Elliott participa da Texas Instruments: aqui está o que o fundo ativista quer

Texas Instruments Inc (NASDAQ: TXN) abriu no verde esta manhã depois que a Elliott Investment Management anunciou ter adquirido uma participação considerável na gigante dos semicondutores.

Elliott está pressionando por um aumento no fluxo de caixa livre

O fundo de cobertura activista garantiu uma participação de 2,5 mil milhões de dólares na $TXN e está a pressionar a sua gestão para ser mais flexível nas despesas de capital para melhorar o fluxo de caixa livre.

Elliott quer que a empresa listada na Nasdaq proponha uma “estratégia dinâmica de gestão de capacidade” que está convencida de que aumentará o seu fluxo de caixa por ação para 9 dólares até 2026.

Isso é cerca de 40% superior ao consenso atual.

A notícia chega cerca de um mês depois que a Texas Instruments Inc divulgou seus resultados financeiros do primeiro trimestre, que superaram as estimativas de Street.

Por que $TXN teve desempenho inferior aos pares

Observe que o fluxo de caixa livre por ação da Texas Instruments ficou em US$ 6,40 em 2022. Em comparação, espera-se que essa métrica seja impressa em US$ 1,83 por ação este ano.

As ações da empresa de US$ 181 bilhões com sede em Dallas, Texas, tiveram desempenho inferior ao de seus pares nos últimos anos, já que um declínio contínuo no FCF tornou as ações pouco atraentes, apesar de ser um fornecedor importante de chips analógicos para complexos automotivos e industriais.

Numa carta ao $TXN, o fundo activista questionou se a “magnitude fixa e o ritmo da sua construção de capacidade são apropriados dado o nível esperado de excesso de capacidade?”

Wall Street atualmente tem uma classificação consensual de “manter” as ações da Texas Instruments que paga um rendimento de dividendos de 2,61% no momento da emissão.