IBM-aksjekursanalyse: risikabelt mønster peker mot en retrett i 2025

IBM-aksjekursen slenger seg nær all-time high ettersom etterspørselen etter AI-løsningene fortsetter å øke. Den handlet til $230 på torsdag, noen få poeng under all-time high på $240, og omtrent 27% høyere enn der den var samme dag i 2024. Så, er IBM en god aksje å kjøpe og holde?

IBM-omslaget fortsetter

IBM, det gigantiske teknologiselskapet, har prestert godt de siste årene. Aksjen har steget med over 225 % fra det laveste nivået i 2020.

Dette er en god prestasjon for et selskap som har slitt i årevis, spesielt under Virginia Rometty.

Arvind Krishner, som ble administrerende direktør i 2020, har jobbet hardt for å transformere selskapet til et enklere firma med høyere marginer. Hans største handling var Kyndryl -spin-offen, der IBM delte virksomheten i en egen enhet. Kyndryl tilbyr nå IT-infrastruktur, nettverk og skytjenester.

Å skille Kyndryl var en viktig ting for IBM fordi det ble kvitt en stor virksomhet med lav margin med over 80 000 ansatte.

IBMs virksomhet har gjort det bra, med inntektene som har steget fra 54 milliarder dollar i 2020 til over 61 milliarder dollar i 2023 og 62,8 milliarder dollar i 2024. Denne veksten skjedde selv om markedsandelen i cloud computing og AI-industrien holdt seg lavere enn toppgiganter som Microsoft og Amazon.

IBMs resultatrapport

Den siste katalysatoren for IBM-aksjen var dens økonomiske resultater. IBMs omsetning i fjerde kvartal steg litt til 17,6 milliarder dollar.

Mesteparten av veksten kom fra programvaredivisjonen, hvis inntekter økte med 10 % på grunn av AI-etterspørsel. Denne veksten bidro til å oppveie nedgangen i konsulent- og infrastrukturvirksomheten, som falt med henholdsvis 1 % og 4 %.

IBMs programvarevirksomhet består av løsninger som Red Hat, automatisering, data og kunstig intelligens og sikkerhet. Red Hat er en viktig del av virksomheten siden den kjøpte den for over 34 milliarder dollar i 2018.

Ledelsen forventer at IBMs virksomhet vil fortsette å gjøre det bra i år. Den forventer en inntektsvekst på rundt 5 % og fri kontantstrøm på 13,5 milliarder dollar.

IBMs veiledning var bedre enn hva analytikere forventet. Det gjennomsnittlige inntektsestimatet blant 18 analytikere var at den årlige omsetningen var 65,45 milliarder dollar. Det vil da tjene 68 milliarder dollar i 2026.

Les mer: IBM-aksjen stiger, men denne fremtidige utbyttearistokraten har en nøkkelrisiko

Er IBM overvurdert?

En sentral bekymring er at IBM virker relativt overvurdert. Fremover P/E-forholdet er 31, noen få poeng over sektormediantallet på 30. Fremover EV-til-EBITDA-multiplen er 16, også høyere enn sektormedianen på 15.

IBMs P/E-multipel er også høyere enn Googles, som har høyere vekst- og marginmålinger. IBMs vekst er under 5 %, mens Google har tosifret vekst og marginer. Nettoinntektsmarginen er 27 % sammenlignet med IBMs 10,2 %.

IBM er også mye bak i noen av de raskest voksende bransjene som AI og cloud computing. Skymarkedsandelen forblir på enkeltsifrede.

IBM-aksjekursanalyse

IBM- diagram av TradingView

Det ukentlige diagrammet viser at IBM-aksjen nådde en topp på 240 dollar i 2024. Den har holdt seg over alle glidende gjennomsnitt, en svært positiv ting. Aksjen har imidlertid også dannet en stigende utvidende kile, bestående av to stigende og divergerende trendlinjer. En kile fører ofte til et sterkt bearish sammenbrudd.

Relative Strength Index (RSI) og MACD har også dannet et bearish divergensmønster. Et lite hode- og skuldermønster har også dukket opp. Derfor vil IBM-aksjekursen trolig trekke seg tilbake senere i år. Hvis dette skjer, vil neste punkt å se på $200.

Forbeholdet her er at disse mønstrene har dannet seg på det ukentlige diagrammet, noe som betyr at bearish-sammenbruddet kan ta lengre tid å skje.