Tesla’nın satışlarının 2025’te neden yavaşlaması bekleniyor?

Tesla Inc., Wall Street analistlerinin araç satışlarındaki büyümenin daha düşük olacağını tahmin etmesi ve analistlerin şirketin yapay zekaya (YZ) yönelik iddialı dönüşümüne odaklanmasıyla karışık şanslarla dolu bir yıl geçirecek.

FactSet tarafından derlenen analist tahminlerine göre, elektrikli araç (EV) devinin 2025 yılında 2,07 milyon araç satması bekleniyor.

Bu, bir önceki yıla göre yüzde 16’lık bir artış anlamına geliyor ancak CEO Elon Musk’ın geçen ekim ayında öngördüğü yüzde 20-30’luk büyümenin çok altında.

Bu durum, Tesla’nın önceki yıllarda yıllık ortalama %40 olan tarihi büyüme trendine kıyasla önemli bir yavaşlamaya işaret ediyor.

Tesla’nın karşı karşıya olduğu zorluklara, Donald Trump’ın Beyaz Saray’a geri dönmesi de dahil olmak üzere politik ve ekonomik faktörler de ekleniyor.

Trump yönetimi, ABD’de elektrikli araçların benimsenmesini artıran ve Tesla ile diğer otomobil üreticilerini zor durumda bırakan Biden dönemi politikalarını ortadan kaldırmayı planladığının sinyalini verdi.

Analistler, Tesla’nın yapay zeka ve otonom sürüş teknolojisine yönelmesinin bu zorlukları telafi edebileceğini ve şirketi uzun vadeli büyümeye hazırlayabileceğini öne sürüyor.

ABD’de EV satışları politika belirsizliği nedeniyle olumsuz rüzgarlarla karşı karşıya

Tesla’nın 2025’te beklenen yüzde 16’lık satış büyümesi, ABD’deki siyasi gelişmelerin gölgesinde kalabilir.

Trump yönetimi, Tesla’nın yurt içi satışlarını önemli ölçüde destekleyen 7.500 dolarlık vergi indirimi de dahil olmak üzere, EV ile ilgili sübvansiyonları gözden geçirmek için bir yürütme emri yayınladı.

Analistler, Tesla’nın ABD satışlarının yaklaşık üçte ikisinin bu teşviklere dayandığını tahmin ediyor. Bu sübvansiyonlar geri çekilirse, Tesla’nın EV pazarındaki maliyet avantajı aşınabilir ve gelecekteki satışlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

ABD’deki geniş EV pazarı 2024’te durgunluk yaşadı ve pazar payı 2023’teki %7,6’dan yalnızca %8’e marjinal bir büyüme gösterdi. Yüksek fiyatlar ve uygun fiyatlı yeni modellerin eksikliği, tüketicilerin benimsemesini sınırladı.

Tesla’nın daha önce “Model 2” olarak adlandırılan 25.000 dolarlık elektrikli araç planlarını iptal etme kararı, analistlerin şirketin özellikle rakiplerinin daha ucuz alternatifler sunmasıyla birlikte fiyat konusunda hassas alıcıları çekme yeteneğini sorgulamasına neden oldu.

Uluslararası pazarlar da daha az zorlu değil. Avrupa’da Tesla’nın EV satışları 2024’te bir önceki yıla göre %13 düştü, sektör gözlemcileri bunun sebebinin eskiyen ürün yelpazesi ve yoğunlaşan rekabet olduğunu belirtti.

Öte yandan Tesla’nın ikinci büyük pazarı olan Çin’deki konumu, jeopolitik gerginlikler ve Trump’ın agresif ticaret politikaları nedeniyle belirsizliğini koruyor.

Yapay zeka ve özerklik

Tesla’nın temel araç işi zorluklarla karşı karşıya kalabilirken, analistler şirketin yapay zeka hedefleri konusunda giderek daha iyimser. Musk’ın otonom robotaksi filosu vizyonu, Tesla’nın yapay zeka yazılım ve donanımına yaptığı yatırımları hızlandırmasıyla şekilleniyor.

Analistler, Tesla’nın yapay zeka destekli gelir akışlarının yakında geleneksel otomobil satışlarını geride bırakabileceğine inanıyor.

Tesla’nın yapay zekaya girişi araçların ötesine uzanıyor. Şirket, Musk’ın “herhangi bir türden şimdiye kadarki en büyük ürün” olacağını iddia ettiği insansı bir robot geliştiriyor.

Her ne kadar detaylar henüz az olsa da Tesla’nın yapay zeka girişimlerinin önemli bir değer ortaya çıkarması bekleniyor. Analistler uzun vadede mevcut 1,3 trilyon dolarlık piyasa değerinin 25 trilyon dolara çıkacağını öngörüyor.

Tesla’nın 2025’teki zorlukları

Tesla’nın eskiyen EV portföyü hem yatırımcılar hem de tüketiciler için endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Tesla’nın 2020’deki Model Y’den bu yana ilk yeni modeli olan Cybertruck, çeyreklik satışlarının 9.000 ila 12.000 birim arasında tahmin edilmesiyle henüz önemli bir hacim sağlamadı.

Tesla, bu yıl Model Y’yi yenilemeyi planlasa da gerçek anlamda uygun fiyatlı bir modelin olmaması, pazar erişimini sınırlamaya devam ediyor.

Şirket, Tesla’nın satışlarını 2025’in ikinci yarısında artırabilecek uygun fiyatlı “Model 2.5” olabileceği tahmin edilen potansiyel yeni bir modele işaret etti.

Ancak analistler, böyle bir aracın piyasaya sürülmesindeki gecikmelerin, özellikle geleneksel otomobil üreticileri ve EV girişimlerinin tekliflerini artırmasıyla Tesla’nın rekabet avantajını daha da aşındırabileceği konusunda uyarıyor.

Bu ayın başlarında Bank of America, yatırımcılara Tesla’ya olan maruziyetlerini azaltmaları tavsiyesinde bulunmuş, analist John Murphy hisse senedini “satın al”dan “nötr”e düşürmüştü. Düşüşe rağmen Murphy, Tesla için fiyat hedefini 490 ₹’ye yükseltti ve bu da %19,2’lik potansiyel bir artış anlamına geliyor.

Ancak Murphy, hisse senedi için katalizör görevi görebilecek birden fazla senaryo sıraladı.

2025’in ilk yarısında düşük maliyetli bir modelin, ikinci yarısında ise yeni bir modelin tanıtılması gibi çeşitli faktörleri hacim büyümesinin temel itici güçleri olarak değerlendirdi.

Diğer katalizörler arasında Tesla’nın robotaksi aracının 2025 ortasında piyasaya sürülmesi, Şanghay montaj tesisinde Megapack üretiminin 2025’in ilk çeyreğinde başlatılması ve Tesla’nın tam otonom sürüş abonelik hizmetinin benimsenmesine ilişkin güncellemeler yer alıyor.