Canoo aktiekursanalys: GOEV-konkursriskerna är förhöjda

Canoo (GOEV) aktiekurs har kollapsat, vilket gör det till ett av de sämst presterande elfordonsföretagen i elbilsbranschen. Den har sjunkit med över 83% i år, vilket ger värderingen till cirka 85 miljoner dollar. Detta är en betydande hårklippning för ett företag som en gång värderades till över 4 miljarder dollar.

Canoo gör fantastiska produkter

Canoo är ett nischat elfordonsföretag som bygger några av de bästa nischprodukterna i branschen.

Till skillnad från Tesla och Lucid fokuserar Canoo på att tillverka fordon för användning av företag som återförsäljare och paketleveranser som USPS, UPS och FedEx.

Denna nischmarknad är stor med tanke på att många företag arbetar med hur de kan minska sina koldioxidutsläpp.

Som ett resultat har Canoo fått betydande order de senaste åren. Några av dessa beställningar har kommit från Walmart, som beställde 4 500 fordon. Det fick också en order från NASA och Zeeba, ett ledande företag för förvaltning av fordonsflottan och leasing, som beställde 3 000 fordon.

Dess fordon är kända för sitt stora lastutrymme och längre räckvidd. Till exempel har LDV 130-fordonet en räckvidd på 217 miles och kan bära en nyttolast på 1 432 pund. Detta innebär att den kan användas för rutinmässig daglig leverans utan att behöva laddas. Denna räckvidd är längre än Rivians Delivery 500 och Delivery 700, som går för 161 miles respektive 153 miles.

Canoo har också gjort stora framsteg genom åren. Det har gjort forskning och utveckling (FoU), fått frihandelszonens (FTA) godkännande i Oklahoma, öppnat sina fordonsutställningslokaler och börjat sälja sina fordon i Storbritannien och Saudiarabien.

Analytiker tror att Canoo har utrymme för tillväxt om det kan bevisa att dess fordon är pålitliga. I detta kan den ta emot fler beställningar från företag som FedEx och UPS som levererar miljontals paket om året.

Dess fördel är att den möter liten konkurrens, åtminstone i USA. Den primära konkurrenten skulle vara ett företag som Rivian och Workhorse.

Läs mer: Mullen, Canoo och Faraday Future: Next Fisker and Lordstown?

Kontantförbränningsugn

Den största utmaningen för Canoo är dock att företaget har bränt kontanter sedan det etablerades 2017. Under denna period har företaget spenderat miljontals dollar på att undersöka och bygga sina fordon.

Canoo förvärvade också nyligen tillverkningstillgångar från Arrival, en brittisk elbilstillverkare som gick i konkurs tidigare i år. Man har nu varit tvungen att skicka denna utrustning från Storbritannien till sina tillverkningsanläggningar i USA.

De senaste resultaten visade att företagets intäkter för andra kvartalet uppgick till bara 605 000 USD. Dessa intäkter kom från leveransen till USPS, som använder fordonen för att leverera post.

Om USPS älskar Canoos fordon kan det bli en av dess ankarkunder eftersom företaget har en plan att skaffa 66 000 elbilar till 2028. Det avsätter över 3 miljarder dollar i medel från regeringen genom Inflation Reduction Act. Även andra företag som driver stora flottor kommer sannolikt att bli Canoos kunder.

Canoo har inte de medel som behövs för att nå sitt mål, vilket ökar möjligheten att de kan ansöka om konkursskydd.

Företaget avslutade det sista kvartalet med bara 19,1 miljoner dollar i kontanter och kortsiktiga investeringar. Dess verkliga kontanter var cirka 33,2 miljoner dollar i kontanter efter att dess insamling i juli genomfördes.

Canoo, liksom andra elbilsföretag, kommer att behöva fortsätta att samla in pengar under en lång tid om det behöver fortsätta att fungera som en fortsatt verksamhet.

Även om 33,2 miljoner dollar är mycket pengar, räcker det inte för ett företag som räknar med att ha en EBITDA-förlust på mellan 120 miljoner och 140 miljoner dollar under andra halvåret.

Den andra frågan är att aktien har fortsatt att tappa i värde, vilket innebär att den har en begränsad chans att få in pengar genom att sälja aktier. Canoo har ett börsvärde på 82 miljoner dollar. Även om man omvandlade allt detta till aktier kan man inte finansiera sin verksamhet under ett år.

Marknadsvärdet på 82 miljoner dollar betyder också att Canoos ATM-program på 142 miljoner dollar inte kommer att vara tillräckligt.

Framför allt finns det tecken på att Canoo har en svagare balansräkning än andra elbilsföretag som har ansökt om konkurs som Fisker, Proterra och Lordstown. Proterra hade över 139 miljoner dollar i kontanter när de ansökte om konkurs.

Läs mer: Faraday och Canoo-aktier: Har dessa Tesla-wannabes en framtid?

Canoo aktiekursanalys

GOEV-diagram av TradingView

Det dagliga diagrammet visar att GOEV-aktien har varit i en brant nedåtgående trend de senaste månaderna. Den har legat under alla glidande medelvärden, medan dess korta ränta har flyttats till 13 %.

Average True Range (ATR) och historisk volatilitet har sjunkit. Därför kommer aktien i grunden sannolikt att fortsätta falla på kort sikt när konkursriskerna ökar.

Det enda hoppet för företaget är att det går igenom en kort press nu när Fed har börjat sänka räntorna.