Zomato-aktien kraschade 15 % efter resultat för tredje kvartalet: varför analytiker är splittrade

Indiens matleveransjätte, Zomatos aktiekurs kraschade efter att företaget publicerat sin resultatrapport för kvartalet som slutade i december tidigare i veckan.

Zomatos aktie har fallit över 15% denna vecka.

Zomato rapporterade en minskning med 57 % i sin konsoliderade nettovinst för decemberkvartalet, med 59 crore INR jämfört med ₹138 crore under samma period förra året.

Företagets intäkter från verksamheten nådde dock 5 405 miljarder pund, vilket återspeglar en ökning med 64 % från 3 288 miljoner kronor under motsvarande kvartal föregående räkenskapsår.

Zomatos aktiekurs: teknisk analys

“Zomatos prisåtgärd efter resultat har brutit mot nyckelstödet på 239 INR, och testar en stor supportzon mellan 207–200 INR.” sa Anshul Jain, chef för forskning, Lakshmishree Investments & Securities.

Analytikern tillade att det här intervallet på kort sikt förväntas fungera som en solid köpzon, med potential för en studs tillbaka mot 239 INR.

Jain sa till Invezz:

När vi blickar framåt räknar vi med intervallsbundna rörelser mellan 200 INR och 300 INR för det kommande kvartalet. Valutahandlare bör se upp för en bekräftad vändning på denna stödnivå, eftersom det kan erbjuda möjligheter till kortsiktiga vinster inom en snar framtid.

Riyank Arora, teknisk analytiker på Mehta Equities, sa att aktien kan glida längre från dessa nivåer.

Arora sa att aktien gav en kraftig nedbrytning under sitt stora stödmärke på 240 och föll så mycket som 10% efter att kvartalsresultaten kom in.

Analytikern tillade:

Den övergripande tekniska strukturen för aktien indikerar en negativ bias med försäljning vid uppgång. En efterföljande stop loss rekommenderas nära 225 för potentiella nedåtriktade mål på 200 och 190 som kommer in över tiden.

Mäklarhus blandade på Zomato

Analytiker på UBS och Nuvama behöll sitt “köp”-betyg på aktien efter att resultaten kom ut.

Nuvama har ett riktpris på 300 INR på lager, medan UBS har ett prismål på 320 INR.

Analytiker på Nuvama sa att matleveransjättarnas intäkter för kvartalet något överträffade konsensusuppskattningen på 5 380 crore.

EBITDA-marginalen kom dock in på 3,0 %, vilket understiger konsensusuppskattningen på 4,9 %. PAT låg på 59 crore, mycket under uppskattningen på 229,7 crore.
Företagets Blinkit mörka butikstillägg går snabbare än väntat, vilket leder till snabbare tillväxt.

Zomato står dock inför högre initiala kostnader för nya butiksöppningar, vilket tillfälligt tynger lönsamheten.

Nuvama tror att även om den kortsiktiga lönsamheten kan bli lidande på grund av de högre kostnaderna, bör dessa investeringar resultera i starkare lönsamhet i framtida kvartal när dessa butiker mognar.

UBS anser också Zomatos resultat för Q3FY25 som anständigt, med stark tillväxt i GMV från snabb handel som hjälper till att kompensera försämrade marginaler och en blygsam nedgång i matleveransen.

Mäklarhuset noterade att intäkterna ökade med 64 % på årsbasis, vilket översteg konsensus med cirka 2 %.

Intäkterna från matleveranser ökade med 3 % QoQ (cirka 17 % på årsbasis, men 2,6 % under konsensus), medan Blinkit-intäkterna ökade med 21 % QoQ och 117 % på årsbasis, vilket slog konsensus med 2,3 %.

Analytikerna på UBS tillade att medan nedgången i matleveransen var en överraskning, var marginalexpansionen positiv.

Blinkits tillväxt var bättre än väntat och marginalminskningen förväntades på grund av ökad konkurrens i utrymmet, enligt analytikerna.

Å andra sidan är analytiker på Macquarie inte så hausse på aktien. Mäklarhuset har ett riktpris på 130 INR på aktien.

Mäklarhuset sa att underprestationerna i decemberkvartalet främst drevs av ökade investeringar i Blinkit – inklusive högre marknadsföringskostnader och driftskostnader – samt högre personalkostnader relaterade till Blinkit och “Going Out”-verksamheten.

Inom Quick Commerce-segmentet växte bruttoordervärdet (GOV) med 120 % på årsbasis, vilket överträffade förväntningarna, till stor del tack vare starka månatliga transaktioner.

Analytikerna sa dock att tillväxten i GOV sannolikt drevs av ökade marknadsföringsutgifter, vilket ledde till en justerad EBITDA-marginal på -1,3% (av GOV), betydligt lägre än förväntningarna nära break-even.

Analytiker från Macquarie tillade att även om de ser Zomato som en effektiv plattform för snabb handel och matleverans, varnar de för att en begränsad säkerhetsmarginal kvarstår för aktierna på nuvarande nivåer.

Macquarie räknar också med att ökande konkurrens inom Q-Com kan sänka konsensusprognoserna för företaget framöver.