Trent-aksjekursen blir overvurdert og oversolgt; Sannsynligvis kjekk oppføring

Trent-aksjekursen har gått parabolsk i år, noe som gjør den til et av de best presterende selskapene i India. Aksjen har hoppet til rekordhøye ₹6630, og fortsetter en økning som har pågått på over et tiår.

Spesielt har den steget de siste 13 månedene på rad og mer enn doblet i år alene. Den har steget med over 6600 % siden 2013, noe som gir den en markedsverdi på over 2,36 billioner INR eller 27,7 milliarder dollar.

Potensiell Nifty 50-inkludering

Trent-aksjen har gjort det bra de siste tiårene, hjulpet av populariteten til merkevarene og fortsatt vekst i den indiske økonomien.

Nå, med aksjen opp med mer enn 100 % i år, er det økende optimisme om at selskapet vil bli lagt til den blå-chip Nifty 50-indeksen.

Nifty 50-indeksen sporer de største selskapene i India etter verdsettelse. Som sådan ville selskapet passet godt inn siden verdivurderingen på 2,36 billioner INR er større enn mange inngående selskaper som Bharat Petroleum, Hero Motocorp, Shriram Finance og Tata Steel.

Inkluderingen, som forventes å skje senere i år, vil føre til over 400 millioner dollar i investeringer fra passive fond som følger indeksen. I de fleste tilfeller gjør aksjer det bra, om enn kort, når de legges til en større indeks.

Skinnende stjerne i Tata Group

Trent, morselskapet til merker som Westside, Zudio, Misbu, UTSA og Samoh, har blitt en lysende stjerne i Tata Group av selskaper. I denne perioden har det overgått alle andre selskaper i konglomeratet som Tata Motors, Tata Consultancy, Tata Steel og Tata Power.

Denne ytelsen skjedde på grunn av selskapets popularitet blant indianere, økonomisk vekst og det økende antallet butikker.

Fra et makronivå har den indiske økonomien vokst med over 7 % de siste årene, noe som gjør det til et av de raskest voksende landene i verden. Som et resultat har denne veksten ført til en stor økning i mellominntektene som har tilstrekkelig kjøpekraft.

Trent har ekspandert raskt i løpet av årene, og bringer antallet butikker i landet til over 850, og ledelsen mener at det fortsatt er i sine tidlige vekstrunder. Håpet er å komme til over 1000 butikker de neste årene.

Denne veksten har gitt seg utslag i selskapets samlede økonomiske vekst gjennom årene. Inntektene steg fra over 3 408 millioner INR i 2020 til over 12 669 crore (₹ 126 milliarder eller 1,53 milliarder dollar).

Fortjenesten etter skatt hoppet fra et tap på 51 millioner INR i 2021 på grunn av Covid-19-pandemien til over 1,029 crore. Dens sammensatte årlige vekstrate har vært over 61 % de siste fire årene, noe som gjør det til et av de raskest voksende selskapene i bransjen.

Denne lønnsomhetsveksten har ført til sterk utbyttevekst de siste årene. I 2023 betalte selskapet et utbytte på ₹ 3,20, en stor økning fra tidligere ₹ 2,20.

De fleste av Trents virksomheter gjør det bra til tross for noen utfordringer. Mote- og livsstilsvirksomheten tjente 15 776 INR per kvadratfot selv om bruttomarginen falt til 44,4 %. Drifts-EBITDA steg til 11,74 %. Kosmetikkvirksomheten og næringsmiddelbedriftene gjorde det bra.

Bekymringer om verdivurdering gjenstår

En sentral bekymring blant investorer er likevel Trents verdivurderinger. Ideelt sett, for et raskt voksende selskap, er det fornuftig å ha en premium verdsettelse. Trents årlige fortjeneste i 2023 var på over 1,873 crore eller 226 millioner dollar eller 18,7 milliarder dollar.

Det betyr at selskapets verdivurdering basert på overskuddet er ganske høy. Data fra Value Research viser at selskapet har et pris-til-inntektsforhold på 135,72, som er betydelig høyere enn Nifty 50-indeksen og andre detaljhandelsselskaper.

For eksempel har Redtape et P/E-forhold på 56 mens Siyaram Silk Mills og Felix Global har et multiplum på 85. Derfor vil en inkludering i Nifty 50-indeksen gjøre det til det dyreste selskapet. Tata Consumer Products, det dyreste selskapet i indeksen, har et multiplum på 104 mens Apollo Hospitals, HDFC Life Insurance og Titan Company har over 88.

Trent-aksjekursanalyse

Trent-diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at Trent-aksjekursen har vært i en sterk bullrun i lang tid. Det har fortsatt å gjøre høyere topper og høyere nedturer, noe som gjør det til et av de best presterende selskapene i indeksen. Aksjen har nå steget de siste fem ukene på rad.

Trent-aksjekursen har holdt seg over 50-ukers og 100-ukers eksponentielle bevegelige gjennomsnitt (EMA). Relative Strength Index (RSI) har holdt seg over det overkjøpte punktet siden 5. juni. Dessuten har den stokastiske oscillatoren holdt seg over det overkjøpte nivået siden mars.

Derfor vil aksjen sannsynligvis fortsette å stige ettersom kjøpere målretter nøkkelmotstanden til 7 000 pund. Men med aksjen som er sterkt overkjøpt og overvurdert, er det tegn på at den kan trekke seg tilbake i de kommende månedene.