GLD, IAU ETF:er förstärkta av guldpriser: mönstret pekar på en vändning

SPDR Gold Shares (GLD) och iShares Gold Trust (IAU) har gått bra i år, med hjälp av det senaste guldpriset. GLD och IAU har stigit med nästan 20 % i år, bättre än S&P 500-indexet, som har hoppat med 17 %.

De två fonderna har dock förlorat tillgångar, med IAUs nettoutflöden som skjutit i höjden till 2,4 miljarder dollar medan GLD har tappat över 936 miljoner dollar. Deras totala tillgångar uppgår till över $68 miljarder respektive $29 miljarder.

Guld har många medvindar

Guld har blivit en av de bäst presterande metallerna i år då det höjde sig till rekordhöga $2 531 tidigare i veckan. Den har också ökat med över 60 % under de senaste fem åren och slagit andra industriella metaller som koppar, platina och palladium. Palladium har kraschat med över 30 % under denna period.

Golds rally har hänt av många anledningar, som kan fortsätta spela under de närmaste åren.

Den första är att USA:s skuld har exploderat högre under de senaste åren. När Barrack Obama blev president 2008 hade USA omkring 10 biljoner dollar i offentliga skulder. Nu, 16 år senare, har skulden ökat till över 35,2 biljoner dollar.

USA lägger till över 1 biljon dollar i offentlig skuld var 100:e dag, en takt som många experter anser är mycket ohållbar.

Vad värre är, regeringen har ingen plan för att minska denna tunga skuldbelastning. Analytiker tror att två saker skulle behövas för att minska underskottet: höjning av intäkterna (skattehöjningar) och nedskärningar i utgifterna.

I en splittrad regering är det högst omöjligt att USA kommer att höja skatterna. Samtidigt har politiker i kongressen blivit beroende av utgifter, vilket innebär att statsskulden kommer att fortsätta att skjuta i höjden. Congressional Budget Office (CBO) har uppskattat att USA:s skuld kommer att nå över 50 biljoner dollar under det kommande decenniet.

Den skyhöga skuldbelastningen innebär att USA kommer att fortsätta att spendera över 800 miljarder dollar enbart i räntebetalningar.

Efterfrågan på guld och centralbanker

Den andra viktiga katalysatorn för guld är att centralbankerna är i en förvärvsrunda när förtroendet för USA och dollarn bleknar.

Den främsta katalysatorn för dessa förvärv skedde 2022 när Ryssland invaderade Ukraina, vilket ledde till tunga sanktioner mot Ryssland. Under den perioden införde USA också sanktioner mot den ryska centralbanken, vilket låste tillgången till miljarder dollar.

Nu har Ryssland, Kina och andra centralbanker som alltid hållit sina reserver i dollar ändrat sin ton och gått över till guld. Analytiker förväntar sig att centralbankerna kommer att fortsätta ackumulera guld inom överskådlig framtid.

Federal Reserves räntesänkningar

Samtidigt har XAU/USD-priset hoppat i takt med att förväntningarna på att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna hoppar.

Skälen för nedskärningar har blivit tydligare eftersom färska uppgifter visade att ekonomin inte gick bra. Bara denna vecka reviderade Bureau of Labor Statistics (BLS) sina jobbsiffror som släpptes under de tolv månaderna fram till maj.

En annan rapport som släpptes av S&P Global på torsdagen visade att PMI för tillverkning sjönk från 49,6 i juli till 48 i augusti. Denna rapport matchade förra veckans data som visade att tillverkning och industriproduktion sjönk kraftigt i juli.

Därför förväntar sig analytiker att Federal Reserve kommer att börja sänka räntorna så snart som på sitt septembermöte. Jerome Powell kommer att ge mer färg om detta i hans noggrant bevakade Jackson Hole Symposium i Wyoming.

Guldprisanalys

Guld har andra fundamentala medvindar. Tekniskt sett finns det dock chanser att metallen kan drabbas av en djup vändning under de kommande månaderna.

På veckodiagrammet ser vi att guldet har hållit sig över 50-veckors och 25-veckors glidande medelvärden, vilket betyder att tjurar har kontroll.

Men det har också bildat ett farligt mönster som kallas en stigande kil. Detta mönster har bildats genom att koppla ihop de högsta svängningarna sedan 8 april och de lägsta punkterna sedan 3 juni.

När de två linjerna närmar sig en sammanflödesnivå finns det tecken på att guld, som har blivit en fullsatt handel, kommer att drabbas av en djup vändning när investerare börjar ta vinster. Om den prisåtgärden inträffar kommer guld sedan att sjunka till cirka $2 280, dess lägsta punkt i april. Det betyder också att IAU och GLD ETF också kommer att sjunka.

Ingen bra anledning att köpa GLD ETF

Det andra värt att notera är att även om GLD och IAU har femstjärniga betyg av Morningstar, finns det ingen bra anledning att investera i den större GLD ETF:n.

GLD och IAU är liknande ETF:er som äger guld. GLD är dock en dyrare fond eftersom den har en kostnadskvot på 0,40 % medan IAU tar ut 0,25 %. De 0,15 % är betydande, särskilt när man tittar på det under en lång period.

Anta att du investerar 100 000 $, du kommer att betala 400 $ om du investerar i GLD och 25o $ om du investerar i IAU. Om du håller handeln i ett decennium, och alla faktorer är konstanta, kommer dina avgifter att vara $4 000 respektive $2 500.