Guldprisprognos: XAU-diagrammet sänder blandade signaler efter NFP

Guldpriset noterade sin första veckoförlust efter att ha handlat i green under tre på varandra följande veckor. Under de senaste sessionerna har den handlat i sidled samtidigt som den hållit sig nära den nya rekordhöga hit för ungefär en vecka sedan.

En starkare än väntat amerikansk jobbrapport har pekat på en solid arbetsmarknad; öka satsningarna på en mindre aggressiv räntesänkning på 25 punkter. Därefter har den amerikanska dollarn ökat sina vinster med högre statsräntor som ökar alternativkostnaden för att hålla den icke-avkastande ädelmetallen.

Samtidigt har geopolitiska spänningar i Mellanöstern stött guldpriset på grund av dess status som en fristad. Investerare är oroade över eskaleringen av de nuvarande konflikterna mellan Israel och Iran.

USA:s arbetsmarknad

Uppgifter som släpptes på fredagen av det amerikanska arbetsdepartementet indikerade att lönesumman utanför jordbruket ökade med 254 000 i september. Siffran överträffade förväntningarna på ytterligare 147 000 jobb samt föregående månads 159 000. Den genomsnittliga timlönen steg också med 0,4 % på månadsbasis. Även om siffran var en nedgång från augusti med 0,5 %, kom den in högre än de förväntade 0,3 %. Samtidigt sjönk den amerikanska arbetslösheten från föregående månads 4,2 % till 4,1 %.

Den starkare än väntade amerikanska jobbrapporten visade att landets arbetsmarknad fortfarande är stabil. Detta kommer ungefär två veckor efter att Federal Reserve tillkännagav en jumboräntesänkning avsedd att stödja den avmattande arbetsmarknaden. Förutom att uppnå prisstabilitet är Fed också angelägen om att nå maximal sysselsättning.

Den senaste jobbrapporten är i takt med Jerome Powells kommentarer på hans senaste presskonferens. I sitt tal hävdade han att den amerikanska arbetsmarknaden är solid och tillade att “den amerikanska ekonomin är i gott skick … Arbetsmarknaden är i en stark prant, den spetsar. Vi vill behålla den där. Det är vad vi gör.”

Efter jobbrapporten i september satsar marknaden på en mer blygsam räntesänkning med 25 punkter under sitt novembermöte. I sin tur finns det en växande ignorering av en räntesänkning på 50 bps från den amerikanska centralbanken.

Efter Feds superstora räntesänkning steg guldpriset med över 5 % till ett nytt rekord på 2 687,47 USD per uns. Rallyt grundades på det faktum att lägre räntor minskar alternativkostnaden för att hålla den icke-avkastande ädelmetallen. Dessutom gjorde det utövade trycket på den amerikanska dollarn ädelmetallen billigare för köpare som innehade utländsk valuta.

I samma andetag har tecken på en solid arbetsmarknad ytterligare stärkt den amerikanska dollarn; göra guld dyrare för köpare med andra valutor. På fredagen testade greenbacken en nivå som senast registrerades i slutet av augusti. På samma sätt steg den 10-åriga referensräntan på statsobligationer till två månaders högsta; minska investerarnas intresse för den icke-avkastande tillgången.

Läs mer: Kamala Harris vs. Donald Trump: hur jobben rapporterar kan inflationen forma USA:s presidentval

Geopolitiska spänningar

Ytterligare uppgångar på den amerikanska dollarn tyngde guldpriset när veckan slutade. Trots det begränsade oron över konflikter i Mellanöstern dess nedåtgående rörelse.

På tisdagen avfyrade Iran närmare 200 ballistiska missiler mot Israel. Visst, det fanns inga dödsfall registrerade eftersom israeliska och amerikanska militärer kunde fånga upp de flesta av dem. Trots detta har attacken ökat farhågorna för ett fullständigt krig i regionen. Iran har varnat USA för att ingripa samtidigt som de hotar ett “starkt svar” om Israel skulle hämnas.

På frågan om USA skulle stödja israeliska attacker mot iranska oljeanläggningar, sade president Biden: “Vi diskuterar det. Jag tror att det skulle vara lite … i alla fall.” Som en traditionell fristad fortsätter guldpriset att finna stöd i spänningarna.

Guldprisanalys

Guldpriset nådde en topp på 2 685 $ den 26 september på grund av den duvaktiga Federal Reserve och de ökande geopolitiska händelserna.

Det har nu varit i en konsolideringsfas och bildar ett hausseartat flaggdiagram, vilket ofta är ett positivt tecken.

Guld har hållit sig över 50-dagars och 25-dagars exponentiella rörliga medelvärden (EMA). Den ligger också kvar ovanför ovansidan av det stigande kilmönstret som har bildats sedan mars.

Samtidigt har de två linjerna i MACD-indikatorn bildat en baisseartad crossover, medan Relative Strength Index (RSI) har bildat ett baisseartat divergensdiagram.

Därför ger guld blandade signaler, med det hausseartade flaggmönstret som pekar på mer uppsida medan den baisseartade divergensen pekar på mer nedsida.

Som sådan kommer en brytning över all-time high peka på mer uppsida på kort sikt. Om detta händer kommer nästa punkt att se på $2 700. Å andra sidan kommer ett fall under $2 600 att peka på fler nackdelar.