Nvidia vinstförhandsvisning: Kommer NVDA-aktien att vädra osäkra AI-efterfrågan?

Nvidia har varit en enastående artist under högkonjunkturen med artificiell intelligens (AI), med dess börsvärde nästan niofaldigt sedan slutet av 2022.

Denna imponerande resa har dock präglats av volatilitet.

Efter att en kort stund ha blivit världens mest värdefulla börsbolag i juni, tog Nvidias aktiekurs en kraftig nedgång och tappade nästan 30 % av sitt värde, eller cirka 800 miljarder dollar, under sju veckor.

Chiptillverkaren har sedan dess återhämtat sig, med dess aktie som nu handlas inom 6% av sin rekordnivå.

När Nvidia förbereder sig för att rapportera sina kvartalsresultat är investerare starkt fokuserade på alla tecken på att AI-efterfrågan svalnar eller minskade utgifter från stora molnkunder.

Nvidias datacenterverksamhet driver tillväxten

Nvidias intäkter har mer än tredubblats under de senaste tre kvartalen, till stor del driven av dess datacenterdivision, som tillhandahåller de grafiska processorenheterna (GPU) som är avgörande för AI-arbetsbelastningar.

Analytiker förutspår ännu ett starkt kvartal, med en förväntad 112% ökning av intäkterna till 28,7 miljarder dollar.

Företaget står dock inför tuffare jämförelser från år till år under de kommande kvartalen, med tillväxt som förväntas avta under de kommande sex kvartalen.

För det kommande oktoberkvartalet förväntas Nvidia rapportera en tillväxt på 75 % och nå 31,7 miljarder dollar.

Varje avvikelse från dessa förväntningar kan avsevärt påverka investerarnas sentiment.

Google och Metas investeringar lyfter Nvidia

Nvidias aktie steg med nästan 10 % i augusti, förstärkt av fortsatta investeringar från toppkunder som Google och Meta i datacenter och Nvidia-baserad infrastruktur.

Även om denna optimism har drivit fram de senaste vinsterna, finns det farhågor om hållbarheten i sådana utgifter.

Företagets resultat under oktoberkvartalet kommer att vara en nyckelindikator på den pågående efterfrågan på AI-infrastruktur.

Starka utsikter kan signalera en fortsatt robust efterfrågan, medan en nedslående prognos kan tyda på att ökningen av infrastrukturutgifterna avtar.

Tidslinjen för Nvidias nästa generations AI-chip, känd som Blackwell, ökar osäkerheten.

Färska rapporter tyder på att produktionsproblem kan försena storskaliga leveranser till första kvartalet 2025, senare än vad som ursprungligen förväntades.

Även om Nvidia hävdar att produktionen är på rätt spår för det senare halvåret, kan eventuella förseningar väcka frågor om företagets förmåga att behålla sin tekniska fördel gentemot konkurrenter som Advanced Micro Devices (AMD) och Google.

Nvidias långsiktiga ROI

Trots ökande vinstmarginaler står Nvidia inför granskning av den långsiktiga avkastningen på investeringen för sina kunder, som köper högkostnadsenheter i bulk.

Under det senaste intäktsamtalet noterade CFO Colette Kress att molnleverantörer – som står för mer än 40 % av Nvidias intäkter – kan generera 5 USD i intäkter för varje 1 USD som spenderas på Nvidia-chips under fyra år.

Investerare kommer att leta efter ytterligare mätvärden detta kvartal för att stärka deras förtroende.

Även om aktien har återhämtat sig från en nedgång nyligen, driven av en fortsatt efterfrågan på AI-infrastruktur, kvarstår osäkerheten kring framtida tillväxttakt, produkttidslinjer och kundutgifter.

Investerare kommer noga att övervaka Nvidias prognos och ledningskommentarer för att avgöra om företagets tillväxtbana är hållbar eller om det senaste rallyt riskerar att tappa fart.