melebihi jangkaan, mempamerkan kesihatan kewangan yang kukuh.

Syarikat itu melaporkan pendapatan bersih $3.06 bilion, atau $2.61 sesaham, mengatasi anggaran purata penganalisis sebanyak $2.43.

Hasil meningkat hampir 5% tahun ke tahun kepada $20.16 bilion, melepasi anggaran konsensus $20.01 bilion.

Berdasarkan keputusan ini, T-Mobile menaikkan panduan tahun penuhnya secara menyeluruh.

Ia kini menjangkakan penambahan pelanggan bersih pascabayar antara 5.6 juta dan 5.8 juta, meningkat daripada julat sebelumnya 5.4 juta hingga 5.7 juta.

Unjuran aliran tunai percuma yang diselaraskan juga dinaikkan kepada antara $16.7 bilion dan $17.0 bilion.

Memperluas asas pelanggan dan perkongsian strategik

Suku ketiga menyaksikan T-Mobile menambah 1.6 juta pelanggan bersih pascabayar, meningkatkan jumlah pelanggannya kepada 127.5 juta daripada 117.9 juta pada tahun sebelumnya.

Pertumbuhan ini mengatasi pesaing utama seperti AT&T dan Verizon, mengukuhkan kedudukan T-Mobile sebagai peneraju industri dalam penambahan pelanggan.

Syarikat itu juga melabur dalam teknologi inovatif, bekerjasama dengan OpenAI untuk membangunkan IntentCX, platform perkhidmatan pelanggan dipacu AI, dan bekerjasama dengan Nvidia untuk mewujudkan Pusat Inovasi AI RAN.

Inisiatif ini bertujuan untuk meningkatkan pengalaman pelanggan dan mengoptimumkan prestasi rangkaian, berpotensi mengurangkan kos operasi dan membuka aliran hasil baharu.

Asas perniagaan dan kelebihan daya saing

Asas kukuh T-Mobile terbukti dalam pertumbuhan berterusan dan keuntungan bahagian pasarannya.

Penyepaduan Sprint yang berjaya bukan sahaja telah mengembangkan pangkalan pelanggannya tetapi juga meningkatkan kecekapan dan margin operasi.

Tumpuan syarikat pada pelancaran rangkaian 5G dan perbelanjaan modal yang lebih rendah—yang diunjurkan antara $8.8 bilion dan $9.0 bilion—memberi kelebihan daya saing berbanding rakan setara.

Dengan jangkaan EBITDA diselaraskan antara $31.6 bilion dan $31.8 bilion, T-Mobile menunjukkan keuntungan yang teguh dan penjanaan aliran tunai.

Metrik penilaian dan perspektif penganalisis

Walaupun prospek kewangan yang positif, sesetengah penganalisis berhati-hati tentang metrik penilaian T-Mobile.

Peningkatan pesat saham telah membawa kepada hasil aliran tunai percuma kira-kira 7%, lebih rendah daripada pesaing utamanya.

Ini telah menimbulkan kebimbangan sama ada penilaian premium adalah wajar tanpa pertumbuhan pantas yang berterusan.

Selain itu, penganalisis di Raymond James menyatakan pembelian balik saham syarikat yang lebih perlahan daripada jangkaan, menunjukkan bahawa pengurusan mungkin berhati-hati disebabkan oleh harga saham yang tinggi.

Dengan landskap asas yang digariskan, tumpuan beralih kepada prestasi saham T-Mobile dalam beberapa bulan akan datang.

Pemeriksaan terhadap aspek teknikal akan memberikan pandangan lanjut sama ada saham boleh mengekalkan momentum menaiknya atau jika fasa penyatuan berada di kaki langit.

Kelemahan jangka pendek muncul

Selepas kenaikan pesat tahun ini, saham T-Mobile akhirnya mencecah dinding kecil hampir $235.

Sama ada ini muncul sebagai rintangan jangka sederhana masih belum dapat dilihat.

Sumber: TradingView

Oleh itu, pelabur yang mempunyai prospek kenaikan harga pada saham mesti kekal berhati-hati dan mengelak daripada membuka kedudukan beli baharu melainkan ia memberikan penutupan harian melebihi $235.

Pedagang dengan prospek menurun mempunyai kemasukan berisiko rendah di tangan mereka sekarang.

Mereka boleh membuat short stock pada paras semasa berhampiran $228 dengan stop loss pada $236.3.

Jika kelemahan jangka pendek ini bertukar menjadi kelemahan jangka sederhana, saham boleh jatuh ke paras sokongannya berhampiran $192, di mana seseorang boleh menempah keuntungan.