تحليل أسعار الغاز الطبيعي: صدمات العرض والطلب المتزايد قد تدفع إلى المزيد من المكاسب
- قفزت العقود الآجلة للغاز الطبيعي بنسبة 13.66% مع انخفاض المخزون بنسبة 5.3% عن المتوسط على مدى خمس سنوات.
- بلغت صادرات الغاز الطبيعي المسال 16 مليار قدم مكعب يوميا، مما أدى إلى تقليص العرض المحلي وسط الطلب العالمي القوي.
- الطقس البارد والقيود على الإنتاج تبقيان تقلبات الأسعار مرتفعة حتى أوائل مارس/آذار.
ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي مرة أخرى بسبب الطقس البارد وتحديات الإنتاج وارتفاع الطلب على التصدير مما يضغط على الإمدادات.
قفزت العقود الآجلة مؤخرًا بنسبة 13.66% إلى 4.234 دولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مدفوعة بسحب أعمق من المتوقع من التخزين وتوقعات بموجة برد أخرى في أوائل مارس.
ومع انخفاض المخزونات بنسبة 5.3% عن متوسطها على مدى خمس سنوات، يتساءل المتداولون عما إذا كان الارتفاع سيصمد.
قيود العرض وضغط التخزين
Copy link to sectionلا يزال إنتاج الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة يتخلف عن الطلب المتزايد. ويبلغ إنتاج الغاز الجاف الحالي 102 مليار قدم مكعب يوميًا، بانخفاض 3.4% عن العام الماضي.
وقد أدى التجمد في مناطق الإنتاج الرئيسية، الناجم عن البرد القارس، إلى الحد من العرض بشكل أكبر.
يظل عدد الحفارات النشطة منخفضا عند 99، وهو أقل بكثير من ذروته في عام 2022 البالغة 166 حفارة.
وتروي مستويات التخزين نفس القصة عن نقص العرض. فقد أظهر أحدث تقرير صادر عن إدارة معلومات الطاقة الأميركية انخفاض المخزونات بمقدار 196 مليار قدم مكعب في الأسبوع المنتهي في 14 فبراير/شباط، متجاوزاً التوقعات التي كانت تشير إلى 193 مليار قدم مكعب.
ودفع هذا المخزونات إلى انخفاض بنسبة 5.3% عن المتوسط الموسمي لخمس سنوات وانخفاض بنسبة 14.9% عن العام الماضي، وهو السيناريو الأكثر إحكاما فيما يتعلق بالإمدادات في أكثر من عامين.
وفي أوروبا، يواجه التخزين ضغوطاً مماثلة، حيث تبلغ الاحتياطيات 43% فقط مقارنة بمتوسط السنوات الخمس البالغ 53%.
أنهت شركة OMV، أكبر شركة طاقة في النمسا، مؤخرًا عقد الغاز طويل الأمد مع شركة غازبروم، مشيرة إلى انتهاكات متعددة للالتزامات التعاقدية.
وبالإضافة إلى إغلاق خط الأنابيب عبر أوكرانيا وسلوفاكيا، فإن هذه التغييرات أجبرت النمسا على تنويع مصادر الطاقة لديها بسرعة.
عملت شركة OMV على زيادة إنتاجها المحلي، وتأمين واردات الغاز الطبيعي المسال، والاستثمار في مشاريع الطاقة الحرارية الأرضية للتعويض عن فقدان الإمدادات الروسية.
هل سيبقى الطلب قويا؟
Copy link to sectionيظل الطلب على الغاز الطبيعي قوياً في العديد من القطاعات. فقد بلغ استهلاك الغاز في الولايات المتحدة 122.8 مليار قدم مكعب يومياً خلال موجة البرد الأخيرة، بزيادة قدرها 43.3% على أساس سنوي.
أعلن معهد إديسون للكهرباء عن ارتفاع توليد الكهرباء بنسبة 10.9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، وهو ما يظهر ارتفاع الطلب من جانب شركات المرافق.
ومع توقع هبوب رياح قطبية أخرى في أواخر فبراير/شباط وأوائل مارس/آذار، فمن غير المرجح حدوث تغيير.
وتشكل صادرات الغاز الطبيعي المسال عاملاً آخر في تشديد السوق. فقد بلغت تدفقات الغاز الطبيعي المسال في الولايات المتحدة 16 مليار قدم مكعب يومياً الأسبوع الماضي، بزيادة 5.5% عن الأسبوع السابق.
