تحليل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني قبل قرارات أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان

تذبذب سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني هذا الأسبوع مع تأمل المستثمرين في البيانات الاقتصادية اليابانية الصادرة يوم الاثنين وأرقام التضخم الأمريكية القادمة. وكان الزوج يتداول عند مستوى 150، أي أعلى ببضع نقاط من أدنى مستوى سجله هذا الشهر عند 148.75.

بيانات التضخم في الولايات المتحدة في انتظارنا

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد بيانات الوظائف الأمريكية الصادرة يوم الجمعة الماضي. ووفقًا لمكتب إحصاءات العمل، فقد نجح الاقتصاد في خلق أكثر من 200 ألف وظيفة، وهي زيادة كبيرة عن 30 ألف وظيفة تم خلقها قبل شهر.

ولكن أجزاء أخرى من تقرير الوظائف لم تكن جيدة على الإطلاق. على سبيل المثال، تراجعت مشاركة العمالة بشكل طفيف، في حين ارتفع معدل البطالة من 4.1% إلى 4.2% خلال الشهر.

تعني هذه الأرقام أن سوق العمل ضعيف بعض الشيء، حيث كانت الزيادة الكبيرة في الوظائف الجديدة بسبب انتهاء إضراب بوينج. كما تأثرت أرقام الوظائف في أكتوبر بموسم الأعاصير.

البيانات الرئيسية التالية لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني التي يجب مراقبتها هي أرقام التضخم الأمريكية القادمة المقرر صدورها يوم الأربعاء. ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 0.2% في نوفمبر/تشرين الثاني. كما يتوقعون أن ينمو مؤشر أسعار المستهلك من 2.6% إلى 2.7%، متجاوزًا بذلك هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2.0%.

ومن المتوقع أن يظل معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، عند 3.3% و0.3% على أساس سنوي وشهري على التوالي.

إذا كانت هذه الأرقام صحيحة، فمن المرجح أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على نبرة أكثر تشدداً عندما يجتمع الأسبوع المقبل. وفي هذا الصدد، سيقرر البنك الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير والتعهد بالتدريج عند خفضها.

ومع ذلك، تظهر بيانات CME أن احتمالات خفض الفائدة بنسبة 0.25% تبلغ 85.8%، في حين تبلغ احتمالات بقاء الوضع على ما هو عليه 14.2%. ويدعم هذا الرأي Polymarket ، الذي وضع احتمالات خفض الفائدة بنسبة 0.25% عند 86%.

رفع أسعار الفائدة في بنك اليابان في الطريق

وسيكون المحفز المهم الآخر لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني هو قرار بنك اليابان القادم بشأن أسعار الفائدة.

ويتوقع المحللون أن يختار بنك اليابان تنفيذ خفض أسعار الفائدة للمرة الثالثة هذا العام. وإذا حدث ذلك، فسوف يرفع البنك أسعار الفائدة إلى 0.50% في اجتماعه الأسبوع المقبل.

أظهرت البيانات الصادرة هذا الأسبوع أن الاقتصاد الياباني حقق أداءً جيدًا نسبيًا في الربع الثالث. فقد توسع بنسبة 0.3% في الربع الثالث، وهو ما يزيد عن التقديرات المتوسطة البالغة 0.2%. وبلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي السنوي نحو 1.2%، وهو ما يزيد عن التوقعات البالغة 0.9%.

وارتفع الاستهلاك الخاص بنسبة 0.7%، في حين انخفض الإنفاق الرأسمالي بنسبة 0.1% خلال الربع. وأظهرت بيانات أخرى أن الإقراض المصرفي في اليابان ارتفع بنسبة 3% في نوفمبر/تشرين الثاني، في حين ارتفع الحساب الجاري المعدل إلى أكثر من 2.4 تريليون.

إن رفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان من شأنه أن يبطل إلى حد كبير تجارة الفائدة التي كانت نشطة على مدى السنوات القليلة الماضية. وتجارة الفائدة هي حالة يقترض فيها المستثمرون من دولة ذات أسعار فائدة منخفضة للاستثمار في دولة ذات أسعار فائدة مرتفعة.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني ظل على حافة الهاوية خلال الأيام القليلة الماضية. فقد استمر في الاستقرار عند المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 و100 يوم.

ظل الزوج أعلى قليلاً من مستوى الدعم الأول لأداة Andrew’s Pitchfork. كما تحرك بين مستويات تصحيح فيبوناتشي 38.2% و23.6%.

كما يتشكل نموذج علم هبوطي لسعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويتكون هذا النموذج من خط عمودي ونقطة توحيد في القاع. وسوف يتأكد الاتجاه الهبوطي إذا انخفض الزوج إلى ما دون أدنى مستوى له منذ بداية الشهر عند 148.74. وسوف يؤدي الانخفاض إلى ما دون هذا المستوى إلى زيادة احتمالات هبوط الزوج إلى 145.