Wpływ krótszego cyklu rozliczeniowego T+1 na rynki amerykańskie jest poważniejszy niż oczekiwano, wynika z badania Citi

Jak wynika z niedawnego badania Citigroup, przejście na krótszy cykl rozliczeniowy dla transakcji w zakresie papierów wartościowych w USA miało poważniejsze skutki, niż oczekiwano.

Wprowadzony w maju nowy harmonogram skrócił okres rozliczeniowy dla akcji, obligacji korporacyjnych i obligacji komunalnych z dwóch dni roboczych do jednego, znanego jako T+1.

Choć przyspieszenie to miało na celu zwiększenie efektywności rynku, przyniosło ono nieprzewidziane wyzwania dla globalnych uczestników rynku.

Badanie Securities Services Evolution przeprowadzone w czerwcu przez Citigroup wśród blisko 500 instytucji wykazało, że 44% firm kupujących i sprzedających uznało przejście na T+1 za „bardziej wpływowe, niż oczekiwano”.

Odkrycie to podkreśla szersze implikacje przyspieszonego cyklu rozliczeniowego dla ekosystemu handlowego.

Europa odczuwa skutki zakłóceń

Badanie wykazało, że Europa odnotowuje największe zakłócenia w związku z przejściem na model T+1.

Europejskie firmy zmagały się z problemami związanymi z rozliczeniami i finansowaniem, dodatkowo pogłębionymi przez różnicę czasu.

Skrócenie cyklu zwiększyło problemy czasowe dla inwestorów zagranicznych, którzy opierają swoje transakcje na walutach w celu finansowania transakcji na papierach wartościowych w USA.

„Wydaje się, że każdy obszar został dotknięty bardziej, niż pierwotnie przewidywano” – stwierdzono w badaniu, zwracając uwagę na szczególne obciążenie finansowania, liczebności pracowników, udzielania pożyczek papierów wartościowych i wskaźników upadłości.

Warto zauważyć, że największy wzrost odnotowano w sektorze pożyczek papierów wartościowych – 50% organizacji zgłosiło problemy, podczas gdy przed zmianą odsetek ten wynosił 33%.

Firmy sprzedające zmagają się z problemem kadrowym i przetwarzaniem

Badanie wskazało również na poważne wyzwania, z jakimi mierzą się firmy sprzedające, przy czym 56% z nich stwierdziło, że problemy te mają istotny wpływ na ich działalność w zakresie pożyczania papierów wartościowych i wycofywania produktów z rynku.

Ponadto 52% banków i biur maklerskich odnotowało negatywny wpływ tej sytuacji na poziom zatrudnienia.

Wiele firm zdecydowało się na zwiększenie zatrudnienia zamiast inwestowania w automatyzację, co skutkowało zwiększeniem liczby procesów ręcznych i większą liczbą wyjątków zgłaszanych przez klientów.

Citigroup doszedł do wniosku, że aby w pełni zrozumieć „prawdziwy, głębszy” wpływ cyklu rozliczeniowego T+1 na rynek, konieczna jest dalsza analiza.

W miarę jak branża się dostosowuje, zrozumienie tych skutków będzie miało kluczowe znaczenie dla optymalizacji procesów i łagodzenia zakłóceń w przyszłości.