Dana lindung nilai keluar dari pasaran Asia menjelang pengumuman tarif AS pada 2 April

Dana lindung nilai ditarik balik daripada pasaran Asia minggu lepas, kehilangan saham dan mengurangkan kedudukan berleveraj ketika mereka bersedia untuk pengumuman tarif timbal balik baharu Presiden AS Donald Trump pada 2 April.

Korea Selatan, pasaran darat China dan Taiwan menyaksikan jualan paling tinggi, manakala dana lindung nilai juga meningkatkan pertaruhan pendek di Jepun, kata Morgan Stanley dalam laporan pembrokeran utama minggu ini.

Peralihan dalam kedudukan mencerminkan ketidakpastian yang semakin meningkat terhadap langkah perdagangan terbaru Trump, yang boleh meningkatkan kadar tarif secara mendadak dan mengganggu perdagangan global.

Ekonomi Asia yang dipacu eksport kekal terutamanya terdedah kepada risiko tarif AS.

Menurut laporan Perbendaharaan AS baru-baru ini, China, Vietnam, Jepun, dan Taiwan memegang lebihan perdagangan terbesar dengan AS, menjadikan mereka terdedah kepada sebarang tindakan balas dendam.

Tarif yang dijangkakan boleh meningkatkan lagi ketegangan antara Washington dan rakan dagangan utamanya, dengan penganalisis memberi amaran tentang potensi kesan limpahan ke atas rantaian bekalan global.

Reaksi pasaran saham Asia terhadap kebimbangan tarif

Pasaran saham Asia telah pun merasakan tekanan kebimbangan tarif.

Sejak 26 Mac, apabila Trump mengumumkan tarif 25% ke atas kereta import, indeks Nikkei 225 Jepun telah menurun sebanyak 6%, manakala KOSPI Korea Selatan telah menurun sebanyak 5%.

Indeks CSI 300 China dan indeks Hang Seng Hong Kong mencecah paras terendah hampir sebulan pada hari Isnin apabila pelabur bersedia menghadapi ketidaktentuan perdagangan selanjutnya.

Penganalisis Morgan Stanley menyatakan bahawa dana lindung nilai Asia mengalami kerugian sekitar 60 hingga 70 mata asas minggu lepas, membawa pulangan purata bulanan mereka turun sebanyak 0.37%.

Sebagai tindak balas, dana ini telah mengurangkan leverage bersih mereka dengan ketara, yang jatuh sebanyak enam mata peratusan kepada 61% berbanding minggu sebelumnya.

Mengikut rantau, dana lindung nilai bertukar kepada penjual bersih di Korea Selatan, menjangkakan turun naik daripada keputusan negara itu untuk menarik balik larangan jualan pendek lima tahun.

Mereka juga membuka kedudukan saham pengguna di China dan keluar dari pegangan besar di Taiwan. Aliran keluar terutamanya didorong oleh pelbagai strategi dan dana makro, menurut Morgan Stanley.

Kedudukan dana lindung nilai yang lebih luas

Pengunduran daripada pasaran Asia adalah sebahagian daripada trend yang lebih meluas bagi mengurangkan pendedahan dana lindung nilai di peringkat global.

Laporan berasingan daripada Goldman Sachs berkata bahawa dana lindung nilai telah mengurangkan pegangan mereka dengan ketara dalam pasaran baru muncul utama, mengekalkan bilangan kedudukan pendek yang lebih tinggi daripada yang panjang dalam ekuiti Amerika Latin dan Asia setakat tahun ini.

Di Asia, Mac menyaksikan penjualan saham yang tinggi, menurut data Goldman Sachs. Kedudukan jual, yang bertaruh pada penurunan harga aset, mengatasi jumlah taruhan panjang, yang menjangkakan keuntungan.

Dana juga telah mengurangkan pelaburan dalam saham yang berkait rapat dengan kitaran ekonomi.

Syarikat seperti pengeluar alat ganti kereta, jenama barang kemas terpilih dan peruncit kelengkapan rumah—sektor yang biasanya bergelut semasa tempoh perbelanjaan pengguna yang lemah—telah menyaksikan penurunan ketara dalam kepentingan dana lindung nilai.

Saham kereta Eropah, yang pernah menjadi dagangan utama untuk dana lindung nilai awal tahun ini, kini dipunggah.

Tekanan jualan semakin meningkat sejak Trump mengumumkan tarif 25% ke atas kereta import dan trak ringan yang akan berkuat kuasa pada 3 April, dengan duti tambahan ke atas alat ganti kereta dijadualkan pada 3 Mei.

Spekulator telah meningkatkan pertaruhan pendek pada sektor itu, memacu nisbah posisi panjang kepada pendek kepada paras terendah bersejarah, kata Goldman Sachs.

Sementara itu, dana lindung nilai telah menjadi pembeli bersih saham yang dikaitkan dengan harga logam dalam beberapa minggu kebelakangan ini, mengumpul kedudukan pada paras tertinggi berbilang tahun, menurut analisis bank.