Analyse: behoudt goud zijn glans in de schaduw van Trumps handelsoorlog?

De goudprijs steeg woensdag tot het hoogste punt in meer dan 12 weken. Dit werd veroorzaakt door een aanzienlijke toename van de vraag naar het edelmetaal als veilige haven.

De huidige marktsentimenten en de onzekerheid rondom de handelstarieven van de Amerikaanse president Donald Trump zullen de bulls voorlopig geïnteresseerd houden in het gele metaal, terwijl goud op zoek is naar verdere stijging.

Deze stijging is te wijten aan een samenloop van factoren die bijdragen aan de onzekerheid op de markt en de angst van beleggers, waardoor zij zich wenden tot het vermeende veilige goud.

“Een nieuwe golf van risicomijding lijkt de goudprijs een boost te geven, nu de markten de laatste dreigementen van de Amerikaanse president Donald Trump over tarieven verwerken”, aldus Dhwani Mehta, senior analist bij FXstreet, in een notitie.

Op het moment van schrijven stond de goudprijs voor februari op de COMEX op $ 2.765,69 per ounce, een stijging van 0,3% ten opzichte van de vorige sluiting.

Eerder op de dag bereikte de prijs $ 2.772,30 per ounce, het hoogste niveau sinds 1 november 2025.

Goudprijzen profiteren van angst voor handelsoorlog

Reuters meldde eerder dat president Trump zei: “We hebben het over een tarief van 10% op China, omdat zij fentanyl verkopen.”

Fentanyl is een sterk synthetisch opioïde middel tegen ernstige pijn. Het middel kent een hoog risico op verslaving, overdosering en ademhalingsproblemen.

De tarieven gaan op 1 februari in. Trump zei ook dat de “Europese Unie te maken krijgt met tarieven.”

De angst voor een handelsoorlog nam toe toen de Chinese vicepremier Ding Xuexiang waarschuwde voor het conflict. Hij zei dat er “geen winnaars” zijn in een handelsoorlog tijdens het World Economic Forum in Davos. Als gevolg hiervan verslechterde het risicohumor door de toegenomen spanningen.

“De verkoop van Chinese aandelen vanwege de dreigende Amerikaanse tarieven heeft de vlucht naar veiligheid nieuw leven ingeblazen en de veilige havens, de Amerikaanse dollar en de goudprijs, omhoog gestuwd”, aldus Mehta.

Ze voegde toe:

Het is echter nog maar de vraag of de goudprijs de driedaagse winnende reeks kan volhouden, aangezien de risico’s weer kunnen toenemen, aangezien de meeste door Trump aangekondigde tarieven al in de prijs zijn verwerkt.

Trump dreigt met tarieven op Canada en Mexico

Als Trump, zoals aangekondigd, vanaf 1 februari een invoerrecht van 25% invoert op import uit Canada en Mexico, kan dit ook gevolgen hebben voor goud en zilver.

De aankondiging van een mogelijk invoerrecht van 25% op goederen uit Canada en Mexico, dat volgens Trump vanaf 1 februari van kracht zou worden, heeft verregaande gevolgen.

Naast de directe gevolgen voor de handelsrelaties met deze buurlanden, kunnen de gevolgen ook doorwerken naar de markt voor edelmetalen en de prijzen van goud en zilver beïnvloeden.

Beleggers zoeken mogelijk naar veilige havens, zoals goud en zilver, waardoor de vraag en de prijzen hiervan stijgen.

Bovendien kan de invoerrechten de toeleveringsketens van industrieën die goud en zilver gebruiken verstoren, wat kan leiden tot tekorten en verdere prijsstijgingen.

De impact op de Canadese en Mexicaanse economieën kan ook indirect de prijzen van goud en zilver beïnvloeden.

Een zwakke economie in deze landen kan leiden tot een verminderde vraag naar deze edelmetalen, wat mogelijk een prijsdaling tot gevolg heeft.

De World Gold Council meldt dat Canada de vierde grootste producent van goudmijnen ter wereld is. Het Silver Institute meldt dat Mexico met een grote voorsprong de grootste producent van zilvermijnen ter wereld is.

Als het tarief echter leidt tot inflatie in de VS, kan de vraag naar goud en zilver als inflatiebescherming verder toenemen.

De onzekerheid over de mogelijke invoerrechten en de mogelijke gevolgen daarvan voor de wereldeconomie en de financiële markten zal de komende weken waarschijnlijk voor volatiliteit zorgen in de prijzen van goud en zilver.

“Bovendien is de prijspremie voor goud op de Comex aanzienlijk toegenomen ten opzichte van de spotprijs in Londen”, aldus Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG.

Sterke stijging van de COMEX-voorraden goud

“De onzekerheid rondom Trumps eerste maatregelen als president van de VS heeft de vraag naar goud als veilige haven aangewakkerd”, voegde Fritsch toe.

“Dit is onder meer te zien aan de sterke toestroom van meer dan 10 ton naar de grootste en meest liquide goud-ETF ter wereld op vrijdag.”

De goudvoorraden van COMEX zijn sinds Trumps verkiezingszege begin november met meer dan 40% gestegen en bedragen nu bijna 24,6 miljoen ounces.

Dit is het hoogste niveau sinds november 2022 en de stijging is al wekenlang aanhoudend.

De toename komt overeen met 230 ton goud, met een aanzienlijke impuls in de afgelopen zes weken, waarbij de hoeveelheid met 6,75 miljoen ounces is toegenomen, aldus Commerzbank.

Fritsch zei:

De stijging kan zijn veroorzaakt door de verwachting van invoertarieven, ook al werd goud niet expliciet genoemd als mogelijke doelwit voor tarieven.

“Sommige marktdeelnemers hebben hun goudbehoeften mogelijk afgedekt door goudfutures te kopen, wat heeft geresulteerd in goudleveringen aan de Comex om fysieke levering te garanderen,” voegde hij toe.

Technische voorspelling

Volgens Mehta van FXstreet zijn de goudprijzen op weg om de recordhoogtes van oktober te herhalen.

“De goudprijs brak eerder deze maand uit een symmetrische driehoek en blijft comfortabel boven alle belangrijke dagelijkse eenvoudige voortschrijdende gemiddelden (SMA) liggen, wat het bullish scenario ondersteunt,” aldus de analist.

De prijzen liggen al ver boven de psychologische grens van $ 2.750 per ounce. De volgende weerstand ligt op $ 2.790 per ounce.

“Gezien alle onrust op de valutamarkt als gevolg van de tariefaankondigingen van president Trump, is dit een bewijs van de huidige veerkracht van goud”, aldus David Morrison, senior marktanalist bij Trade Nation.