تراجعت شركة Blue Bird Corp بنسبة 5% بعد تخفيض تصنيف Roth Capital: هل حان وقت البيع؟

شهدت أسعار أسهم شركة Blue Bird Corporation (NASDAQ: BLBD) انخفاضًا بنسبة تزيد عن 5% اليوم بعد تخفيض التصنيف من قبل Roth Capital.

غيرت الشركة الاستثمارية تصنيفها للسهم من “شراء” إلى “محايد” مع الحفاظ على سعرها المستهدف عند 48 دولارا.

ويأتي تخفيض التصنيف بسبب المخاوف بشأن صرف 965 مليون دولار في الوقت المناسب من تمويل وكالة حماية البيئة الأمريكية للحافلات المدرسية النظيفة.

واستجاب المستثمرون سريعًا للأخبار، مما أدى إلى عمليات بيع كبيرة في السهم.

أعرب المحلل كريج إروين من روث كابيتال عن شكوكه بشأن قدرة وكالة حماية البيئة على إطلاق الأموال المخصصة بكفاءة.

وقد منحت وكالة حماية البيئة الأمريكية بالفعل 3 مليارات دولار لبرنامج خصم الحافلات المدرسية النظيفة الذي يهدف إلى استبدال الحافلات المدرسية التي تعمل بالديزل ببدائل كهربائية ومنخفضة الانبعاثات، وأعلنت عن 965 مليون دولار إضافية الشهر الماضي.

ومع ذلك، يعتقد إروين أن العقبات البيروقراطية قد تؤخر التمويل، مما قد يؤثر على نمو إيرادات بلو بيرد وتنفيذ الطلبات في الأمد القريب.

اضطرابات القيادة في شركة بلو بيرد

وبالإضافة إلى مخاوف المستثمرين، شهدت شركة بلو بيرد اضطرابات في فريق قيادتها.

وفي أوائل شهر أغسطس، أعلنت الشركة أن بريتون سميث سيتولى منصبي الرئيس التنفيذي والرئيس اعتبارًا من 29 سبتمبر.

وبعد شهر واحد فقط، استقال سميث من منصبه لأسباب شخصية، اعتبارًا من 28 سبتمبر.

وقد أدى هذا التغيير غير المتوقع في القيادة إلى عودة الرئيس التنفيذي فيل هورلوك إلى تولي دور الرئيس.

وأشارت شركة روث كابيتال إلى هذا عدم الاستقرار في الإدارة باعتباره عاملاً ساهم في خفض التصنيف، مشيرة إلى أنه لا يساهم كثيراً في بناء ثقة المستثمرين.

شركة بلو بيرد: أداء مالي قوي

وعلى الرغم من هذه التحديات، أعلنت شركة بلو بيرد عن نتائج مالية قوية في الربع الثالث من السنة المالية 2024.

أعلنت الشركة عن أرباح غير محاسبية لكل سهم بلغت 0.91 دولار، متجاوزة توقعات المحللين بشكل كبير بمقدار 0.40 دولار.

بلغت الإيرادات في الربع الثالث 333.4 مليون دولار، بزيادة قدرها 13.3% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وتجاوزت التقديرات بـ 6.72 مليون دولار.

وجاء هذا النمو مدفوعًا بارتفاع الأسعار وتحسن مزيج المبيعات، وخاصة في فئة D والمركبات الكهربائية، على الرغم من أن حجم الوحدة ظل ثابتًا نسبيًا.

أكد المدير المالي رازفان رادوليسكو أن الربع الثالث حقق أعلى ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك ربع سنوي على الإطلاق للشركة.

دفع هذا الأداء القوي شركة بلو بيرد إلى رفع توقعاتها للعام بأكمله.

وتتوقع الشركة الآن تحقيق إيرادات صافية تتراوح بين 1.30 مليار دولار و1.33 مليار دولار، وهو ما يزيد عن التقديرات السابقة، وأرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 170 مليون دولار و180 مليون دولار، وهو ما يمثل هامشًا يتراوح بين 13.1% و13.5%.

علاوة على ذلك، رفعت شركة بلو بيرد توقعاتها للأرباح على المدى الطويل، مستهدفة هامش EBITDA معدّل بنسبة 15% على حوالي 2 مليار دولار من الإيرادات.

تقييم أسهم شركة Blue Bird Corp

وتستند تفاؤل الشركة إلى تراكم جيد للطلب والطلب المتزايد على المركبات الكهربائية. فاعتبارًا من الربع الثالث، بلغ تراكم الطلبات لدى بلو بيرد نحو 775 مليون دولار، وهو ما يمثل أكثر من 5200 حافلة.