وقد أدى قرار إدارة ترامب برفع القيود المفروضة على مشاريع تصدير الغاز الطبيعي المسال الجديدة إلى تسريع الموافقات، بما في ذلك محطة الغاز الطبيعي المسال التابعة للكومنولث في لويزيانا. ومن شأن هذا التوسع أن يزيد من المنافسة على الإمدادات المحلية.
يواصل الطلب الأوروبي على الغاز الطبيعي المسال النمو مع ابتعاد المنطقة عن الغاز الروسي.
وبالإضافة إلى النمسا، تعمل دول مثل ألمانيا وهولندا على توسيع محطات استيراد الغاز الطبيعي المسال لتأمين مصادر بديلة.
إن هذه المنافسة المتزايدة على صادرات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية تفرض المزيد من الضغوط على العرض المحلي وتدعم ارتفاع الأسعار.
التحولات السياسية والجيوسياسية
Copy link to sectionإن دعم الحكومة الأميركية لمشاريع الغاز الطبيعي المسال الجديدة يعزز القدرة التصديرية الأميركية لكنه يحد من توافر الغاز محليا.
وفي الوقت نفسه، يواصل تحول أوروبا بعيداً عن الغاز الروسي تعزيز الطلب على الغاز الطبيعي المسال الأميركي.
وفي الوقت نفسه، فإن التوصل إلى حل للصراع في أوكرانيا قد يؤدي إلى عودة محتملة لتدفقات الغاز الروسي إلى أوروبا.
ورغم أن مثل هذا التطور قد يخفف من ضغوط العرض، فإن شركات الطاقة الأوروبية لم تقتنع بعد، وهي تعطي الأولوية لتنويع مصادر الطاقة وأمنها على الواردات الروسية المتجددة.
لقد أدى قرار إدارة ترامب برفع القيود المفروضة على مشاريع تصدير الغاز الطبيعي المسال الجديدة إلى تسريع الموافقات، بما في ذلك محطة الكومنولث للغاز الطبيعي المسال في لويزيانا.
ومن المتوقع أن يؤدي هذا التغيير في السياسة إلى تسريع تطوير محطات التصدير، مما يؤدي إلى زيادة القدرة التصديرية للولايات المتحدة مع تكثيف نقص الإمدادات المحلية.
وتتحرك مشاريع مثل منشأة الكومنولث للغاز الطبيعي المسال في لويزيانا إلى الأمام الآن، مما يضع الولايات المتحدة في موقع أكثر هيمنة في سوق الغاز الطبيعي المسال العالمية.
توقعات أسعار الغاز الطبيعي
Copy link to sectionيظل سوق الغاز الطبيعي في منطقة صعودية، ولكن من المتوقع أيضًا حدوث تقلبات.
اختبرت العقود الآجلة مؤخرًا مستوى المقاومة 4.476 دولارًا، حيث من المحتمل أن يؤدي الاختراق إلى دفع الأسعار نحو 5.00 دولارًا.
ويدعم هذا التوقع الصعودي استمرار الطقس البارد، وضيق التخزين، والطلب القوي على الغاز الطبيعي المسال.
ومع ذلك، فإن الطقس الأكثر دفئا قد يؤدي إلى خفض الطلب على التدفئة ويؤدي إلى تصفية طويلة الأجل من قبل المتداولين.
قد يؤدي الانخفاض إلى ما دون 4.020 دولار إلى تراجع نحو 3.73 دولار. وفي حين قد تخفف زيادة الإنتاج من الضغط، فإن عدد الحفارات الحالي يشير إلى أن هذا غير مرجح في الأمد القريب.
وسوف يلعب وضع التخزين في أوروبا دوراً أيضاً. ففي ظل احتياطيات تبلغ 43% فقط مقارنة بمتوسط 53% على مدى السنوات الخمس الماضية، فإن أي انقطاعات أخرى في الإمدادات قد تؤدي إلى ارتفاع آخر في الأسعار.
في الوقت الحالي، يتجه السوق نحو ارتفاع الأسعار، بسبب اختلال التوازن الهيكلي بين العرض والطلب.
سيتعين على التجار البقاء في حالة تأهب مع اقتراب موجة البرد القادمة واستمرار انخفاض مستويات التخزين.
وتشير مجموعة تحديات الإنتاج، ونمو الصادرات، وعدم اليقين الجيوسياسي إلى أن أسعار الغاز الطبيعي من غير المرجح أن تنخفض في أي وقت قريب.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
