تحليل سعر سهم كانو: مخاطر إفلاس GOEV مرتفعة

Written by

Translated by

Written on Oct 16, 2024

Reading time 1 minutes

Canoo shares have plunged by more than 85% this year.
The company is still burning substantial sums of money.
There are rising risks that it will go bankrupt in the near term.

انهار سعر سهم شركة كانو (GOEV)، مما جعلها واحدة من أسوأ شركات السيارات الكهربائية أداءً في صناعة السيارات الكهربائية. فقد انخفضت بنسبة تزيد عن 83% هذا العام، مما رفع قيمتها إلى حوالي 85 مليون دولار. وهذا يمثل انخفاضًا كبيرًا في قيمة الشركة التي كانت قيمتها في السابق تتجاوز 4 مليارات دولار.

تنتج شركة كانو منتجات رائعة

Canoo هي شركة متخصصة في تصنيع السيارات الكهربائية والتي تقوم بتصنيع بعض من أفضل المنتجات المتخصصة في الصناعة.

على عكس Tesla و Lucid، تركز Canoo على تصنيع المركبات لاستخدامها من قبل الشركات مثل تجار التجزئة وشركات توصيل الطرود مثل USPS و UPS و FedEx.

يعد هذا السوق المتخصص كبيرًا نظرًا لأن العديد من الشركات تعمل على كيفية تقليل انبعاثات الكربون الخاصة بها.

ونتيجة لهذا، تلقت شركة كانو طلبات كبيرة في السنوات القليلة الماضية. وجاءت بعض هذه الطلبات من وول مارت، التي طلبت 4500 مركبة. كما تلقت طلبًا من وكالة ناسا وشركة زيبا، وهي شركة رائدة في إدارة الأساطيل والتأجير، والتي طلبت 3000 مركبة.

تشتهر مركباتها بمساحة الشحن الكبيرة والمدى الأطول. على سبيل المثال، يبلغ مدى مركبة LDV 130 217 ميلاً ويمكنها حمل حمولة تبلغ 1432 رطلاً. وهذا يعني أنه يمكن استخدامها للتوصيل اليومي الروتيني دون الحاجة إلى إعادة الشحن. هذا المدى أطول من ريفيان ديلفري 500 وديليفري 700، اللتين تبلغ مسافتهما 161 ميلاً و153 ميلاً على التوالي.

كما أحرزت شركة كانو تقدمًا كبيرًا على مر السنين. فقد أجرت أبحاثًا وتطويرًا، وحصلت على موافقة منطقة التجارة الحرة في أوكلاهوما، وافتتحت صالات عرض سياراتها، وبدأت في بيع سياراتها في المملكة المتحدة والمملكة العربية السعودية.

ويعتقد المحللون أن شركة كانو لديها مجال للنمو إذا تمكنت من إثبات موثوقية مركباتها. وفي هذا الصدد، يمكنها تلقي المزيد من الطلبات من شركات مثل FedEx وUPS التي تقوم بتوصيل ملايين الطرود سنويًا.

تتمثل ميزة هذه السيارة في أنها تواجه منافسة ضئيلة، على الأقل في الولايات المتحدة. وسيكون المنافس الرئيسي شركة مثل ريفيان وورك هورس.

محرقة النقود

لكن التحدي الرئيسي الذي تواجهه شركة كانو هو أن الشركة كانت تحرق الأموال منذ تأسيسها في عام 2017. وخلال هذه الفترة، أنفقت الشركة ملايين الدولارات على البحث عن مركباتها وبنائها.

كما استحوذت شركة Canoo مؤخرًا على أصول تصنيع من Arrival، وهي شركة بريطانية لتصنيع السيارات الكهربائية والتي أعلنت إفلاسها في وقت سابق من هذا العام. والآن يتعين عليها شحن هذه المعدات من المملكة المتحدة إلى مصانعها في الولايات المتحدة.

وأظهرت النتائج الأخيرة أن إيرادات الشركة في الربع الثاني بلغت 605 آلاف دولار فقط. وجاءت هذه الإيرادات من تسليمها إلى هيئة البريد الأميركية، التي تستخدم المركبات لتسليم البريد.

إذا أحبت هيئة البريد الأمريكية مركبات كانو، فقد تصبح واحدة من عملائها الرئيسيين حيث تخطط الشركة لشراء 66000 مركبة كهربائية بحلول عام 2028. وهي تكرس أكثر من 3 مليارات دولار من الأموال من الحكومة من خلال قانون خفض التضخم. ومن المرجح أيضًا أن تصبح شركات أخرى تدير أساطيل كبيرة من عملاء كانو.

ولكن شركة كانو لا تملك الأموال التي تحتاجها لتحقيق هدفها، مما يزيد من احتمالية أن تتقدم بطلب للحماية من الإفلاس.

أنهت الشركة الربع الأخير بمبلغ 19.1 مليون دولار فقط نقدًا واستثمارات قصيرة الأجل. وبلغت السيولة النقدية الحقيقية المتاحة لديها حوالي 33.2 مليون دولار نقدًا بعد تنفيذ عملية جمع التبرعات في يوليو.

ستحتاج شركة كانو، مثل شركات السيارات الكهربائية الأخرى، إلى الاستمرار في جمع الأموال لفترة طويلة إذا كانت بحاجة إلى الاستمرار في العمل كمؤسسة مستمرة.

ورغم أن 33.2 مليون دولار يعد مبلغاً كبيراً من المال، إلا أنه لا يكفي لشركة تتوقع أن تسجل خسائر قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تتراوح بين 120 مليون دولار و140 مليون دولار في النصف الثاني من العام.

المشكلة الأخرى هي أن أسهمها استمرت في خسارة قيمتها، مما يعني أن فرصها في جمع الأموال عن طريق بيع الأسهم محدودة. تبلغ القيمة السوقية لشركة كانو 82 مليون دولار. وحتى لو حولت كل هذه الأسهم إلى أسهم، فلن تتمكن من تمويل عملياتها لمدة عام.

وتعني القيمة السوقية البالغة 82 مليون دولار أيضًا أن برنامج الصراف الآلي الذي تبلغ قيمته 142 مليون دولار لشركة Canoo لن يكون كافياً.

ومن الجدير بالذكر أن هناك دلائل تشير إلى أن الميزانية العمومية لشركة Canoo أضعف من ميزانية شركات السيارات الكهربائية الأخرى التي تقدمت بطلب الإفلاس مثل Fisker وProterra وLordstown. وكان لدى Proterra أكثر من 139 مليون دولار نقدًا عندما تقدمت بطلب الإفلاس.

تحليل سعر سهم كانو

مخطط GOEV بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم GOEV كان في اتجاه هبوطي حاد خلال الأشهر القليلة الماضية. فقد ظل أقل من جميع المتوسطات المتحركة، في حين تحركت فائدته القصيرة إلى 13%.

انخفض متوسط النطاق الحقيقي (ATR) والتقلبات التاريخية. وبالتالي، من الناحية الأساسية، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض في الأمد القريب مع ارتفاع مخاطر الإفلاس.

الأمل الوحيد للشركة هو أن تمر بفترة انكماش قصيرة الآن بعد أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.