ارتفعت الطلبات على الحافلات الكهربائية بنسبة 38%، مما أدى إلى تراكم طلبات السيارات الكهربائية بمقدار 567 وحدة بقيمة حوالي 180 مليون دولار – بزيادة قدرها 11% على أساس سنوي.

ومع ذلك، قامت الشركة بتعديل توقعات مبيعات السيارات الكهربائية نحو الانخفاض بنحو 100 وحدة بسبب مشاكل التوقيت المتعلقة بطلبات وكالة حماية البيئة وجداول التسليم.

وبالنظر إلى المستقبل، من المتوقع أن تستفيد شركة Blue Bird من التمويل الفيدرالي الكبير الذي يهدف إلى تعزيز الطاقة النظيفة في النقل المدرسي.

خصص برنامج الحافلات المدرسية النظيفة التابع لوكالة حماية البيئة حوالي 5 مليارات دولار على مدى السنوات القادمة، مع وجود حوالي 4 مليارات دولار متاحة.

وتتوقع الشركة تأمين جزء كبير من هذه الأموال، حيث تتوقع الفوز بنحو 30% من الطلبيات في الجولة الأخيرة، وهو ما قد يترجم إلى 1900 حافلة.

علاوة على ذلك، خصص قانون خفض التضخم 650 مليون دولار للحافلات التي تعمل بالطاقة الكهربائية، وهو ما عزز آفاق نمو الشركة.

وعلى صعيد التقييم، يبدو أن أسهم بلو بيرد تتداول بأقل من متوسطاتها التاريخية.

ويبلغ معدل السعر إلى العائد المستقبلي للشركة 14.74 بناءً على تقديرات ربحية السهم للسنة المالية 2024، وهو خصم ملحوظ مقارنة بمتوسط السعر إلى العائد لخمس سنوات والذي بلغ 30.25.

ويشير المحللون إلى أن بيئة الطلب القوية، إلى جانب تركيز بلو بيرد على الكفاءة التشغيلية والمنتجات ذات الهامش الأعلى مثل الحافلات الكهربائية وقطع الغيار ما بعد البيع، يمكن أن تؤدي إلى إمكانات كبيرة للارتفاع.

ومع ذلك، لا تزال المخاطر قائمة إذا واجه التمويل الفيدرالي تأخيرات أو إذا ضعفت توقعات الطلب.

وعلى الرغم من أن تخفيض التصنيف الأخير والتغييرات القيادية قد خلقت بعض الرياح المعاكسة، فإن الأداء المالي القوي لشركة بلو بيرد والتوجيهات المتفائلة تشير إلى المرونة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يزنون الإشارات المختلطة، يصبح السؤال هو ما إذا كان الانخفاض الحالي يمثل فرصة شراء أم إشارة تحذير.

ولكي نحصل على منظور أكثر وضوحًا، دعونا ننتقل إلى المخططات الفنية لتحليل مسار سعر السهم وتحديد نقاط الدخول والخروج المحتملة.

سهم BLBD: ضعف ناشئ

سجل سهم شركة بلو بيرد أعلى مستوى على الإطلاق عند 60 دولارًا في يونيو من هذا العام، لكنه دخل مرحلة هبوطية بعد ذلك بفترة وجيزة. وعلى الرغم من محاولته استعادة مستويات مرتفعة جديدة، واجه السهم مقاومة كبيرة أثناء تداوله فوق مستوى 56 دولارًا.

المصدر: TradingView

على الرغم من بقائه قويًا على الرسوم البيانية الأسبوعية طويلة الأجل، فقد فقد الزخم الصعودي على الرسوم البيانية متوسطة وقصيرة الأجل. بعد أن انخفض مؤخرًا إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 100 يوم، أصبح الآن على وشك الانخفاض إلى ما دون متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم.

مع الأخذ في الاعتبار هذه العوامل، لا ينبغي للمستثمرين الذين يظلون متفائلين بشأن السهم أن يبادروا إلى فتح مراكز طويلة جديدة عند المستويات الحالية ما لم تظهر علامات الاستقرار.

يمكن للمتداولين الراغبين في البيع على المكشوف القيام بذلك بالقرب من مستويات 45 دولارًا مع وقف خسارة متتبع أعلى من متوسط تحرك السهم على مدار 100 يوم. إذا استمر الاتجاه الهبوطي، فقد يتراجع السهم مرة أخرى إلى مستوى دعمه متوسط الأجل بالقرب من 31.5 دولارًا، حيث يمكن جني الأرباح.