Ativos do mundo real ultrapassam US$ 10 bilhões com o aumento da demanda por títulos tokenizados

Os ativos do mundo real tokenizados (RWAs) agora ultrapassam US$ 10 bilhões em valor, de acordo com a DeFiLlama, à medida que os investidores se voltam para ativos estáveis e geradores de rendimento, como tokens lastreados em títulos do Tesouro dos EUA e fundos do mercado monetário.

Este marco reflete a dinâmica em mudança nosmercados de criptomoedas, onde a demanda é cada vez mais impulsionada por produtos regulamentados e de nível institucional.

Os dados também mostram que BlackRock, Maker e Ethena estão liderando a expansão de RWA, com a stablecoin USDtb da Ethena crescendo mais de 1.000% em valor total bloqueado (TVL) no último mês.

Tokens lastreados em títulos do Tesouro surgiram como a subcategoria mais dominante, atingindo US$ 4,2 bilhões em capitalização de mercado no primeiro trimestre de 2025.

Os ativos ponderados pelo risco (RWA) do Tesouro atingem US$ 4,2 bilhões.

Dados recentes confirmam que os tokens lastreados em títulos do Tesouro atingiram um recorde de US$ 4,2 bilhões em capitalização de mercado no primeiro trimestre de 2025.

Esses incluem o OUSG e o USDY da Ondo Finance, o BENJI da Franklin Templeton, o USTB da Superstate e o BUIDL — uma oferta colaborativa da BlackRock e da Securitize.

De acordo com o RWA.xyz, este segmento domina a categoria RWA, superando os demais por uma ampla margem.

O apelo desses tokens reside em sua exposição subjacente a títulos do Tesouro dos EUA e ações de fundos de mercado monetário regulamentados.

Com os mercados de criptomoedas permanecendo voláteis e os protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) lutando para oferecer rendimentos ajustados ao risco atraentes, investidores institucionais e de varejo estão cada vez mais alocando capital em versões tokenizadas de instrumentos apoiados pelo governo.

O aumento nos produtos RWA vinculados ao Tesouro é visto pelos analistas como um sinal da preferência do mercado por ativos seguros e geradores de rendimento durante um período de sentimento pessimista em relação às criptomoedas.

USDtb cresce 1.000% em um mês.

A stablecoin USDtb da Ethena experimentou o crescimento mais rápido em valor total bloqueado entre todos os projetos RWA, aumentando mais de 1.000% no último mês.

Ao contrário do USDe original da Ethena — que se baseia em um modelo cripto-colateralizado com estratégias de futuros perpétuos — o USDtb é lastreado em ações tokenizadas de fundos de mercado monetário da BlackRock.

O rápido aumento do TVL do USDtb destaca o crescente apetite por stablecoins lastreadas em ativos financeiros tradicionais, em vez de reservas algorítmicas ou nativas de criptomoedas.

Essa mudança também indica uma crescente confiança dos investidores em produtos regulamentados tokenizados, especialmente aqueles vinculados a gestores de ativos como a BlackRock.

A ascensão do USDtb coloca a Ethena entre os três principais protocolos RWA, ao lado de Maker e BUIDL, cada um com mais de US$ 1 bilhão em TVL, de acordo com a DeFiLlama.

Isso reafirma a tendência de stablecoins centralizadas e regulamentadas ganhando terreno sobre opções descentralizadas, à medida que os usuários buscam alternativas menos voláteis e que gerem rendimentos.

Principais jogadores de RWA ultrapassam US$ 1 bilhão

Com o Maker, o BUIDL da BlackRock e o USDtb da Ethena ultrapassando US$ 1 bilhão em TVL cada um, eles agora representam coletivamente mais de 30% da categoria inteira de RWA de US$ 10 bilhões.

O MakerDAO historicamente dominou o espaço RWA por meio da integração de garantias do mundo real, enquanto o BUIDL, construído na plataforma da Securitize, tokeniza cotas de fundos do mercado monetário geridos pela BlackRock.

Esses protocolos estão impulsionando a institucionalização da categoria RWA ao oferecer produtos que se alinham mais estreitamente com as finanças tradicionais, mantendo-se, ao mesmo tempo, na blockchain.

Essa mudança também reflete uma convergência mais ampla entre a infraestrutura de criptomoedas e os sistemas financeiros tradicionais, especialmente à medida que as regulamentações em torno das stablecoins se tornam mais rigorosas em mercados como os EUA e a UE.

O marco de US$ 10 bilhões em RWA demonstra a crescente confiança na integração das finanças tradicionais com a infraestrutura blockchain. Também apoia a adoção mais ampla de títulos tokenizados, que oferecem maior acessibilidade, transparência e eficiência.

As commodities ficam para trás com US$ 1,26 bilhão.

Embora os RWAs lastreados em títulos do tesouro continuem a ganhar força, as commodities tokenizadas permanecem em um distante segundo lugar, com um TVL total de US$ 1,26 bilhão. Entre elas, o Paxos Gold (PAXG) lidera com pouco mais de US$ 500 milhões em valor bloqueado.

Outros produtos vinculados a commodities ficam significativamente para trás, enfatizando ainda mais a dominância dos instrumentos de dívida tokenizados com respaldo governamental.

Os dados mostram que tokens lastreados em ouro, como o PAXG, atraíram investimentos constantes, mas comparativamente limitados.

Analistas sugerem que isso reflete a diferença nas ofertas de rendimento, com os títulos do Tesouro tokenizados atualmente superando os protocolos de empréstimo DeFi e os tokens baseados em ouro.

Espera-se que o crescimento do RWA continue em 2025, especialmente com o aumento das stablecoins de nível institucional e dos fundos tokenizados. Com as empresas de ativos digitais integrando cada vez mais produtos tradicionais, as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais continuam a se confundir.