Wells Fargo rebaixa Snowflake antes dos lucros do primeiro trimestre: é hora de vender?

O Wells Fargo rebaixou a Snowflake Inc. (NYSE: SNOW) de “Overweight” para “Equal Weight”, reduzindo sua meta de preço de US$ 200 para US$ 130.

Essa medida, anunciada antes do relatório de lucros do primeiro trimestre de 2025 da Snowflake, agendado para 21 de agosto, reflete preocupações crescentes sobre o desempenho e a posição de mercado da empresa.

O rebaixamento ocorre em resposta a uma série de problemas que afetam o Snowflake.

Uma recente violação de dados, que afetou grandes clientes como AT&T e TicketMaster, levantou dúvidas sobre a capacidade da Snowflake de manter a confiança do cliente.

Além disso, a empresa enfrenta uma concorrência acirrada de gigantes do setor, como Databricks, Amazon Web Services (AWS) e Microsoft Azure, todas as quais oferecem soluções abrangentes que desafiam a participação de mercado da Snowflake.

A decisão do Wells Fargo também destaca preocupações sobre a vantagem competitiva da Snowflake.

Analistas temem que as crescentes pressões competitivas e as dúvidas sobre as vantagens tecnológicas da empresa tenham levado a uma perspectiva mais cautelosa.

Analistas projetam perda de US$ 0,89/ação

Espera-se que o próximo relatório de lucros do primeiro trimestre de 2025 da Snowflake forneça mais informações sobre sua saúde financeira.

Analistas projetam um prejuízo GAAP por ação de US$ 0,89 sobre receita de US$ 850,14 milhões.

Isso contrasta com uma perda de US$ 0,69 na receita de US$ 674 milhões no mesmo trimestre do ano passado.

A revisão para baixo nas estimativas de EPS por 28 dos 33 analistas nos últimos três meses ressalta o crescente ceticismo sobre a capacidade da Snowflake de atender às expectativas.

Piper Sandler também reduziu a meta de preço da Snowflake

O rebaixamento do Wells Fargo faz parte de uma tendência mais ampla de ceticismo em Wall Street.

Em 12 de julho de 2024, a Piper Sandler também reduziu a meta de preço da Snowflake de US$ 240 para US$ 165, citando preocupações sobre um cenário macroeconômico enfraquecido e seu impacto nas taxas de crescimento.

Da mesma forma, o Bank of America observou que, apesar do aumento de 16,4% no total de visualizações de páginas em julho, em relação ao ano anterior, a Snowflake enfrenta desafios para capitalizar a tendência de IA que beneficiou outras ações de tecnologia.

Sinais de tensão?

O investimento agressivo da Snowflake em soluções de IA e aprendizado de máquina, incluindo Cortex AI e Snowflake ML, visa reforçar sua posição competitiva, mas atrasou seu caminho para a lucratividade.

Esses investimentos, embora essenciais, prejudicaram as finanças da Snowflake, com fluxo de caixa livre enfraquecido e margens operacionais pressionadas.

Apesar de ostentar mais de 9.000 clientes, o crescimento da Snowflake é cada vez mais impulsionado por suas soluções de baixo código e fáceis de usar, o que pode não ser suficiente para competir com os recursos avançados de IA dos rivais.

As ações da Snowflake continuam sendo negociadas com ágio, com uma relação preço/vendas de 14, apesar da desaceleração do crescimento da receita.

Essa alta avaliação em relação aos seus fundamentos sugere que os investidores podem precisar ajustar suas expectativas.

O ambiente macroeconômico mais amplo, com orçamentos de TI pressionados e ciclos de vendas estendidos, acrescenta ainda mais incerteza às perspectivas de crescimento da Snowflake.

Como as ações da Snowflake caíram 36% no acumulado do ano, o próximo relatório de lucros pode ser um ponto de virada crucial.

O não cumprimento das metas de receita e lucro pode levar a novas revisões para baixo e maior pressão sobre as ações.

Por outro lado, resultados positivos podem restaurar temporariamente a confiança dos investidores.

Nos próximos dias, a análise da trajetória de preço da Snowflake por meio de gráficos técnicos fornecerá insights adicionais sobre se a ação está pronta para uma recuperação ou se continuará sua tendência de queda.

Floco de neve continua fraco nos gráficos diários

As ações da Snowflake tiveram um rápido aumento entre novembro do ano passado e fevereiro deste ano, mas perderam todos esses ganhos ao cair 50% em relação ao pico de fevereiro. Embora as ações tenham tido uma recuperação decente nos últimos dias de sua recente mínima oscilante perto de US$ 108 em 5 de agosto, elas ainda permanecem fracas nos gráficos diários.

Fonte: TradingView
Investidores de longo prazo que têm uma perspectiva otimista sobre as ações, mas ainda não as compraram, devem evitar fazê-lo até que a empresa divulgue seus lucros do primeiro trimestre e as ações comecem a ser negociadas acima de sua máxima recente de US$ 142,60.

Os traders que continuam pessimistas com a ação também devem ser cautelosos ao vendê-la a descoberto diretamente antes dos lucros. É possível usar as opções Put que vencem em 23 de agosto ou 20 de setembro para fazer isso.