Realty Income i Agree Realty to dobre REITy: czy warto?

Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości (REIT) są bardzo popularnymi aktywami finansowymi, zwłaszcza wśród inwestorów nastawionych na dochód. W przypadku większości REIT inwestorzy mogą generować znacznie wyższe zyski niż w innych branżach.

Bardzo popularne są programy Realty Income i Agree Realty

Realty Income (NYSE: O) i Agree Realty (NYSE: ADC) są często postrzegane przez zwolenników REIT jako opłaty licencyjne. Bardzo rzadko można znaleźć jakiekolwiek negatywne raporty na temat tych REIT-ów, w szczególności Realty Income.

Spojrzenie na Yahoo Finance pokazuje, że większość analityków z Wall Street ma optymistyczny pogląd na dochody z nieruchomości. Należą do nich takie firmy jak Mizuho, Stifel, BMO Capital i RBC. Średni szacunek akcji wynosi 60 dolarów, czyli więcej niż obecne 56 dolarów.

To samo dotyczy Agree Realty, mniejszego REIT-u o kapitalizacji rynkowej wynoszącej około 5,6 miliarda dolarów. Większość analityków, w tym ci z Truist, Wells Fargo i Mizuho, ma byczą rekomendację dla akcji ze średnim celem na poziomie 65,97 USD, czyli wyższym niż obecne 56,90 USD.

Realty Income i Agree Realty są uwielbiane za jakość swoich aktywów i wysoką wypłatę dywidend dla inwestorów. Firma Agree oferuje stopę dywidendy w trybie forward na poziomie około 5,30%, podczas gdy w przypadku Realty Income około 5,85%. Realty Income od dziesięcioleci zwiększa dywidendy, co czyni go arystokratą dywidendowym.

REIT zawsze radzi sobie gorzej niż rynek

Pytanie jednak brzmi, czy ma sens inwestowanie w dochody z nieruchomości i zgadzanie się na nieruchomości. Aby to ocenić, należy spojrzeć na całkowity zwrot, a nie na zwrot ceny. Całkowity zwrot to liczba uwzględniająca wyniki akcji wraz z dywidendami.

Żeby było jasne: dotychczasowe wyniki nie zawsze są dobrym wskaźnikiem przyszłych wyników. Niemniej jednak może pomóc Ci ocenić, czy dany zasób jest dobry. W rezultacie inwestorzy odnoszący największe sukcesy wolą lokować pieniądze w aktywa, które dobrze radziły sobie na przestrzeni lat.

Bliższe spojrzenie na wyniki Agree Realty, Realty Income i iShares Global REIT ETF (REET) pokazuje, że ich wyniki przez większość okresów pozostawały w tyle za szerszym rynkiem.

W ciągu ostatnich pięciu lat fundusz ETF S&P 500 (SPY) zaobserwował łączną stopę zwrotu na poziomie ponad 86%. W tym samym okresie Realty Income wzrósł zaledwie o 1,86%, podczas gdy Agree Realty i REET ETF wzrosły o 7,91% i 0,63%, jak pokazano poniżej.

Ta sama tendencja miała miejsce w ciągu ostatnich trzech lat, kiedy SPY wzrósł o 26%, podczas gdy trzy aktywa spadły o ponad 8%. W tym roku fundusz SPY ETF wzrósł o 5,46%, podczas gdy wszystkie trzy załamały się o ponad 5,7%.

Wniosek z tego wszystkiego jest taki, że chociaż REIT zapewniają wyższą stopę zwrotu z dywidend, ich łączna stopa zwrotu jest zwykle słabsza niż na szerszym rynku. W związku z tym inwestowanie w szerszy fundusz ETF, taki jak fundusz SPDR S&P 500, często będzie generować wyższe zwroty niż te spółki.

Wyniki te prawdopodobnie utrzymają się w tym roku, ponieważ Rezerwa Federalna ma utrzymać bardziej jastrzębi ton, niż przewidywano wcześniej. Dzieje się tak dlatego, że inflacja w USA utrzymuje się na poziomie wyższym niż oczekiwano.